4 Suhdelukua osinkojen arvioimiseksi

Osinkosuhde

Sijoittajat ja analyytikot käyttävät osinkosuhdetta arvioidakseen osinkoja, joita yritys saattaa maksaa tulevaisuudessa. Osingonmaksut riippuvat monista tekijöistä, kuten yrityksestä velkakuorma, sen kassavirta, sen tulot, strategiset suunnitelmat ja niitä varten tarvittava pääoma, osingonmaksushistoria ja osinkopolitiikka. Neljä suosituinta suhdelukua ovat osingonmaksusuhde, osingonjakosuhde, vapaa kassavirta omaan pääomaan ja nettovelka käyttökateeseen.

Aikuiset yritykset, jotka eivät ole enää kasvuvaiheessa, voivat päättää maksaa osinkoja osakkeenomistajilleen. Osinko on yhtiön voiton jakaminen osakkeenomistajille käteisellä, jonka yhtiön hallitus ilmoittaa. Yhtiö voi myös jakaa osinkoa muodossa varastossa tai muuta omaisuutta. Yleensä osinkokorot ilmoitetaan dollareina osaketta kohti tai ne voidaan noteerata prosentteina osakkeen nykyisestä osakekurssista, joka tunnetaan nimellä osinkotuotto.

Osinko -osuussuhteiden ymmärtäminen

Joillakin osakkeilla on korkeammat tuotot, mikä voi olla erittäin houkuttelevaa tulosijoittajille. Normaaleissa markkinaolosuhteissa osake, joka tarjoaa osinkotuottoa suuremman kuin Yhdysvaltain 10 vuoden valtiokonttorin tuotto pidetään korkean tuoton osaketta. 5. kesäkuuta 2020 Yhdysvaltain 10 vuoden valtiokonttorin tuotto oli 0,91%.Siksi kaikkia yrityksiä, joiden jälkeinen 12 kuukauden osinkotuotto tai termiinitulos oli yli 0,91%, pidettiin korkean tuoton osakkeina. Ennen sijoittamista osakkeisiin, jotka tarjoavat korkeita osinkotuottoja, sijoittajien tulisi kuitenkin analysoida, ovatko osingot kestäviä pitkään. Sijoittajien, jotka keskittyvät osinkoa maksaviin osakkeisiin, tulisi arvioida osinkojen laatua analysoimalla osingonmaksusuhde, osinkovakuutussuhde, vapaa kassavirta omaan pääomaan (FCFE) ja nettovelka suhteessa tulokseen ennen korkoveroja poistot (EBITDA) suhde.

Osingonmaksusuhde

The osingonmaksusuhde voidaan laskea vuotuisina osinkoina osakkeelta (DPS) jaettuna osakekohtaisella tuloksella (EPS) tai kokonaisosinkoilla jaettuna nettotulolla. Osingonmaksusuhde osoittaa sen osan yhtiön vuosittaisesta osakekohtaisesta tuloksesta, jonka organisaatio maksaa muodossa käteisosinkoja per osake. Osakekohtaisia ​​rahaosinkoja voidaan tulkita myös prosenttiosuutena nettotulot joka maksetaan käteisosinkoina. Yleensä yritystä, joka maksaa alle 50% tuloistaan ​​osinkoina, pidetään vakaana, ja yhtiöllä on mahdollisuus kasvattaa tulojaan pitkällä aikavälillä. Yhtiö, joka maksaa yli 50%, ei kuitenkaan saa nostaa osinkojaan niin paljon kuin yritys, jonka osinkosuhde on alhaisempi. Lisäksi yrityksillä, joilla on korkea osinkosuhde, voi olla vaikeuksia pitää osinkoaan pitkällä aikavälillä. Arvioidessaan yrityksen osinkosuhdetta sijoittajien tulisi verrata yrityksen osinkosuhdetta vain alan keskiarvoon tai vastaaviin yrityksiin.

Osinkovakuutus

Osinkovakuutussuhde lasketaan jakamalla yrityksen vuotuinen osakekohtainen tulos vuosittaisella DPS tai jakamalla nettotulonsa vähennettynä vaadituilla osinkoilla ensisijaisille osakkeenomistajille sovellettavilla osingoilla tavalliset osakkeenomistajat. Osinkokate osoittaa, kuinka monta kertaa yritys voi maksaa osinkoa osakkeenomistajilleen käyttämällä nettotulojaan tietyn tilikauden aikana. Yleensä korkeampi osinkosuhde on edullisempi. Vaikka osingonjakosuhde ja osingonjakosuhde ovat luotettavia mittareita osinkovarastojen arvioimiseksi, sijoittajien tulisi myös arvioida vapaa kassavirta omaan pääomaan (FCFE)).

Vapaa kassavirta omaan pääomaan

FCFE -suhde mittaa rahamäärää, joka voitaisiin maksaa osakkeenomistajille sen jälkeen, kun kaikki kulut ja velat on maksettu. FCFE lasketaan vähentämällä nettotuotot nettoinvestoinneista, velan takaisinmaksusta ja nettokäyttöpääoman muutoksesta ja lisäämällä nettovelkaa. Sijoittajat haluavat yleensä nähdä, että FCFE maksaa yrityksen osingot kokonaan.

Nettovelka -EBITDA -suhde

The nettovelan suhde käyttökatteeseen (tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja) lasketaan jakamalla yrityksen kokonaisvelka vähennettynä käteisellä ja rahavaroilla Käyttökate. Nettovelan ja käyttökatteen suhde mittaa yrityksen vipuvaikutusta ja kykyä maksaa velkansa. Yleensä yritys, jonka suhde on alhaisempi verrattuna alan keskiarvoon tai vastaaviin yrityksiin, on houkuttelevampi. Jos osinkoa maksavalla yhtiöllä on suuri nettovelka suhteessa käyttökateeseen, joka on kasvanut usean ajanjakson aikana, suhde osoittaa, että yhtiö voi leikata osinkoa tulevaisuudessa.

Erityistä huomiota osinkosuhteisiin

Jokainen suhde tarjoaa arvokasta tietoa osakkeen kyvystä maksaa osinkoja. Sijoittajien, jotka haluavat arvioida osinkotuottoja, ei kuitenkaan pitäisi käyttää vain yhtä suhdelukua, koska voi olla muita tekijöitä, jotka osoittavat, että yhtiö voi leikata osinkoaan. Sijoittajien tulisi käyttää edellä kuvattujen kaltaisten tunnuslukujen yhdistelmää osinko -osakkeiden arvioimiseksi paremmin.