Kahden esteen vaihtoehdon määritelmä

Mikä on kaksinkertaisen esteen vaihtoehto?

Kaksoissulkuvaihtoehto on eräänlainen binääri tai digitaalinen vaihtoehto, joka sisältää sekä ylemmän että alemman liipaisushinnan kohde -etuutta. Tämä vaihtoehto aktivoituu vain, jos taustalla oleva hinta koskettaa tai sulkeutuu jompikumpi este, jota kutsutaan esteiksi. Jos estohintaa kosketetaan, vaihtoehto tulee joko kelvolliseksi tai pätemättömäksi sen mukaan, onko se a koputus tai tyrmäys tyyppi.

Verrattuna, yhden esteen vaihtoehtoja käytä vain ylempää tai alempaa estettä, joten vastakkaiseen suuntaan suuntautuva liike ei aiheuta knock-in- tai knock-out-tapahtumaa. Estovaihtoehdot voidaan rakentaa joko putouksiksi tai puheluiksi.

Kuinka kaksoissulkuvaihtoehto toimii

Pidettiin eksoottinen vaihtoehto, kaksoissulkuvaihtoehto on yhdistelmä kahdesta yksittäisestä estevaihtoehdosta, joissa yksi este on kohde -etuuden nykyisen hinnan yläpuolella ja yksi este sen alapuolella. Omistaja vetoaa siitä, että kohde-etuus liikkuu merkittävästi, jos kyseessä on koputuseste vaihtoehto, tai siirtyy hyvin pienellä määrällä, jos kyseessä on knock-out-estovaihtoehto, koko käyttöiän sopimus.

Kauppiaat käyttävät näitä vaihtoehtoja, kun heillä on mielipide asiasta volatiliteetti mutta ei kohde -etuuden seuraavan hinnanmuutoksen suuntaan. Esto -optio on eräänlainen vaihtoehto, jossa voitto ja itse option olemassaolo riippuvat siitä, saavuttaako kohde -etuus ennalta määrätyn hinnan vai ei.

Knock-In & Knock-Out

Sisäänsulkuvaihtoehto tulee voimaan, kun kohde ylittää kummankin esteen. Sitten se toimii kuin mikä tahansa muu optiosopimus, joka antaa haltijalle oikeuden mutta ei velvoitetta ostaa kohde -etuutta tiettyyn hintaan tiettynä päivänä tai tiettynä päivänä. Koputusvaihtoehdolla ei ole arvoa siihen asti kun kohde -etuus saavuttaa tietyn hinnan. Kriittinen käsite on, että jos kohde-etuus saavuttaa jommankumman esteen milloin tahansa option voimassaoloaikana, knock-in-vaihtoehto otetaan käyttöön ja pysyy sellaisena, kunnes vanheneminen. Sillä ei ole väliä, siirtyykö taustalla oleva taso takaisin ennen koputtamista.

Poiskytkentäesteen vaihtoehto raukeaa tai lakkaa olemasta, kun taustalla oleva koskettaa jompaakumpaa estettä. Siten siitä tulee arvoton siinä vaiheessa.

Muita estovaihtoehtoja

Estevaihtoehtoja on yhden ja kahden esteen lajikkeita, kuten edellä on kuvattu. Yhden esteen vaihtoehtoja on neljä lajiketta: alas ja sisään, alas ja ulos, ylös ja sisäänja ylös ja ulos, joka kattaa kaikki yhden esteen ja koputusominaisuuden mahdollisuudet.

On kuitenkin useita muita, mukaan lukien binaariset optiot, jotka maksavat tietyn summan, jos este saavutetaan, tai nolla, jos sitä ei saavuteta.

Erityistä huomioitavaa

Suuret laitokset tai markkinatakaajat luoda nämä vaihtoehdot suoralla sopimuksella pääasiallisesta syystä, koska niiden arvostaminen on monimutkainen yritys. Esimerkiksi salkunhoitaja voi käyttää niitä halvemmaksi menetelmäksi suojaus tappioita vastaan ​​pitkässä asemassa. Suojaus olisi halvempaa kuin vaniljan myyntioptioiden ostaminen. Olisi kuitenkin epätäydellistä, koska ostaja olisi suojaamaton, jos arvopaperin hinta laskee alle estohinnan.

Hinnoittelu riippuu kaikista tavanomaisista vaihtoehdoista, joissa knock-in- tai knock-out-ominaisuudet lisäävät ulottuvuutta. Eurooppalainen tyyli mahdollistaa optio -oikeuden käyttämisen vain eräpäivänä. An Amerikkalainen tyyli optio sallii haltijan käyttää optiota milloin tahansa vanhenemisen yhteydessä tai ennen sitä.