Mikä on Strip Bond?

Mikä on Strip Bond?

Strip -joukkovelkakirjalaina on velkainstrumentti, jossa sekä pääoma että tavalliset kuponkimaksut - jotka on poistettu - myydään erikseen. Nauhasidos tunnetaan myös nimellä a nollakuponkinen joukkovelkakirjalaina.

Kuinka Strip Bond toimii

Perinteinen sidos, joka tunnetaan myös nimellä a kuponkisidos, on joukkovelkakirjalaina, joka maksaa säännöllisesti korkoja velkakirjanhaltijoille, jotka saavat takaisin pääomainvestointinsa, kun joukkovelkakirjalaina erääntyy. Nämä sijoittajat saavat korkotuloja eli kuponkeja näistä joukkovelkakirjoista, jotka voidaan ostaa

alennuksellatai arvossaan.

Kaikki joukkovelkakirjat eivät kuitenkaan maksa korkoja. Näitä joukkovelkakirjoja kutsutaan strip -joukkovelkakirjoiksi. Nauhasidoksella on oma kuponkeja ja pääoma poistettiin ja myytiin erikseen sijoittajille uusina arvopapereina.

Sijoituspankki tai jälleenmyyjä ostaa yleensä velkainstrumentin janauha"se erottaa kupongit pääomasta, josta sitten tulee tunnelma jäännös. Kupongit ja jäännökset luovat tarjonnan uusia joukkovelkakirjalainoja, jotka myydään sijoittajille. Nauhasidoksella ei ole uudelleen sijoitusriski koska maksuja ei ole ennen eräpäivää.

Erääntymispäivänä sijoittajalle maksetaan takaisin summa, joka on yhtä suuri kuin nimellisarvo joukkovelkakirjasta. Lainan ostohinnan ja eräpäivän nimellisarvon välinen ero edustaa sijoittajan tuottoa obligaatiosta. Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja osti tänään jäljellä olevan joukkovelkakirjalainan 3200 dollarilla. Joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 5 000 dollaria ja se erääntyy viiden vuoden kuluttua. Erääntymispäivän korkosidonnaisen jäännöksen tuotto on 5 000–3 200 dollaria tai 1 800 dollaria.

Ajatellaan jäännöksen sijasta toista sijoittajaa, joka osti kupongin. Sijoittaja saa yhden joukkovelkakirjan alkuperäisistä puolivuotiskorkoista tai kuponkimaksuista. Jos kuponkitaksa kun joukkovelkakirjalaina on 4%, kaksi kertaa maksettava korkomaksu (koska se on puolivuosittainen maksuaikataulu) voidaan laskea (4% ÷ 2) x 5 000 dollaria = 100 dollaria. Sijoittaja maksaa (3200 dollaria - 5000 dollaria) x 100 dollaria = 64 dollaria. Niiden tuotto eräpäivänä on siis 100–64 dollaria = 36 dollaria.

Kuinka Strip -joukkovelkakirjat hinnoitellaan

Joukkovelkakirjalainan markkinahinta kuvastaa liikkeeseenlaskijan hintaa luottoluokitus ja erääntymismäärän nykyarvo, joka määräytyy erääntymisajan ja vallitsevan ajan mukaan talouden korot - mitä kauempana eräpäivästä, sitä pienempi nykyarvo ja päinvastoin päinvastoin. Mitä alhaisemmat talouden korot ovat, sitä suurempi on joukkovelkakirjalainan nykyarvo ja päinvastoin. Joukkovelkakirjan nykyarvo vaihtelee laajasti vallitsevien korkojen muuttuessa, koska arvon vakauttamiseksi ei ole säännöllisiä korkoja. Tämän seurauksena korkojen vaihteluiden vaikutus nauhat -joukkovelkakirjalainoihin, joita kutsutaan sidoksen kesto, on suurempi kuin vaikutus kuponkikirjaan.

Koska nauhojen haltijat eivät saa lisätuloja korkomaksujen kautta, strip -joukkovelkakirjat käyvät yleensä kauppaa a syvä alennus par.

Erityishuomiot: Strip -joukkovelkakirjat ja verot

Jos joukkovelkakirjalaina pidetään eräpäivään asti, ansaittu tuotto on verotettavaa korkotuottoa. Vaikka velkakirjan haltija ei saa korkotuloja, heidän on silti ilmoitettava fantomista tai laskennallinen korko lainaa Internal Revenue Service (IRS): lle vuosittain. Koron määrä, jonka sijoittajan on vaadittava ja maksettava veroa strip -obligaatiosta vuosittain, lisää korkoa kustannusten perusteella joukkovelkakirjasta. Jos joukkovelkakirjalaina myydään ennen sen erääntymistä, siitä voi aiheutua myyntivoittoa tai -tappiota.