Lyhyen koron teoria määritelty

Mikä on lyhyen koron teoria?

Lyhyen koron teoria sanoo, että lyhyen koron korkeat tasot ovat a nouseva indikaattori. Siksi tämän teorian kannattajat pyrkivät ostamaan voimakkaasti oikosuljettuja osakkeita ja hyötymään odotetusta hinnannoususta.

Tämä lähestymistapa on vastoin useimpien sijoittajien vallitsevaa näkemystä lyhyeksi myynti osoituksena siitä, että oikosulussa oleva osake todennäköisesti laskee. Siksi lyhyen koron teoriaa voidaan pitää a vastakkainen lähestymistapa sijoittamiseen.

Lyhyen koron teorian ymmärtäminen

Lyhyen koron teoria perustuu lyhyen myynnin mekaniikkaan. Kun sijoittajat lyhentävät osaketta, he todella lainaavat kyseisen osakkeen a

välittäjä ja myydä sen heti käteisellä. Lopulta, kun välittäjä vaatii takaisinmaksua, sijoittajan on tehtävä se ostamalla osakkeet avoimilta markkinoilta ja palauttamalla nämä osakkeet välittäjälle.

Lyhyet myyjät ansaitsevat rahaa, jos heidän ostamiensa osakkeiden hinta laskee osakkeidensa myymisen jälkeen. Tässä skenaariossa lyhytmyyjä voi ostaa osakkeet takaisin halvemmalla hinnalla ja palauttaa ne välittäjälle, erottaen eron voitoksi.

Mutta mitä tapahtuu, jos osakkeiden hinta nousee ensimmäisen myynnin jälkeen? Jos näin tapahtuu, sijoittajan on ostettava ne takaisin korkeammalla hinnalla, mikä johtaa tappioon. Jos monet ihmiset ovat oikosuljelleet osaketta ja he näkevät, että sen hinta nousee vähitellen, he saattavat paniikkiin ja yrittää ostaa osakkeen rajoittaakseen riskiä, ​​että sen hinta nousee vielä korkeammalle. Tämä paniikkihäiriöisten ostotilanne tunnetaan nimellä lyhyt puristus.

Lyhyen koron teoria pyrkii hyötymään näistä lyhyen myyjien ahdingosta. Lyhyen koron teorian seuraajat uskovat, että voimakkaasti oikosuljetut osakkeet nousevat todennäköisemmin, koska lyhyet myyjät saattavat joutua ostamaan osakkeita suurina määrinä lyhyen puristuksen aikana. Tämän tyyppinen osto tunnetaan nimellä lyhyt peite.

Toinen lähestymistapa, joka käyttää lyhyitä korkoja niiden osakkeiden tunnistamiseen, joilla on potentiaalia osakkeen arvon nousuun, on lyhyen koron suhde (SIR). SIR on lyhyeksi myytyjen osakkeiden suhde osakkeisiin keskimääräinen päivittäinen kaupankäyntimäärä (ADTV). Jos esimerkiksi XYZ: llä on miljoona osaketta lyhyeksi ja ADTV 500 000, sen SIR on kaksi. Tämä tarkoittaa, että teoriassa XYZ: n lyhytaikaisten myyjien lyhyiden positioiden kattaminen kestää teoriassa vähintään kaksi täyttä kaupankäyntipäivää.

Sijoittajat voivat SIR: n avulla nopeasti kertoa, kuinka voimakkaasti oikosulussa yritys on. Lyhyen koron teorian seuraajille SIR: ää voidaan käyttää määrittämään, mitkä yritykset tarjoavat eniten potentiaalista hinnan nousua.

Todellisen maailman esimerkki lyhyen koron teoriasta

Jos osakkeella A on 50 miljoonaa osaketta ja 2,5 miljoonaa sen osaketta on myyty lyhyeksi, sen lyhyt korko on 5%. Jos osakkeella B on 40 miljoonaa osaketta, joista 10 miljoonaa on myyty lyhyeksi, sen lyhyt korko on 25%.

Lyhyen koron teorian mukaan osakkeella B on todennäköisempi hinnan nousu kuin osakkeella A olettaen, että osakkeet ovat muuten identtiset. Tämä johtuu siitä, että osake B on todennäköisemmin lyhyen puristuksen aiheuttaman lyhyen suojan kohde.