Johdanto suljettuihin sijoitusrahastoihin

Tulosuuntautunut yhteiset varat eivät ole riskittömiä, mutta ne tarjoavat turvallisemman alun korkeaa etsiville tuottaa, ilman yksittäisten arvopapereiden mukana tulevaa aikaa tai riskiä. Sijoitusrahastoja on kahdenlaisia, avoin ja suljettu. Erilaisten rakenteidensa vuoksi niillä on erilaisia ​​etuja ja haittoja.

Sijoittajana, joka etsii sijoitustulosuljettu vaihtoehto on yleensä parempi reitti. Tässä artikkelissa keskustelemme suljetuista rahastoista ja annamme sinulle seitsemän vinkkiä näiden varojen käyttämiseen sijoitustuottojen kasvattamiseen.

Avoin ja suljettu kotelo

Avoimessa sijoitusrahastossa osakkeita laskee liikkeeseen ja lunastaa päivittäin rahaston sponsori (rahaston liikkeeseenlaskija). Suunnittelunsa mukaan näillä rahastoilla käydään kauppaa aina todellinen käteisarvo, tunnetaan myös omaisuuserän arvotai NAV, joka lasketaan osakekohtaisesti ennen myyntimaksujen käyttöönottoa. Lisäksi, vaikka tämä on suosituin rahasto, se ei välttämättä ole paras tuloja hakeville.

Toisaalta suljetut sijoitusrahastot

, jotka yleensä tuottavat enemmän sijoittajille, antavat kaikki osakkeensa ensimmäisenä päivänä, jona rahasto avautuu sijoittajille, sen sijaan, että liikkeeseen laskettaisiin ja lunastettaisiin uusia osakkeita joka päivä NAV -arvossaan. Sen jälkeen rahasto markkina-arvo voi liikkua aivan kuten yksittäinen osake, vapaasti nousta ja laskea osakkeiden todellisen raha -arvon ylä- ja alapuolelle. Rahaston sponsori ei laske tai lunasta uusia osakkeita päivittäin. Sen sijaan osakkeet käyvät kauppaa muiden NAV: sta riippumattomien sijoittajien välillä.

Ja vaikka nämä osakkeet voivat käydä kauppaa arvossaan niiden todelliseen käteisarvoon tai nettoarvoon, ne käyvät yleensä kauppaa a alennus (vaihteluväli 2-3% alhaisella tasolla ja 15-25% korkeimmalla tasolla). Tämä alennus voi merkitä paljon sijoittajille, jotka etsivät käteistuottoa näistä rahastoista, koska tuotto nousee huomattavasti, kun kohde -etuutena olevilla varoilla käydään kauppaa 25%: n alennuksella.

Esimerkki suljetusta rahastosta

Oletetaan, että avoin tulorahasto avataan sijoittajille ja se laskee liikkeelle 10 miljoonaa osaketta 10 dollarilla, keräten 100 miljoonaa dollaria rahastoon, jonka se sijoittaa myöhemmin arvopapereihin, joiden tuotto on 7% vuosittain tai 70 senttiä osaketta kohden, mikä puolestaan ​​maksetaan sijoittajille. Kuvittele nyt, että suljettu rahasto laski liikkeeseen saman määrän osakkeita samaan hintaan, mutta sen jälkeen Sijoittajille avatun suljetun rahaston osakekurssi laski 8 dollariin, kun taas nettoarvo (rahallinen arvo) pysyi hintaan 10 dollaria. Tämä edustaa 20%: n alennusta, ja osinko, joka alkoi 7 sentistä ja oli alun perin 7%: n tuotto, tarjoaa nyt 8,75%: n tuoton (0,70 dollaria / 8,00 dollaria = 8,75%). Tämä on paljon parempi tuotto kuin 7%, ja se on merkittävä mahdollinen etu suljetussa rahastossa ja avoimessa rahastossa olevan sijoituksen välillä. Huomaa, että sijoittajien oli parempi ostaa suljettu rahasto sen jälkeen, kun alennus NAV: iin siirtyi 20 prosenttiin.

7 vinkkiä suljetuille rahasto-sijoittajille

Sijoittajille, jotka etsivät rahatuottoja sijoituksiltaan, suljetut rahastot ovat toimiva vaihtoehto yksittäisten arvopapereiden tai avoimien rahastojen omistamiselle. Tästä huolimatta, "varoituksen tyhjentäjä"on sääntö täällä. Katsotaanpa seitsemää vinkkiä, joiden avulla voit kasvattaa käteistuottoa suljetuilla varoilla.

1. Pääsääntöisesti älä koskaan investoi alkutarjous suljetun rahaston, koska sen alennus sen nettoarvoon laskee yleensä sen jälkeen, kun rahasto on avattu sijoittajille. Älä myöskään osta suljettuja rahastoja arvossaan. Se on kuin ostaisi dollarin 1,10 dollarilla.
2. Suljetut rahastot, jotka on usein suunniteltu tuloihin, käyttävät yleensä vipuvaikutus parantaakseen satoaan. Tämän ylimääräisen vipuvaikutuksen mukana tulee lisäriski. Muista vanha sananlasku, "ilman velkaa, ilman vaaraa". Tämä pätee vieläkin enemmän, kun puhut 5%: n lainaamisesta sijoittaaksesi 7% tuottoon. Virheitä ei vain ole paljon, joten varo varojesi velkoja. Velka suhteessa omaisuuteen yli 40%: n suhteita olisi pidettävä punaisena lipuna.
3. Avoimet rahastot käyvät aina kauppaa NAV: llä, mutta yleensä ne eivät tarjoa sijoittajille korkeaa tuottoa, koska ne keskittyvät yleensä myyntivoittoja, ei tuloja. Suljetut rahastot sijoittavat todennäköisemmin tuloja tuottavia omaisuuseriä kuin avoimet rahastot, mutta alennus NAV: sta voi nousta (hinta laskee verrattuna NAV: iin) osakkeiden ostamisen jälkeen. Sijoittajien tulisi harkita tätä lisäriskiä.
4. Toisin kuin osakkeet joka voi nostaa osinkoja säännöllisesti tulorahastot nostavat osinkojaan harvoin ja historiallisesti todennäköisemmin leikkaavat osinkojaan kuin nostavat niitä. Tämä johtuu siitä, että rahastoilla on taipumus sijoittaa kiinteätuottoisiin arvopapereihin, kuten joukkovelkakirjalainoihin ja etuoikeutettuihin osakkeisiin, jotka eivät ehkä koskaan lisää tulojensa maksua.
5. Vaikka saatat saada monipuolistaminen rahastosta, saatat myös saada pienempiä tuloja liiallisen tulon vuoksi hallinnointikulut. Yli 1,2% on vaaramerkki etenkin tulorahastolle, ja 0,75% on paljon parempi. Kun yrität löytää tuottoa tuottavia varoja, etsi 7%: n vuotuinen tuotto (tai pari prosenttiyksikköä Yhdysvaltain valtiovarainministeriöön verrattuna) tai yli 10%: n alennus NAV: sta (ellei kyseessä ole matalan riskin joukkolainarahasto). Kun tuotto on yli 10%, sinun on varmistettava, että se ei ole kertaluonteinen voitto tai pääoman jako. Ei ole todennäköistä, että näet rahaston, joka maksaa yli 10% tuottoa, jota tukevat tulot. Poikkeuksena tästä on, jos katsot rahastoa ahdistuneella alueella. Esimerkiksi maailmanlaajuinen osakerahasto finanssikriisin aikana.
6. Korot ja osingot ovat mitä haluamme. Pääoman maksaminen on vähän eri asia kuin myydä joitakin osakkeita ja kutsua sitä käteistuottoksi. Näet korkeamman prosenttiosuuden suljetuista rahastoista, jotka sijoittavat joukkovelkakirjoihin ja etuoikeutettuihin osakkeisiin kuin avoimiin rahastoihin. Tämäntyyppiset sijoitukset tuottavat tyypillisesti korkeampia tuottoja kuin tavalliset osakkeet; niitä verotetaan kuitenkin normaalisti tulovero noin 35 prosentin korko, kun osinkoveroprosentti on noin 15 prosenttia.
7. Katso näiden varojen todellista voittoa, älä vain vuosituottoa. Joskus vuosittainen voitto voidaan antaa kaikki kerralla; jos näin on, se ei ehkä ole ollenkaan tulorahasto, vaan vain näyttää siltä, ​​koska sen jakauma oli 6–9% vuoden lopussa. Etsi sen sijaan varoja, jotka maksavat säännöllisesti kuukausittain tai neljännesvuosittain ja sijoittavat tuloja tuottaviin arvopapereihin. Yleensä rahaston nimessä on sana "tulot" tai "osinko", jos se on itse asiassa tulorahasto. Jos se ei ole tulorahasto, säästä rahaa, jonka käytät hallintomaksuihin, koska voit omistaa sen indeksirahasto paljon halvemmalla ja myy osakkeet pois, kun tarvitset tuloja. Lue 10-K saadaksesi selville, millainen jakelu se todella on, tai kysy välitysyritykseltäsi tai veroneuvojalta.

Bottom Line

Siellä on hyviä varoja, jos käytät aikaa niiden löytämiseen. Kun olet katsonut ympärillesi jonkin aikaa, alat tuntea paremmat varat, jotka sopivat tilanteeseesi.