Kuinka Buttonwood -sopimus toimii
Mikä on Buttonwood -sopimus?
The Buttonwood -sopimus oli kirjallinen tiiviste, joka tehtiin vuonna 1792 välillä 24 pörssivälittäjät ja kauppiaat Wall Streetillä New Yorkissa. Huhujen mukaan se on luotu napinpuun alla (tästä nimi), mutta sopimus merkitsi virallisen kannan alkuperää vaihto Yhdysvaltojen nuorille ja yhdysvaltalaisen sijoitusyhteisön alku, joka tunnetaan nimellä "Wall Street."
Avain takeaways
- Buttonwood -sopimus allekirjoitettiin vuonna 1792.
- Sen kirjoitti 24 pörssivälittäjää ja kauppiasta Wall Streetillä New Yorkissa ja muodosti New Yorkin pörssin perustan.
- Sopimus allekirjoitettiin napinpuun alla historiallisen tarinan mukaan.
- Buttonwood -sopimuksessa vahvistetut säännöt perustuivat nykyisiin eurooppalaisiin kauppajärjestelmiin.
- Sopimuksen tarkoituksena oli luoda luottamus järjestelmään, jossa välittäjät ja kauppiaat kävivät kauppaa vain keskenään ja veloittivat palveluistaan tietyn palkkion.
Buttonwood -sopimuksen ymmärtäminen
Buttonwood -sopimus syntyi vastauksena Taloudellinen paniikki 1792
: intensiivinen kahden kuukauden ajanjakso, jonka uuden pankin liberaali lainapolitiikka johti saamaan aikaan Yhdysvalloissa sekä häikäilemättömien keinottelijoiden yritykset nurkata velkapapereita markkinoida. Kun he epäonnistuivat laiminlyöneet lainansa, se aiheutti pankkien juoksemisen ja paniikkipaperien myynnin.Lainaamalla luottoa ja käteistä paikallisille pankeille valtiovarainministeri Alexander Hamilton onnistui hillitsemään kriisin toukokuuhun mennessä. Mutta nuori USA ja sen rahoitusjärjestelmä olivat pahoin järkyttyneet, ja monet investoinneista yhteisö katsoi, että luottamus markkinoille on palautettava ja sijoittajien kiinnostuksen kohteet.
Tätä varten kaksi tusinaa kauppiasta ja välittäjää - New Yorkin liike- ja talousyhteisön creme de la creme - kokoontui 17. toukokuuta 1792, tunnetusti nykyisessä Wall Streetin 68: ssa, napinpuun (aka sycamore) puun varjossa allekirjoittamaan kirjallisen sopimuksen, josta he olivat keskustelleet maaliskuusta lähtien. Periaatteessa he perustivat klubin, joka suostui kauppaan suoraan ja yksinomaan keskenään joidenkin yhteisten sääntöjen ja rajojen mukaisesti.
Sulkemalla järjestelmän ulkopuolisia edustajia ja huutokaupanpitäjiä vastaan (jotka ovat tähän asti usein järjestäneet joukkovelkakirjahuutokauppoja ja osakekauppoja) osallistujat olisivat vakuuttuneita siitä, että he voivat luottaa toisiinsa, että maksut kunnioitetaan ja investoinnit ovat laillista. Ja heidän asiakkaansa voivat myös luottaa.
Se tarkoitti myös, että nämä välittäjät eivät yrittäisi alittaa toisiaan pienemmillä palkkioilla. "On kannattavaa olla tässä klubissa, joten aiot noudattaa sääntöjä, koska haluat pysyä klubissa", taloushistorioitsija Robert E. Wright Wright luonnehti sopimusta. "Kun tunnette kaikki toisenne, miksi pelleillä toisianne?"
Mitä Buttonwood -sopimus sanoi?
Buttonwoodin päämiehet perustivat arvopaperikaupan parametrit tuolloin olemassa oleviin eurooppalaisiin kauppajärjestelmiin. Itse asiassa Espanjan käytäntö jakaa hopeadollari kahdeksaan osaan oli suurelta osin vastuussa murtolukujen esiintymisestä osakekursseja kuvattaessa.
Itse sopimus oli lyhyt - kaksi virkettä ja kaksi määräystä:
1. Välittäjien piti olla tekemisissä vain keskenään
2. Ne veloittaisivat asiakkailta palkkioita kaupoistaan 0,25 prosentin transaktiota kohden.
Toisin sanoen heidän ei tarvitsisi olla huolissaan huonojen osakkeiden myynnistä tai kilpailusta provisiohinnoista, joten veloitetut hinnat heijastavat osakkeen arvoa, eivät jotain muuta tekijää.
Buttonwood -sopimuksen tarkka teksti kuuluu:
"Me tilaajat, julkisen osakkeen osto- ja myyntivälittäjät, lupaamme juhlallisesti ja lupaamme toisillemme, ettemme osta tai myy tästä päivästä lähtien mihinkään henkilö, mikä tahansa julkinen osake, alle neljänneksen prosenttipalkkio laji -arvosta ja että me suosimme toisiamme Neuvottelut. Todistuksessa, josta olemme asettaneet kätemme tänä toukokuun 17. päivänä New Yorkissa. 1792."
Button -sopimus ja New Yorkin pörssi
Luomalla suljetut, vain jäsenille tarkoitetut rahoitusmarkkinat, Buttonwood-sopimus loi perustan sille, mistä tulee New Yorkin pörssi (NYSE) - vaikka vaihtoa ei järjestettäisi muodollisesti ja sille annettaisiin perustuslaki vielä neljännesvuosisadan ajan.
Vuoteen 1793 mennessä New Yorkin välittäjien joukot olivat tulleet liian suuriksi tavatakseen napinpuiden alla, ja he tekivät uuden kahvilan, Tontine Coffee Housen, uuden toimintansa.
Arvopaperiteollisuuden kasvu seurasi Yhdysvaltojen kasvua erityisesti sodan 1812 jälkeen. Vuonna 1817 New York alkoi ohittaa Philadelphian maan talouskeskuksena Buttonwoodina ryhmä perusti joitakin uusia, yksityiskohtaisempia ohjeita ja nimen: New Yorkin pörssi Hallitus.
Vuonna 1863 organisaatio muutti nimensä nykyiseen: New Yorkin pörssi (NYSE). Ja uuden otsikon lisäksi se rakensi oman rakennuksensa osoitteeseen 18 Broad Street vuosikymmenten jälkeen muiden pörssien kerrosten jälkeen. Se on edelleen siinä paikassa tänään, ja sillä on nyt koko neliö.
Buttonwood -sopimuksesta peräisin olevat kiinteät palkkiot olivat Wall Streetin rahoitusmarkkinoiden ominaisuus vuoteen 1975, jolloin arvopaperimarkkinakomissio (SEC) kumosi ne.
Buttonwood -sopimuksen allekirjoittajat
Kaksi tusinaa Buttonwood -sopimuksen allekirjoittanutta miestä kirjoittivat myös osoitteensa nimensä (tai yrityksensä nimen) viereen. He olivat:
• Leonard Bleecker - 16 Wall Street.
• Hugh Smith - Tontine Coffee House.
• Armstrong & Barnewall - 58 Broad Street.
• Samuel March - Queen Street 243.
• Bernard Hart - 55 Broad Street.
• Alexander Zuntz - Broad Street 97.
• Andrew D. Barclay - Pearl Street 136.
• Sutton & Hardy - 20 Wall Street.
• Benjamin Seixas - Hannoverin aukio 8.
• John Henry - Duke Street 13.
• John A. Hardenbrook - Nassau 24.
• Samuel Beebe - Nassau 21.
• Benjamin Winthrop - 2 Great Dock Street.
• John Ferrers - 205 Water Street.
• Ephraim Hart - 74 Broadway.