Miksi yritys leikkaa jyrkästi osinkoaan?

Osingonleikkaukset

Osa yrityksen nettotuloksesta voidaan jakaa osakkeenomistajille osinkotai säilytetään yrityksen sisällä voittovaroja. Osingonmaksusta päättää hallitus, ja osakkeenomistajien on hyväksyttävä se. Nämä maksut voidaan antaa käteisenä tai osakkeina.

Osingonleikkaus tapahtuu, kun osinkoa maksava yhtiö joko lopettaa osinkojen maksamisen kokonaan (yleensä pahimmassa tapauksessa) tai pienentää maksettavaa määrää. Tämä johtaa useimmiten yhtiön osakekurssin jyrkkään laskuun, koska tämä toimenpide on yleensä merkki yrityksen heikentyneestä taloudellisesta asemasta, mikä tekee yrityksestä vähemmän houkuttelevan sijoittajille.

Ymmärtäminen, miksi osinkoja voidaan leikata jyrkästi

Usein huonoja uutisia

Osinkoja leikataan yleensä heikkenemisen kaltaisten tekijöiden vuoksi tulot tai osingonmaksun suorittamiseen käytettävissä olevat varat ovat rajalliset. Yleensä osingot maksetaan yrityksen tuloksesta, ja jos tulos pienenee ajan myötä, yrityksen on joko lisättävä voitto korkoa tai pääsyä muista paikoista, kuten lyhytaikaiset sijoitukset tai velka, saavuttaakseen aiemmat osingot.

Jos yritys käyttää rahaa muista kuin tulonlähteistä tai ottaa liikaa tuloista, se saattaa asettaa itsensä vaarantavaan taloudelliseen asemaan. Jos sillä ei esimerkiksi ole rahaa maksaa velkojaan, koska se maksaa liikaa osinkoja, yritys voi oletusarvo velkojensa suhteen. Mutta yleensä se ei tule tähän, koska osingot ovat yleensä lähellä kärjessä olevien asioiden luetteloa, kun yhtiö joutuu taloudellisiin haasteisiin.

Juuri tästä syystä osinkojen leikkauksia pidetään negatiivisina. Leikkaus on merkki siitä, että yhtiö ei enää pysty maksamaan samaa osinkoa kuin aikaisemmin ilman lisävaikeuksia.

Ei aina huonoja uutisia

Vaikka useimmat sijoittajat pitävät perustellusti jyrkkää osingonleikkausta negatiivisena merkkinä yrityksen terveydelle, joissakin tapauksissa se ei ole sellainen tuomiota yritykselle.

Tietyissä olosuhteissa - esimerkiksi silloin, kun hinnoittelu ja ehdot ovat juuri sopivia osakkeiden takaisinostolle; suuren laman selviäminen tulee ensisijaiseksi tavoitteeksi; tai yrityksen on kerättävä käteistä rahaa sulautumista tai yritysostoa varten.

Näissä tapauksissa osingonleikkaus - jopa melko jyrkkä - ei välttämättä ole merkki ongelmista tai jopa merkki siitä, että osakkeen myyminen on paras toimintatapa. Kuten kaikissa taloudellisissa päätöksissä, huolellisuuden ja huolellisen tutkimuksen tekeminen on avain onnistuneeseen sijoittamiseen.

Bottom Line

Yritykset, jotka voivat kasvattaa osinkoaan, nähdään vakaina ja houkuttelevat sijoittajia, jotka etsivät tuloja ja myyntivoittoja. Joskus kuitenkin voi vahingoittaa yrityksen lopputulosta jakaa voittoja osinkoina eikä pitää voittoa yrityksen talouden vakauttamiseksi. Yritykset voivat leikata osinkoja talouden taantuman, negatiivisten tulojen tai vakavien uhkien vuoksi. Toisinaan leikkaus voi olla strategisempi ja suuntautua tulevaan kasvuun tai mahdollistaa takaisinostot.