Ikuinen ensisijaisen osakkeen määritelmä

Mikä on ikuinen ensisijainen osake?

Ikuinen etuoikeutettu osake on eräänlainen ensisijainen osake, joka maksaa kiinteän osingon sijoittajille niin kauan kuin yritys jatkaa toimintaansa. Siinä ei ole a kypsyyseikä erityistä ostaa takaisin päivämäärä, mutta yleensä lunastus ominaisuudet.

Ellei lunasteta, liikkeeseen lasketut ikuiset etuoikeutetut osakkeet maksavat siten osinkoja toistaiseksi, jos liikkeeseenlaskija on edelleen olemassa. Nämä osakkeet käyvät usein kauppaa pörsseissä samankaltaisten osakkeiden kanssa.

Perpetual Preferred Stockin ymmärtäminen

Ensisijaisia ​​osakkeita on kahdenlaisia ​​- ikuisia ja pysyviä. Ikuisilla etuoikeutetuilla osakkeilla ei ole eräpäivää ja ne maksavat sijoittajalle kiinteän osingon niin kauan kuin liikkeeseenlaskijayhtiö on olemassa. Yhtiöllä on kuitenkin oikeus ostaa osakkeet takaisin milloin tahansa kohdassa määritellyin ehdoin esite. Tämä takaisinostoaika on pohjimmiltaan a puhelu ominaisuus, joka on yleinen joukkovelkakirjamarkkinoilla.

Yritykset ostavat ikuisia etuoikeutettuja osakkeita useista syistä, erityisesti muutoksista korot ja verolakeja. Sijoittajien on pidettävä tämä mielessä, koska osakkeiden menettäminen lunastuksen vuoksi he menettävät yhtäkkiä tulovirran. Jos korot alittavat esimerkiksi osakkeenomistajille maksetun tuoton, yhtiö todennäköisesti ostaisi takaisin jäljellä olevan ikuisen etuoikeutetun osakkeen. Tämän seurauksena sijoittajat eivät pystyisi sijoittamaan rahojaan uudelleen ja saamaan sitä osinkoa joka oli ollut tärkeä tekijä niiden saamisessa tasaiseen tulovirtaan. Vaikka ikuisella etuoikeutetulla osakkeella ei ole täsmälleen identtistä, sen ominaisuudet ovat samankaltaisia ​​kuin erittäin pitkän eräpäivän joukkovelkakirjalaina.

Ikuisten etuoikeutettujen osakkeiden hinnoittelu

Koska teoriassa ikuinen etuosake voi olla olemassa loputtomiin, niin myös osinkojen on oltava. Siksi näiden hintojen laskemiseksi nykyarvo (PV) a ikuisuus, joka on kiinteä osingon määrä jaettuna osinkotuotto:

Perpetual Preferred Stock Price = Kiinteä osinko ÷ Osinkotuotto.

Epäsuotuisilla etuoikeutetuilla osakkeilla on ilmoitettu takaisinostohinta ja takaisinostopäivä, yleensä 30 tai enemmän vuotta liikkeeseenlaskupäivästä. Sillä on myös määritetty eräpäivä ja siksi sillä on enemmän varmuutta kassavirroista.

Suosittu osake vs. Joukkovelkakirjalainat

Sijoittajat sijoittavat rahansa ensisijaiseen osakkeeseen, koska siinä yhdistyvät osakkeiden helppous ja kaupankäynnin edut kiinteät tulot joukkovelkakirjojen edut. Kaikentyyppisten etuoikeutettujen osakkeiden haltijat saavat etuoikeuden tavallisiin osakkeenomistajiin nähden. Tämä etusija on merkittävä osinkojen ja vapaaehtoinen selvitys omaisuudesta, mutta on välttämätöntä konkursseja. Konkurssin aikana etuoikeutetut osakkeenomistajat saavat ensimmäisen laukauksen yhtiön omaisuuden selvitystilasta. Ensisijaiset osakkeet tarjoavat tässä tilanteessa paremman suojan kuin tavalliset osakkeet.

Kuitenkin toisin kanta, etuoikeutettujen osakkeiden sijoittajat eivät saa suoraa hyötyä yhtiön tuloksen noususta. Heillä on oikeus vain osinkoon, joka on voimassa oston yhteydessä osakkeita. Esimerkiksi sijoittaja ostaa etuosakkeen, kun osinko on 10 dollaria vuodessa. Yhtiö nostaa myöhemmin tämän maksun 15 dollariin vuodessa. Etuosakkeen haltija saa vain 10 dollarin osingon, mutta tavallinen osakkeenomistaja saa korkeamman osingon.

Yritykset voivat antaa joukkovelkakirjalainat tai ensisijainen osake monista syistä. On tärkeää pohtia, onko yhtiö tase on jo täynnä velkaa ennen kuin ostat kummankaan. Lainan lisääminen saattaa vaarantaa luottoluokituksen tai aiheuttaa ongelmia sääntelyviranomaisten kanssa. Toisin kuin yritykset, yksityishenkilöt eivät saa veroetua etuosakkeiden omistamisesta. Mutta etuoikeutetut osakkeet tarjoavat todennäköisesti korkeampia tuottoja kuin vastaava joukkovelkakirjalaina.

Ennen etuosakkeiden ostamista on otettava huomioon tiettyjä riskejä. Itse asiassa paljon etuoikeutettuja osakkeita myyvät yritykset, joilla on alhaisempi luottoluokitus. Myös, yhtiön hallitus voi äänestää osingonmaksun keskeyttämisestä, eikä etuoikeutetut osakkeenomistajat voi haastaa niitä oikeuteen.