Mikä on välirahasto?

Intervallirahasto on eräänlainen suljettu rahasto kanssa osakkeita jotka eivät käy kauppaa jälkimarkkinoilla. Sen sijaan rahasto tarjoaa määräajoin takaisin osuuden ulkona olevista osakkeista omaisuuserän arvo (NAV).

Väliaikarahastoja koskevat säännöt sekä hallussa olevat omaisuuserät tekevät tästä sijoituksesta suurelta osin epälikvidi muihin rahastoihin verrattuna. Korkea tuottaa ovat tärkein syy, miksi sijoittajat houkuttelevat intervallirahastoja. Tässä tarkemmin näitä investointeja.

Ostaminen on helppoa, mutta kallista

Rahasto tarjoaa yleensä intervallirahasto -osuuksia päivittäin myytävänä olevaan arvoon. Rahastosta ja sen ohjeista riippuen osuudet voivat olla rajoitettuja akkreditoidut sijoittajat mutta suurin osa aikaväleistä on kenen tahansa käytettävissä.

Minimi investoinnit ovat usein 10 000–25 000 dollaria ja niillä on kulusuhteet jopa 3%.

Rajoitetut myyntimahdollisuudet

Yleensä aikavälirahastot tarjoavat säännöllisesti rahaston osakkeita takaisin ilmoitetulla nettoarvolla. Takaisinostokausi voi olla 3, 6 tai 12 kuukauden välein. Useimmat rahastot tarjoavat takaisinostoa neljännesvuosittain.

Takaisinostoilmoituksessa määritetään päivämäärä, johon mennessä sinun on hyväksyttävä takaisinostotarjous, ja prosenttiosuus kaikista liikkeeseen lasketuista osakkeista, joita rahasto ostaa - yleensä 5% ja joskus jopa 25%. Koska takaisinosto tapahtuu a suhteessa perusteella ei ole takeita siitä, että voit lunastaa haluamasi määrän osakkeita tietyn lunastuksen aikana.

Näiden rajoitettujen myyntimahdollisuuksien vuoksi intervallirahastoa olisi pidettävä pitkäaikaisena, enimmäkseen epälikvidinä sijoituksena.

Tuotot ovat korkeat...

Kiitos suurelta osin epälikvidistä rakenteesta, joka mahdollistaa rahastonhoitajat sijoittaa ilman jatkuvien lunastusten painostusta, intervallirahastot tarjoavat yleensä korkeampaa tuottoa kuin avoimet rahastot.

Kyky sijoittaa vaihtoehto erityyppiset omaisuuserät, kuten liikekiinteistöt, kulutusluotot, velat ja muut epälikvidit varat, auttavat myös lisäämään rahastojen tuottoja.

... ja niin ovat maksut

Intervallirahastojen palkkiot ovat yleensä paljon korkeammat kuin avointen sijoitusrahastojen. Yksi rahasto aloittaa 5,75% myyntimaksu, on a hallinnointimaksu jopa 2,45%, 0,25% huoltomaksuja jopa 0,75% tuumaa liikekulut.

Lukuun ottamatta myyntimaksua, tämän rahaston vuotuiset kulut voivat olla jopa 3,45%. Vuosituotto voi ylittää maksut, mutta sijoittajien on tiedettävä, että palkki on usein korkea.

Uudet liikekiinteistörahastot

Eräs vaihtoehtoinen sijoitusluokka, joka on äskettäin julkaistu intervallirahastojen kautta, kaupallinen kiinteistö, ansaitsee erityisen maininnan. Toisin kuin REITS, jotka sijoittavat kiinteistöpooleihin ja käyvät kauppaa osakkeiden tavoin, intervallirahastot sijoittavat suoraan kiinteistöihin.

Intervallirahastot ovat yleensä vähemmän haihtuvia kuin REIT -rahastot, jotka ovat herkkiä koronmuutoksille ja alttiina markkinoiden mielijohteille. Tämä johtuu osittain siitä, että kiinteistöpohjaiset aikavälirahastot luottavat enemmän vakaisiin vuokratuloihin kuin niihin pääoman arvon nousu.

Intervallirahastojen hyvät ja huonot puolet

Päättäessäsi, kuuluvatko nämä sijoitukset salkkuusi, kannattaa harkita tätä plussan ja haitan luetteloa.

Plussat

• Intervallirahastojen tuotot ovat huomattavasti korkeammat kuin avoimien sijoitusrahastojen tuotot.
• Intervallirahastojen epälikvidi ja pitkän aikavälin rakenne auttaa rajoittamaan normaalia sijoittajan käyttäytymistä "osta korkealla/myy alhaisella".
• Intervallirahastot tarjoavat yksityissijoittajille pääsyn institutionaalisille vaihtoehtoisille sijoituksille suhteellisen alhaisilla minimillä.
• Rahastot ovat usein vähemmän epävakaita ja markkinoiden reaktiivisia, koska sijoitukset eivät ole sidottuja osakkeisiin.

Haittoja

• Intervallirahastot ovat pääosin epälikvidejä varsinkin avoimiin sijoitusrahastoihin verrattuna.
• Koska takaisinosto tapahtuu suhteessa, ei ole takeita siitä, että voit lunastaa kaikki osakkeet lunastusikkunan aikana.
• Vaikka tuotot ovat korkeammat, niin myös palkkiot-paljon enemmän kuin avoimilla sijoitusrahastoilla.
• Pienin investointi, joka on alhainen pääomasijoitus on edelleen korkea verrattuna avoimien sijoitusrahastojen vähimmäismäärään.
• On olemassa sekä avoimuutta että eturistiriitoja, jos salkunhoitaja saa sijoittaa rahaston sponsorin muihin rahastoihin.

Bottom Line

Intervallirahastojen tärkein etu on, että ne tarjoavat tuottoja, jotka ovat korkeampia kuin useimmat muut sijoitusrahasto -optiot. Kaksi suurinta haittaa ovat korkeammat maksut ja epälikviditeetti. Kuten edellä todettiin, epälikviditeetti voi olla positiivinen, jos se pakottaa sinut pitämään sijoituksen pitkällä aikavälillä.

Ennen kuin sijoitat intervallirahastoon, sinun on harkittava, mikä osa salkustasi kestää tällaisen ajoneuvon vaatimaa pitkäaikaista sitoutumista. Sinun tulisi myös tutkia huolellisesti kaikki sinua kiinnostavat aikavälirahastot varmistaaksesi, että maksut eivät todennäköisesti syö mitään tuottoetua.

Lopuksi sinun on neuvoteltava luotettavan talousneuvojan kanssa varmistaaksesi, ettet ole jättänyt huomiotta mahdollisia ansoja ja että intervallirahasto on järkevä sinulle.