Valuuttakurssiriskin määritelmä

Mikä on valuuttakurssiriski?

Vaihtokurssi riski, tai valuutta (forex) riski on väistämätön riski ulkomaisille sijoituksille, mutta sitä voidaan vähentää merkittävästi suojaustekniikoilla. Forex -riskin poistamiseksi sijoittajan olisi vältettävä sijoittamasta ulkomaisiin varoihin kokonaan. Valuuttakurssiriskiä voidaan kuitenkin vähentää valuuttatermiineillä tai futuureilla.

• Valuuttakurssiriski johtuu sijoittajan paikallisen valuutan heilahtelusta suhteessa ulkomaiseen sijoitusvaluuttaan.
• Näitä riskejä voidaan pienentää käyttämällä suojattua pörssilistattua rahastoa tai yksittäinen sijoittaja käyttämällä erilaisia ​​sijoitusvälineitä, kuten valuuttatermiinejä tai futuureja tai optioita.
• Valuuttakurssiriski ei ole täysin vältettävissä, mutta sitä voidaan lieventää.

Valuuttakurssiriskin toiminta

Yhdysvaltain sijoittajalle valuuttakurssiriskin suojaaminen on erityisen tärkeää Yhdysvaltain dollarin noustessa, koska riski voi heikentää ulkomaisten sijoitusten tuottoa. Ulkomaisten sijoittajien kohdalla tilanne on päinvastainen, varsinkin kun Yhdysvaltain sijoitukset ovat kehittyneet. Tämä johtuu siitä, että

poistot paikallisen valuutan USD: tä vastaan ​​voi lisätä tuottoa. Tällaisissa tilanteissa, koska valuuttakurssiliike toimii sijoittajan hyväksi, asianmukainen toimintatapa on suojautua.

Nyrkkisääntö, suhteen ulkomaiset investoinnit, jättää valuuttakurssiriskin suojaamatta, kun paikallinen valuutta heikkenee valuuttakurssia vastaan ulkomaisten investointien valuuttaa, mutta suojaamaan tätä riskiä, ​​kun paikallinen valuutta on vahvistumassa valuuttakurssia vastaan ulkomaisten investointien valuutta.

Tässä on kaksi tapaa vähentää valuuttariskiä:

• Sijoita suojattuihin varoihin: Helpoin ratkaisu on sijoittaa suojattuihin ulkomaisiin varoihin, kuten suojatut pörssilistatut rahastot (ETF). ETF -rahastoja on saatavana useille kohde -etuuksille, joilla käydään kauppaa useimmilla päämarkkinoilla. Monet ETF -tarjoajat tarjoavat rahastoistaan ​​suojattuja ja suojaamattomia versioita, jotka seuraavat suosittuja sijoitusten vertailuarvoja tai indeksejä. Vaikka suojattu rahasto on yleensä hieman korkeampi kulusuhde kuin suojaamaton vastine suojauskustannusten vuoksi, suuret ETF: t voivat suojata valuuttariskin murto -osalla yksittäisen sijoittajan suojauskustannuksista. Esimerkiksi MSCI EAFE -indeksillä, joka on Yhdysvaltain sijoittajien ensisijainen vertailukohta kansainvälisen osakekurssin mittaamiseen, iShares MSCI EAFE ETF: n (EFA) kulusuhde on 0,32%. IShares Currency Hedged MSCI EAFE ETF: n (HEFA) kulusuhde on 0,70.
• Suojaa valuuttakurssiriski itse: Sijoittajilla on todennäköisesti jonkin verran valuuttariskiä, ​​jos niiden salkku sisältää valuuttamääräisiä osakkeita tai joukkovelkakirjalainoja tai Amerikan talletustodistukset (Haittavaikutukset). Yleinen harhakäsitys on, että niiden valuuttariski on suojattu, mutta näin ei ole.

Erityistä huomioitavaa

Voit suojata valuuttariskiä käyttämällä yhtä tai useampaa seuraavista instrumenteista:

• Valuuttatermiinit: Valuuttatermiinit voidaan tehokkaasti käyttää valuuttariskin suojaamiseen. Oletetaan esimerkiksi, että yhdysvaltalaisella sijoittajalla on euromääräinen joukkovelkakirjalaina, joka erääntyy vuoden kuluttua, ja on huolissaan riskistä, että euro laskee suhteessa Yhdysvaltain dollariin kyseisenä ajanjaksona. Sijoittaja voi liittyä a termiinisopimus myydä euroja (joukkovelkakirjan maturiteettiä vastaava määrä) ja ostaa Yhdysvaltain dollareita vuoden kuluttua termiinikorko. Termiinisopimusten etuna on, että ne voidaan räätälöidä tiettyjen määrien ja eräpäivien mukaan, mutta suuri haittapuoli on se, että ne eivät ole helposti yksittäisten sijoittajien saatavilla. Vaihtoehtoinen tapa suojautua valuuttariskiltä on rakentaa synteettinen termiinisopimus käyttämällä rahamarkkinasuojausta.
• Valuuttatermiinit: Valuuttatermiinit käytetään valuuttakurssiriskin suojaamiseen, koska ne käyvät kauppaa pörssissä ja tarvitsevat vain pienen määrän ennakkomarginaalia. Haittapuolena on, että niitä ei voi muokata ja ne ovat saatavilla vain kiinteinä päivinä.
• Valuutta ETF: t: Niiden ETF -rahastojen saatavuus, joilla on tietty valuutta kohde -etuutta tarkoittaa, että valuutta -ETF -rahastoja voidaan käyttää valuuttakurssiriskin suojaamiseen. Tämä ei luultavasti ole tehokkain tapa suojata valuuttariskiä suuremmilta määriltä. Kuitenkin yksittäisille sijoittajille, niiden kyky käyttää pieniä määriä ja se, että he ovat marginaalikelpoisia, ja niillä voidaan käydä kauppaa pitkällä tai lyhyellä puolella, jolloin ne tarjoavat suuria etuja.
• Valuutta -asetukset: Valuuttaoptiot tarjota toinen mahdollinen vaihtoehto valuuttakurssiriskin suojaamiseksi. Valuuttaoptiot antavat sijoittajalle tai elinkeinonharjoittajalle oikeuden ostaa tai myydä tiettyä valuuttaa määrätyllä määrällä viimeisenä voimassaolopäivänä tai ennen sitä. Esimerkiksi Nasdaqissa kaupankäynnin kohteena olevat valuuttaoptiot ovat saatavilla kirkkokunnat 10000 EUR, 10 000 GBP, 10 000 CAD, 10 000 AUD, 10 000 CHF, 10 000 NZD tai 1 000 000 JPY, joten ne sopivat hyvin yksittäiselle sijoittajalle.

Valuuttakurssiriskiä ei voida kokonaan välttää sijoitettaessa ulkomaille, mutta sitä voidaan vähentää merkittävästi suojaustekniikoiden avulla. Helpoin ratkaisu on sijoittaa suojattuihin sijoituksiin, kuten suojattuihin ETF -rahastoihin.

The rahoitusjohtaja suojatun ETF: n suojaus voi suojata valuuttariskiä suhteellisen alhaisilla kustannuksilla. Sijoittajan, joka omistaa valuuttamääräisiä osakkeita tai joukkovelkakirjoja tai jopa amerikkalaisia ​​talletustodistuksia, tulisi kuitenkin harkitse valuuttakurssiriskin suojaamista jollakin monista käytettävissä olevista tavoista, kuten valuuttatermiineistä, futuureista, ETF -rahastoista tai vaihtoehtoja.