Kriisin toistaminen todennäköisemmin kuin ei: Phil Angelides

Finanssikriisin tutkintakomissio perustettiin vuonna 2009 suorittamaan virallinen selvitys vuoden 2008 kriisin syistä, jotka saivat Yhdysvallat ja maailmanlaajuisen pankkijärjestelmän polvilleen. Phil Angelidesin, entisen Kalifornian rahastonhoitajan ja osavaltion demokraattisen kuvernöörin ehdokkaan, tehtävänä oli johtaa komissiota ja laatia raportti sen tuloksista. Raportti, joka annettiin kongressille vuonna 2011, julkaistiin myös käsikirjoituksena, ja se teki New York Timesin ja Washington Postin bestseller -listat. The raportti päättyi että "laajat epäonnistumiset rahoituksen sääntelyssä ja valvonnassa osoittautuivat tuhoisiksi kansakunnan rahoitusmarkkinoiden vakaudelle" ja että "Hallinnoinnin ja riskienhallinnan dramaattiset epäonnistumiset monissa järjestelmällisesti tärkeissä rahoituslaitoksissa olivat keskeinen syy tähän kriisi."

Angelides, nyt 65-vuotias, toimii tällä hetkellä Riverview Capital Investmentsin toimitusjohtajana ja keskittyy puhtaan energian hankkeiden ja kestävien kaupunkiyhteisöjen kehittämiseen. Hän on edelleen suorasanainen arvostelija Wall Streetin "häikäilemättömälle käytökselle" kutsumalleen ja nykyisen hallinnon yrityksille hillitä sääntöjä, kuten

Dodd-Frank Act, jotka otettiin käyttöön kriisin jälkeen veronmaksajien ja asunnonomistajien suojelemiseksi tulevilta kriiseiltä.

Kysymyksiä ja vastauksia Phil Angelidesin kanssa

Investopedia tavoitti Angelidesin ja pyysi häneltä käsitystä siitä, missä olemme vuosikymmenen päässä kriisistä.

Investopedia: Mikä oli suurin oppi tai merkittävin muutos, joka tuli finanssikriisistä?

Phil Angelides: Vuoden 2008 taloudellinen romahdus - kuten vuoden 1929 kaatuminen ja säästö- ja lainakriisi - muistutti meitä siitä, että vankka sääntelyvalvonta on olennaista rahoitusjärjestelmämme vakauden ja turvallisuuden kannalta. Finanssikriisiä tutkiva komissio totesi, että finanssikriisi oli vältettävissä oleva katastrofi, jonka aiheutti se, että sääntelyviranomaiset eivät kyenneet hillitsemään Wall Streetin huolimattomuutta. Varoitusmerkit tulevasta taloudellisesta tuhoutumisesta olivat selvät - laaja saalistuslainaus, FBI: n varoitukset laajalle levinneistä asuntolainapetoksista, asuntojen hintojen kestämätön nousu, erittäin vipuvaikutteiset rahoituslaitokset ottavat valtavia riskejä ja räjähdysmäisesti riskialttiissa subprime -luotonannossa ja maallistumisessa - mutta sääntelyviranomaiset eivät toimineet rahoitusjärjestelmäämme uhkien poistamiseksi ja talous. Dodd-Frankin rahoitusuudistusten käyttöönotto vahvisti julkista valvontaa ja markkinoiden avoimuutta kääntäen vuosikymmenien sääntelyn purkamisen Wall Streetin ja sen liittolaisten työntämä ja käynnistää rahoitusjärjestelmän vakauden, talouskasvun ja pankin ajan kannattavuus.

Investopedia: Mitä oppia tai opetuksia emme ole oppineet tai jättäneet noudattamatta finanssikriisin jälkeen?

Phil Angelides: Normaalisti opimme virheidemme seurauksista. Kuitenkin Wall Street - joka on säästynyt holtittomalta käytökseltään oikeilta, taloudellisilta tai poliittisilta seurauksilta - ei koskaan ryhtyi kriittiseen itseanalyysiin toimistaan ​​tai kulttuurin perustavanlaatuisista muutoksista, joita sen aiheuttama epäonnistuminen edellyttää aiheuttama.

Auttoi jaloilleen monen biljoonan dollarin veronmaksajien pelastus, ja sitä vahvisti nopea paluu ennätykselliset voitot ja johtajien palkat, ensimmäisen päivän suuret pankit ovat käyneet kiivaita takautumistoimia uudistaa. Wall Street sai edelleen rohkeutta vastustaa uudistuksia, koska oikeusministeriö ei ole nostanut syytettä tai asettanut siviilioikeudellisesti vastuuseen kaikkia ylimpiä johtajia - epäonnistuminen, joka ei ole ainoastaan ​​heikentänyt pyrkimyksiä estää väärinkäytöksiä tulevaisuudessa, vaan on myös perustellusti synnyttänyt kyynisyyttä ja vihaa oikeudellisten ja poliittisten asioidemme oikeudenmukaisuudesta laitoksille.

Vuodesta 2008 lähtien rahoitusyhtiöt ovat käyttäneet yli 1,5 miljardia dollaria liittovaltion lobbaukseen ja antaneet enemmän kuin 1,6 miljardia dollaria liittovaltion kampanjoille, koska ne ovat pyrkineet riistämään sääntelyviranomaisilta tarvittavat varat työpaikat; estää maalaisjärkeä koskevat määräykset; ja työskentelevät käsi kädessä republikaanien kongressiliittojen kanssa, häiritsevät ja kiusaavat julkisia virkamiehiä, joiden tehtävänä on suojella rahoitusjärjestelmäämme.

Liian paljon Wall Streetillä pysyy ennallaan kriisiä edeltäneestä aikakaudesta, mikä tekee todennäköisempää kuin ei.

Investopedia: Ovatko sijoittajat ja kuluttajat nykyään turvallisempia kuin 10 vuotta sitten?

Phil Angelides: Kriisin jälkeisten talousuudistusten ja Obaman aikaisten nimitysten ansiosta suuret rahoitusalan sääntelyvirastot, sijoittajat ja kuluttajat ovat nykyään turvallisempia kuin ennen kriisi. Kuitenkin kriisin jälkeiset suojaukset ovat nyt Trumpin hallinnon triumviraatin, kongressin, hyökkäyksen kohteena Republikaanit ja Wall Street, joilla on selkeä askel palata sääntelyn purkamispolitiikkaan ja aneemiseen valvontaan, joka johti vuoden 2008 taloudelliseen sulaminen.

He ovat asettaneet ihmiset vastuulle avainvirastoista - Steve Mnuchin valtiovarainministeriössä, Joesph Otting valuutanvalvojan toimistossa, Jay Clayton arvopapereissa ja Exchange Commission sekä Christopher Giancarlo Commodities Futures Trading Commissionissa - jonka yhteinen piirre on heidän elinikäinen palvelunsa ja uskollisuutensa rahoitusalalla.

Nämä ristiriitaiset tapaamiset avaavat tietä heikentyneelle sääntelylle. He siirtyvät kurkistamaan jo heikkoon rangaistusjärjestelmään taloudellisista väärinkäytöksistä, ja SEC: n julkisesti noteerattuja yrityksiä vastaan ​​määräämät rangaistukset ovat laskeneet dramaattisesti sen jälkeen. Trump astui virkaansa ja SEC: n lainvalvontaviranomaisen kanssa, että virasto voi perääntyä viimeaikaisesta pyrkimyksestään saada tunnustusta väärintekijöistä osana siirtokuntia.

Ja he poistavat järjestelmällisesti yksittäisiä suojelupylväitä - muun muassa löysentävät valvontaa 25: stä maan suurimmista rahoitusyrityksistä; kuluttajien varainhoidon suojelutoimiston kiristäminen; ja luottamussäännön estäminen, joka edellyttää, että taloudelliset neuvonantajat toimivat asiakkaansa edun mukaisesti - kun Trumpin hallinto valmistautuu laajoihin sääntelyn purkamisen muutoksiin.