Mitä sinun tarvitsee tietää Russellin tasapainotutkimuksesta
Uudelleenrakentaminen Russellin indeksit joka vuosi kesäkuussa on yksi tärkeimmistä Yhdysvaltojen osakkeiden kysynnän lyhyen aikavälin liikkeelle panevista tekijöistä.
Markkinaosapuolten kehittyneet kaupankäyntistrategiat hedge -rahastoista yksityissijoittajiin keskittyvät jäsenyyden ja sen jälkeisten kysynnänmuutosten tarkkaan ennustamiseen. Asiantuntevat sijoittajat, jotka tuntevat prosessin, voivat ennustaa, mitkä osakkeet voivat siirtyä indekseihin tai poistua niistä, vaikka prosessi ei olekaan niin yksinkertainen kuin markkinoiden 2 000 suurimman yrityksen tunnistaminen. Osakkeen tyylien ja kokojen hinnoittelutrendien analysointi voi auttaa sijoittajia tunnistamaan mahdolliset edunsaajat tai viivästyneet, kun indeksit muodostetaan uudelleen.
Avain takeaways
- Russell -indeksit laaditaan vuosittain uudelleen, jotta ne heijastavat muutoksia yhtiöiden markkina -arvossa.
- Sijoittajat ja kauppiaat kiinnittävät erityistä huomiota nimien lisäämiseen tai poistamiseen Russell 1000- ja 2000 -indekseistä.
- Ominaisuudet, kuten arvo vs. kasvua harkitaan ja arvioidaan uudelleen tämän prosessin aikana.
Russell -indeksin rekonstituutio
Russell -indeksit julkaisevat vuosittain touko- ja kesäkuussa päivitetyn luettelon eri indeksien, erityisesti Russell 2000 ja Russell 1000. Monet pörssinoteeratut rahastot ja yhteiset varat on rakennettu seuraamaan näitä indeksejä, joten viralliset indeksin tasapainotukset pakottavat nämä varat tekemään kauppaa suurilla osuuksilla, jotka liikkuvat sisään tai pois indeksistä. Tämä saa aikaan suuria muutoksia osakkeiden kysynnässä ja aiheuttaa merkittävää epävakautta.
Russellin Yhdysvaltain indeksit on suunniteltu heijastamaan jatkuvasti muuttuvia Yhdysvaltojen osakemarkkinoita, ja vuosittainen uudelleenrakentamisprosessi on kriittinen täsmällisen edustuksen ylläpitämiseksi. Kun indeksit muodostetaan uudelleen, suurten, keskisuurten ja pienten yhtiöiden väliset raja-arvot määritetään uudelleen, jotta voidaan varmistaa, että edellisenä vuonna tapahtuneet markkinamuutokset otetaan huomioon. Yrityksiä arvioidaan myös sen määrittämiseksi, missä ne sijoittuvat sijoitusmuotojen kirjoon arvosta kasvuun. Tämän seurauksena yritykset lisätään, poistetaan tai vaihdetaan keskenään Russell 3000, 2000 ja 1000.
Russellin Yhdysvaltain indeksimenetelmässä otetaan huomioon markkina -arvo, kotimaa, pörssilistalle kelpoisuus, osakekohtainen hinta, osakkeiden saatavuus, kaupankäyntimäärä ja yrityksen rakenne.
Uudistuksia varten alustavat luettelot kootaan ja toimitetaan markkinoille päivityksillä koko kesäkuun ajan. Uudet indeksit astuvat voimaan markkinoiden sulkemisen jälkeen kesäkuun viimeisenä perjantaina. Tasapaino voi synnyttää kallistuksen suurempia yrityksiä kohtaan pieniin, kasvavia yrityksiä yli arvon ja esimerkiksi tekniikkaa/terveydenhuoltoa muihin aloihin verrattuna.
Russell US -indeksien viisi suurinta yritystä ovat pysyneet muuttumattomina vuoden 2019 perustamisen jälkeen, mutta niiden järjestys on sittemmin muuttunut. Apple (AAPL) on jälleen indeksin suurin yritys, jota seuraa Microsoft (MSFT), joka on nyt indeksin toiseksi suurin yritys toistensa kanssa käydyn kaupankäynnin jälkeen. Kymmenen suurimman yrityksen kokonaismarkkinaraja on kasvanut tasaisesti jokaisen äskettäin tehdyn uudelleenjärjestelyn myötä.
Markkina -arvon arviointi
Russell 1000 -indeksi edustaa tuhatta pörssiyhtiötä Yhdysvaltojen markkina -arvon mukaan ja on osajoukko Russell 3000: sta, Russell 1000: n omistusten määrittämiseksi yhtiö luokittelee kaikki Russell 3000: een sisältyvät osakkeet markkina-arvo ja tunnistaa 1 000: n markkina -arvon katkaisupisteenth osakkeen sijoitus. Tämä raja -arvo on ensisijainen markkina -arvo, jota käytetään indeksin kelpoisuuden määrittämiseen.
Russell 2000 -indeksi mittaa Russell 3000 -indeksiin kuuluvien 2 000 pienemmän yrityksen kehitystä. Russell 2000: ta pidetään laajalti Yhdysvaltain talouden tukijana, koska se keskittyy pienempiin yrityksiin, jotka keskittyvät Yhdysvaltojen markkinoille.
Monet osakkeet vaihdetaan Russell 1000: n ja Russell 2000: n välillä vuosittaisessa uudelleenliittämisessä, mutta vaihtelu markkinakaton raja -arvon ympärillä on ratkaiseva tekijä. Tämä voi tarjota kaupankäyntimahdollisuuksia indeksirahastoina ja ETF -rahastoina, jotka seuraavat Russell 1000: n lisäystä tai poistaa omistuksia, jotta ne vastaavat indeksirakenteen muutoksia ja toistavat uudet indeksit portfolio.
Koska sijoitusrahastojen hoitajat ja yksittäiset sijoittajat seuraavat heitä tarkasti, spekuloidaan jotka yritykset lisätään tai poistetaan Russell 1000- ja 2000-laitteista, voivat aiheuttaa iskuja lyhyellä aikavälillä kysyntä.
Kasvun hinta
Russell tarjoaa myös useita Russell 1000: stä johdettuja indeksimuunnelmia. Näitä muunnelmia ovat Russell Value ja Russell Growth.
Sisältyy Russell 3000 -indeksi ovat Russell 3000 -indeksin osakkeita, joilla on alhaisempi hinta-arvo-suhde ja alhaisempi odotettu kasvuvauhti. Arvopaperit käyvät kauppaa yleensä alhaisemmilla hinnoilla suhteessa perustekijöihin (eli alhaisempiin hintoihin) P/E -suhteet) ja maksavat yleensä korkeampia osinkoja, mikä tekee niistä houkuttelevia arvosijoittajille.
The Russell 3000 -kasvuindeksisitä vastoin koostuu yrityksistä, joilla on hyvät edellytykset nopeaan kasvuun. Kasvuvarastot ne näyttävät usein kalliilta ja käyvät kauppaa korkealla P/E -suhteella, mutta tällaiset arvostukset voivat itse asiassa olla halpoja, jos yritys jatkaa nopeaa kasvuaan, mikä nostaa osakekurssia. Nämä nopeasti kasvavat yritykset (usein startup-yritykset) eivät aina maksa osinkoa, koska johto yleensä päättää sijoittaa kertyneet voitot pääomahankkeita. Tästä syystä kasvusijoittajat valitsevat kasvuosakkeet myyntivoittojen potentiaalin, ei osinkotulojen perusteella.
Nämä indeksit myös arvioidaan ja muodostetaan uudelleen vuosittain, jotta niiden listautumisvelvollisuus säilyy. kasvuvarastot.
Erityistä huomioitavaa
Russell -indeksin vaalipiiri perustuu useisiin tekijöihin, vaikka markkina -arvo on ensisijainen määräävä tekijä. Vahva kehitys keskisuurissa osakkeissa voi estää pieniä yhtiöitä siirtymästä suurempiin indekseihin. Esimerkiksi arvopaperit voivat siirtyä indekseiksi tietyn vuoden aikana todennäköisemmin, kun taas marginaalien kasvuosuudet putoavat todennäköisemmin.
Kasvuosakkeet, jotka putoavat indekseistä, ovat usein erityisen haavoittuvia, koska ne ovat tyypillisesti epävakaampia. Sijoittajat voivat myös odottaa, että yritykset, jotka ovat kärsineet maailmanlaajuisesta makrotalouden epävakaudesta, joutuvat syrjäytymisvaaraan. Perusmateriaali- ja energiayhtiöt ovat erityisen vaarassa, koska alhaiset raaka -ainehinnat voivat tuhota niiden lopputuloksen.