Liikevoitto vs. Bruttovoitto

Kun arvioidaan yrityksen tilinpäätöstä, on olemassa monia mittareita, joita on otettava huomioon määritettäessä yrityksen suoriutumista. Jotkut näistä mittareista ovat hyvin samankaltaisia, mutta antavat hieman erilaisen kuvan siitä, miten yritystä johdetaan, miltä sen tulot näyttävät ja mitä on odotettavissa tulevaisuudessa.

Kaksi yleisimpiä raportoitavia tulolukuja ovat bruttovoitto ja tuotot. Vaikka molemmat ovat samankaltaisia, ne valaisevat eri tavalla yrityksen tiettyjä näkökohtia.

Bruttovoitto ja liiketulos

Sekä liikevoitto että bruttovoitto osoittavat ansaitut tulot yrityksen toimesta. Näillä kahdella mittarilla on kuitenkin erilaisia ​​hyvityksiä ja vähennyksiä laskelmien aikana. Molemmat järjestelmät ovat olennaisia ​​yrityksen taloudellisen hyvinvoinnin analysoinnissa.

Bruttovoitto

Bruttovoitto on yrityksen ansaitsemat tulot vähennettynä tuotteidensa tuottamisesta aiheutuvista välittömistä kustannuksista. Jos esimerkiksi myit 100 dollarin arvoisia widgettejä ja niiden valmistaminen maksoi tehtaallesi 75 dollaria, bruttovoittosi olisi 25 dollaria. Bruttovoitto lasketaan seuraavasti:

Bruttovoitto = Liikevaihto - myytyjen tavaroiden kustannukset.

Tulot on tietyn ajanjakson aikana syntyneen myynnin kokonaismäärä. Kuulet usein, että analyytikot viittaavat tuloihin yrityksen ylimmäksi riviksi, ja se johtuu siitä, että se sijaitsee tuloslaskelman yläosassa. Kun työskentelet alaspäin tuloslaskelmassa, kustannukset vähennetään tuloista, jotta lopulta lasketaan nettotulos tai rivi.

The myytyjen tavaroiden kustannukset (COGS) on tavaroiden tuottamiseen liittyvät välittömät kustannukset. COGS sisältää sekä välittömät työvoimakustannukset että kaikki materiaalien kulut, joita käytetään tuotannossa tai valmistus yrityksen tuotteita.

Bruttovoitto mittaa, kuinka hyvin yritys tuottaa voittoa suorasta työstään ja suorista materiaaleistaan. Bruttovoitto ei sisällä tuotantokustannuksia, kuten yrityksen toimiston hallintokustannuksia. Ainoastaan ​​tuotantolaitokseen liittyvät voitot ja kustannukset lasketaan mukaan. Jotkut kustannukset voivat sisältää:

• Suorat materiaalit
• Suora työ
• Tuotantokustannukset
• Apuohjelmat tuotantolaitokselle
• Postituskulut

Tuotot

Liiketulos on yrityksen voitto vähennettynä liikekulut tai päivittäisestä liiketoiminnasta aiheutuvat kustannukset. Sijoittajien osalta liikevoitto auttaa erottamaan yrityksen liiketoiminnan tuloksen pois lukien korot ja verot, jotka vähennetään myöhemmin, jotta saadaan nettotuotto.

Näihin toimintakuluihin sisältyy myynti-, yleiset ja hallintokulut (Myynti-, hallinto- ja yleiskustannukset), poistotja poistotja muut toimintakulut. Liiketoiminnan tuotot eivät sisällä rahaa, joka on saatu sijoituksista muihin yrityksiin tai muita kuin liiketoiminnan tuottoja, veroja ja korkokuluja.

Myöskään kertaluonteiset erät eivät sisälly hintaan, kuten oikeudenkäynnistä maksettu käteinen. Liikevoitto voidaan laskea myös vähentämällä toimintamenot bruttovoitosta.

Esimerkki bruttovoitosta ja liikevoitosta

Liiketulojen ja bruttovoiton välisen eron havainnollistamiseksi analysoimme J.C. Penneyn tuloslaskelman vuonna 2017 päättyvältä vuodelta, kuten sen 10K: n vuositilinpäätöksessä raportoidaan:

• Liikevaihto tai kokonaisliikevaihto = 12,5 miljardia dollaria Liikevaihto on sen ylivoimainen rivi.
• Bruttovoitto = 4,3 miljardia dollaria (kokonaistulot 12,5 miljardia dollaria - COGS 8,2 miljardia dollaria).
• Tuotot = 116 miljoonaa dollaria (korostettu sinisellä alla). Kustannukset, jotka vähennettiin bruttovoiton laskennan ulkopuolella, ovat COGS: n alapuolella, jotta saadaan liikevoitto. Liiketoiminnan tuottoja laskettaessa kulut ja kulut vähennettiin liikevaihdosta, mukaan lukien myytyjen tavaroiden kustannukset 8,1 dollaria miljardia ja myynti-, hallinto- ja yleiskustannukset 3,4 miljardia dollaria (kustannukset eivät ole suoraan sidoksissa tuotantoon), yhteensä 12,39 miljardia dollaria (korostettu punaisella alla).
• Nettotulot = -116 miljoonaa dollaria (tappio), johon sisältyi korkoa 325 miljoonan dollarin maksamattomalle velalle, mikä asetti yrityksen miinukseen. 

Bottom Line

J.C. Penney sai liikevoittoa 116 miljoonaa dollaria ja bruttovoittoa 4,3 miljardia dollaria. Vaikka liiketulos oli positiivinen, velanhoitokustannusten kattamisen jälkeen yhtiö teki vuoden tappiota.

Numeroiden välinen ero osoittaa, miksi tilinpäätöksen analysointi on sijoittajille niin kriittistä ennen osakkeen ostamista. Jokainen sijoittaja voi tehdä eri johtopäätöksen J.C.Pennneyn taloudellisesta tuloksesta arvioimalla lukuja suhdannekierron eri vaiheissa. Yllä oleva esimerkki osoittaa, kuinka tärkeää on käyttää useita mittareita analysoitaessa kannattavuus yrityksestä.