Miten vipuvaikutus- ja rahoitussuunnitelmat vaikuttavat liikevoiton katteeseen?

Yritys kerää pääomaa rahoittaakseen toimintaansa lainaamalla rahaa tai myymällä yhtiön omistamia osakkeita yleisölle. Yritys voi pysyä elinkelpoisena vain, jos se tuottaa riittävästi tuloja kattaakseen siihen liittyvät kulut sen rahoitus - loppujen lopuksi osa sen tuloista on maksettava osakkeenomistajille, joukkovelkakirjojen haltijoille ja muille velkojille. Näin ollen yrityksen rahoitussuunnitelmien koostumus vaikuttaa merkittävästi siihen, kuinka paljon tuotot sen täytyy tuottaa.

Yritysten rahoitus ja taloudellinen vipuvaikutus

Yritykset usein hyödyntävät omaisuuttaan lainaamalla rahaa lisätäkseen tuotantoa ja siten myös tuloja. Taloudellinen vipuvaikutus tulee mistä tahansa pääomaannista, joka sisältää kiinteän koron, kuten joukkovelkakirjalainat tai etuoikeutetut osakkeet. Kantaosakkeiden liikkeeseenlaskua ei pidettäisi taloudellisena vipuvaikutuksena, koska vaadittu tuotto pääomasta (ROE) ei ole kiinteä ja koska osinkojen maksaminen voidaan keskeyttää toisin kuin korko lainoja.

Yksi yleinen rahoitusvaikutuslaskennan kaava on nimeltään rahoitusvaikutusaste (DFL). Kaava kuvastaa nettotulojen suhteellista muutosta yrityksen muutoksen jälkeen pääomarakenne. Muutokset DFL: ssä voivat johtua joko velan kokonaismäärän muutoksesta tai olemassa olevasta velasta maksetun koron muutoksesta.

​DFL=EBITEPS​missä:EPS=Osakekohtainen tulosEBIT=Tulos ennen korkoja ja veroja​

Kannattavuus ja tulos ennen korkoja ja veroja

Tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) mittaa kaikki voitot ennen korkojen ja verojen maksamista, mikä eristää pääomarakenteen ja keskittyy yksinomaan siihen, kuinka hyvin yritys tuottaa voittoa.

Liikevoitto on yksi yleisimmin käytetyistä indikaattoreista yrityksen kannattavuuden mittaamiseen, ja sitä käytetään usein keskenään "liiketulot". Siinä ei oteta huomioon kustannusten muutoksia iso alkukirjain. Yritys voi kuitenkin hyötyä liikevoitosta vasta sen jälkeen, kun se on maksanut velkojilleen. Vaikka tulos laskee, yhtiöllä on edelleen koronmaksuvelvoitteita. Yritys, jonka liikevoitto on korkea, voi jäädä alle kannattavuuspisteen, jos se on liian velkaantunut. Olisi virhe keskittyä pelkästään liikevoittoon ottamatta huomioon taloudellista vipuvaikutusta.

Kasvavat korkokustannukset lisäävät yrityksen kannattavuutta. Kannattavuuspiste ei näy itse liiketuloksessa-korot eivät ota huomioon liikevoittoa-mutta ne vaikuttavat yrityksen kokonaiskannattavuuteen. Sen on kirjattava suurempia tuloja ylimääräisten pääomakustannusten kompensoimiseksi.

Lisäksi suuremmilla rahoitusvaikutuksilla on tapana lisätä yhtiön osakekurssin vaihtelua. Jos yritys on myöntänyt jonkin optio -oikeudetlisätty volatiliteetti lisää suoraan kyseisiin vaihtoehtoihin liittyviä kuluja, mikä vahingoittaa entisestään yhtiön tulosta.