Mikä tekee hajautuksesta "delta -neutraalin"?

Pitkä hajallaan on yleisesti käytetty optiostrategia, joka voi hyödyntää joko ylöspäin suuntautuvia markkinoita tai alas ennen optioiden voimassaolon päättymistä, ja siihen sisältyy sekä osto- että myyntihinta, jolla on sama toteutushinta ja erääntymispäivä samasta kohde -etuudesta. Se on suunnattu veto, mutta aluksi se on itse asiassa delta-neutraali - eli sen arvo ei muutu paljon, kun otetaan huomioon kohde -etuuden pienet liikkeet.

Vaihtoehdot "kreikkalainen" tunnetaan nimellä delta mittaa, kuinka paljon sen hinta liikkuu suhteessa kohde -etuuden hinnan muutoksiin. Se on suhde, joka vertaa optioiden muutoksia kohde -etuuden hinnan muutoksiin. Mutta kun ostat rahat (ATM) -konttorin, osto-optio on +0,50 ja myyntioptio -0,50, jolloin yhdistetyn position delta on nolla.

Vaihtoehdon delta

Katsotaanpa deltaa hieman tarkemmin. Esimerkiksi jos sijoittaja ostaa +0,50 delta -optio -option, tämä kertoo sinulle, että jos taustalla oleva osakekurssi nousee $ 1 ja kaikki muu on yhtä suuri, option arvo nousee $ 0.50. Joten jos optio maksoi 2,20 dollaria ja osake oli kaupankäynnin kohteena 63,00 dollarissa, jos osake nousee 64 dollariin, voit odottaa osto -option olevan 2,70 dollarin arvoinen. Samoin jos osakkeet laskisivat sen sijaan 62,00 dollariin osakkeelta, puhelun arvo laskee 1,70 dollariin.

Delta a soittovaihtoehto voi vaihdella välillä 0.00 - +1.00. Delta a myyntioptio, toisaalta toimii päinvastoin, koska se nostaa arvoa kohde -etuuden laskiessa. Laita deltat voivat vaihdella -1,00 -0,00.

Aina kun sijoittaja ostaa puheluita, ne ovat pitkiä aikoja. Toisaalta, kun sijoittaja ostaa putkia, ne ovat lyhyitä deltoja. Useita optioita sisältävien positioiden delta lasketaan ottamalla kaikkien yksittäisten optioveltojen painotettu keskiarvo, positiivinen ja negatiivinen.

Mikä on Straddle?

Straddle on neutraali vaihtoehtoinen strategia, jossa molemmat ostetaan samanaikaisesti laittaa vaihtoehto ja a puhelu vaihtoehto taustalla olevalle arvopaperille samalla lakkohinta ja sama viimeinen käyttöpäivä.

Elinkeinonharjoittaja hyötyy pitkästä hajaannuksesta, kun arvopaperin hinta nousee tai laskee toteutushinnasta summaa enemmän kuin palkkio maksettu. Voittopotentiaali on käytännössä rajaton, kunhan arvopaperin hinta liikkuu erittäin jyrkästi. Sijoittajat käyttävät yleensä konttia, kun he odottavat osakkeen hinnan merkittävää muutosta, mutta eivät ole varmoja siitä, nouseeko hinta alas vai alas.

Mitä ovat delta-neutraalit asennot?

Delta-neutraali positio on positio, joka luodaan positiivisilla ja negatiivisilla deltoilla-jotka kompensoivat-luodakseen aseman, jonka delta on nolla.

Oletetaan esimerkiksi, että elinkeinonharjoittaja ostaa 100 dollarin puheluita rahalla ja samanaikaisesti ostaa 100 dollarin rahat. Tämän seurauksena elinkeinonharjoittajan asema on pitkä 100 dollarin hajallaan. Yleensä rahat-maksujen delta on 0,5 ja rahan ostoissa delta on -0,5. Jos molemmat vaihtoehdot ostetaan, deltat tasapainottavat toisiaan ja tekevät siitä delta-neutraalin asema.

Tärkeää on tunnustaa sellainen strategia kuin hajautus, että vaikka se on aluksi delta -neutraali, se voittaa tai menettää verkkodelttoja taustalla olevien liikkeiden yhteydessä. Tämä johtuu siitä, että haara on myös pitkä gamma asema. Gamma on vaihtoehdon deltan muutosprosentti kohde-etuuden hinnan 1 pisteen liikettä kohden, joten kohde-etuuden liikkuessa ylöspäin puhelun delta suurenee ja putin delta pienenee suhteellisen pieneksi - eli sinusta tulee yhä "pitempi" markkina nousee. Samoin, jos osake laskee, call delta pienenee, mutta putki delta kasvaa, mikä tekee sinusta "lyhyemmän" ja lyhyemmän markkinan sen pudotessa.