Vakavaraisuussuhteet vs. Maksuvalmiussuhteet selitetty

Vakavaraisuussuhteet vs. Maksuvalmiussuhteet: yleiskatsaus

Vakavaraisuus ja likviditeetti ovat molemmat termejä, jotka viittaavat yrityksen taloudelliseen terveyteen, mutta joillakin huomattavilla eroilla.

Vakavaraisuus viittaa yrityksen kykyyn täyttää pitkäaikaiset taloudelliset sitoumuksensa. Maksuvalmius viittaa yrityksen kykyyn maksaa lyhytaikaisia ​​velvoitteita-termi viittaa myös yrityksen kykyyn myydä varoja nopeasti kerätäkseen rahaa.

Maksuvalmiussuhteet

Yrityksellä, jolla on riittävä likviditeetti, on riittävästi käteistä maksamaan juoksevat laskunsa lyhyellä aikavälillä. Tässä on joitain suosituimmista

likviditeettisuhteet:

Nykyinen suhde

Vaihtosuhde = Lyhytaikaiset varat / Lyhytaikaiset velat.

The nykyinen suhde mittaa yrityksen kykyä maksaa lyhytaikaiset velat (maksettavat vuoden sisällä) lyhytaikaisilla varoillaan, kuten käteisellä, myyntisaamisilla ja vaihto -omaisuudella. Mitä suurempi suhde, sitä parempi yrityksen likviditeettiasema.

Nopea suhde

Nopea suhde = (Vaihto -omaisuus - Vaihto -omaisuus) / Lyhytaikaiset velat.

TAI.

Nopea suhde = (Rahavarat + Jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit + Saamiset) / Lyhytaikaiset velat.

The nopea suhde mittaa yrityksen kykyä täyttää lyhytaikaiset velvoitteensa likvidimmillä varoillaan ja sulkee sen vuoksi vaihto-omaisuuden pois lyhytaikaisista varoistaan. Se tunnetaan myös nimellä "happotestisuhde".

Päivien myynti (DSO)

Myynnissä olevat päivät (DSO) = (Myyntisaamiset / Luottomyynti yhteensä) x Myyntien päivien lukumäärä.

Päivien myynti erinomainen, tai DSO, viittaa keskimääräiseen päivien määrään, joka kuluu yrityksellä maksun perimiseen myynnin jälkeen. Korkeampi jakeluverkosto tarkoittaa, että yrityksellä kestää kohtuuttoman kauan maksujen kerääminen ja se sitoo pääomaa saamisiin. Jakeluverkonhaltijat lasketaan yleensä neljännesvuosittain tai vuosittain.

Vakavaraisuussuhteet

Liuotinyritys on yritys, joka omistaa enemmän kuin on velkaa; toisin sanoen sillä on positiivinen nettovarallisuus ja hallittavissa oleva velkakuorma. Vaikka likviditeettisuhteet keskittyvät yrityksen kykyyn täyttää lyhytaikaiset velvoitteet, vakavaraisuussuhteet harkitse yritysten pitkän aikavälin taloudellista hyvinvointia. Tässä on joitain suosituimmista vakavaraisuussuhteista.

Velka omaan pääomaan (D/E)

Velka omaan pääomaan = velka yhteensä / oma pääoma yhteensä.

The velkaantumisaste (D/E) osoittaa taloudellisen vipuvaikutuksen aste (DFL), jota yritys käyttää, ja se sisältää sekä lyhytaikaisen että pitkäaikaisen velan. Velkasuhteen nousu merkitsee korkeampia korkokuluja, ja tietyn ajankohdan jälkeen se voi vaikuttaa yrityksen toimintaan luottoluokitus, mikä tekee velan ottamisesta kalliimpaa.

Velkoja varoille

Velka omaisuudelle = velka yhteensä / varat.

Toinen vipuvaikutus, velka -omaisuus -suhde mittaa prosenttiosuuden yrityksen varoista, jotka on rahoitettu velalla (lyhyellä ja pitkällä aikavälillä). Suurempi suhde osoittaa suurempaa vipuvaikutusta ja siten taloudellista riskiä.

Koron kattavuus

Korkokate = Liiketoiminnan tuotot (tai EBIT) / Korkokulut.

The korkokate mittaa yrityksen kykyä maksaa velkansa korkokustannukset, jotka vastaavat sen velkaa tulot ennen korkoja ja veroja (EBIT). Mitä suurempi suhde, sitä paremmin yritys kykenee kattamaan korkokulut.

Erityistä huomioitavaa

Vakavaraisuus- ja likviditeettisuhteita käytettäessä on otettava huomioon keskeisiä kohtia. Tämä sisältää molempien suhdelukujen - likviditeetin ja vakavaraisuuden - käytön täydellisen kuvan yrityksen taloudellisesta tilanteesta; Tämän arvioinnin tekeminen vain yhden suhdeluvun perusteella voi antaa harhaanjohtavan kuvan sen taloudesta.

Lisäksi on tarpeen verrata omenoita omenoihin. Nämä suhteet vaihtelevat suuresti toimialoittain. Kahden tai useamman yrityksen taloudellisten tunnuslukujen vertailu olisi mielekästä vain, jos ne toimivat samalla alalla.

Lopuksi on arvioitava trendejä. Analysoimalla näiden suhteiden kehitystä ajan mittaan voit nähdä, paraneeko vai huononeeko yrityksen asema. Kiinnitä erityistä huomiota negatiivisiin poikkeamiin tarkistaaksesi, ovatko ne kertaluonteisen tapahtuman tulosta vai osoittavatko yrityksen perusteiden huononemisen.

Vakavaraisuus ja likviditeetti ovat yhtä tärkeitä, ja terveet yritykset ovat sekä vakavaraisia ​​että riittävän likvidit. Useita likviditeettisuhteet ja vakavaraisuussuhteet käytetään yrityksen taloudellisen terveyden mittaamiseen, joista yleisimpiä käsitellään alla.

Vakavaraisuussuhteet vs. Maksuvalmiussuhteet: Esimerkkejä

Käytämme joitakin näistä likviditeetti- ja vakavaraisuussuhteista osoittaaksemme niiden tehokkuuden arvioitaessa yrityksen taloudellista tilaa.

Harkitse kahta yritystä, Liquids Inc. ja Solvents Co., joiden taseessa ovat seuraavat varat ja velat (miljoonia dollareita). Oletamme, että molemmat yritykset toimivat samalla teollisuussektorilla eli teollisilla liimoilla ja liuottimilla.

Taseet yritykselle Liquids Inc. ja Solvents Co.
Tase (miljoonissa dollareissa)	Liquids Inc.	Solvents Co.
Käteinen raha	$5	$1
Kaupaksikäyvät arvopaperit	$5	$2
Myyntisaamiset	$10	$2
Varastot	$10	$5
Vaihto -omaisuus (a)	$30	$10
Laitteet ja laitteet (b)	$25	$65
Aineettomat hyödykkeet (c)	$20	$0
Varat yhteensä (a + b + c)	$75	$75
Lyhytaikaiset velat* (d)	$10	$25
Pitkäaikainen velka (e)	$50	$10
Velat yhteensä (d + e)	$60	$35
Oma pääoma	$15	$40

*Esimerkissämme oletamme, että "lyhytaikaiset velat" koostuvat vain velat ja muut velat ilman lyhytaikaista velkaa. Koska molemmilla yrityksillä oletetaan olevan vain pitkäaikaisia ​​velkoja, tämä on ainoa velka, joka sisältyy alla esitettyihin vakavaraisuussuhteisiin. Jos heillä olisi lyhytaikaista velkaa (joka näkyisi lyhytaikaisissa veloissa), tämä lisättäisiin pitkäaikaisiin velkoihin laskettaessa vakavaraisuussuhteita.

Liquids Inc.

• Nykyinen suhde=$30 / $10 = 3.0
• Nopea suhde = ($30 – $10) / $10 = 2.0
• Velkaa omaan pääomaan = $50 / $15 = 3.33
• Velka omaisuudelle = $50 / $75 = 0.67

Solvents Co.

• Nykyinen suhde=$10 / $25 = 0.40
• Nopea suhde = ($10 – $5) / $25 = 0.20
• Velkaa omaan pääomaan = $10 / $40 = 0.25
• Velka omaisuudelle = $10 / $75 = 0.13

Näistä suhteista voimme tehdä useita johtopäätöksiä näiden kahden yrityksen taloudellisesta tilanteesta.

Liquids Inc. sillä on korkea likviditeetti. Sen nykyisen suhteen perusteella sillä on 3 dollaria vaihto -omaisuutta jokaista lyhytaikaisen velan dollaria kohden. Sen nopea suhde viittaa riittävään likviditeettiin myös varastojen sulkemisen jälkeen. 2 dollarin omaisuuserät voidaan vaihtaa nopeasti rahaksi jokaista lyhytaikaisen velan dollaria kohden. Vakavaraisuusasteeseen perustuva taloudellinen vipuvaikutus vaikuttaa kuitenkin melko suurelta.

Velka ylittää oman pääoman yli kolme kertaa, kun taas kaksi kolmasosaa varoista on rahoitettu velasta. Huomaa myös, että lähes puolet pitkäaikaisista varoista koostuu aineettomat hyödykkeet (kuten liikearvo ja patentit). Tämän seurauksena velan suhde aineellisiin hyödykkeisiin - laskettuna (50 dollaria / 55 dollaria) - on 0,91, mikä tarkoittaa että yli 90% aineellisista hyödykkeistä (käyttöomaisuus, varastot jne.) on rahoitettu lainaaminen. Yhteenvetona voidaan todeta, että Liquids Inc. sillä on mukava likviditeetti, mutta sillä on vaarallisen suuri vipuvaikutus.

Solvents Co. on eri asemassa. Yhtiön nykyinen suhde 0,4 osoittaa riittämätön likviditeetti vain 0,40 dollarin vaihto -omaisuus on käytettävissä kattamaan jokaisen 1 dollarin lyhytaikaiset velat. Nopea suhde viittaa vielä pahempaan likviditeettiasemaan, sillä vain 0,20 dollaria senttiä likvidejä varoja jokaista 1 dollarin lyhytaikaista velkaa kohti. Rahoitusvipuvaikutus näyttää kuitenkin olevan mukavalla tasolla, sillä velka on vain 25 prosenttia omasta pääomasta ja vain 13 prosenttia varoista, jotka rahoitetaan velasta.

Vielä parempi on, että yhtiön omaisuuspohja koostuu kokonaan aineellisista hyödykkeistä, mikä tarkoittaa, että Solvents Co.: n velkasuhde aineellisiin hyödykkeisiin on noin seitsemäsosa Liquids Inc: n suhteesta. (noin 13% vs. 91%). Kaiken kaikkiaan Solvents Co. on vaarallisessa likviditeettitilanteessa, mutta sillä on mukava velkaasema.

Paras esimerkki tällaisesta kauaskantoisesta likviditeettikatastrofista viime aikoina on maailmanlaajuinen luottokriisi vuosina 2007–2009. Yritystodistuksilla-lyhytaikaisilla veloilla, joita suuret yritykset antavat liikkeeseen lyhytaikaisten varojen rahoittamiseksi ja lyhytaikaisten velkojen maksamiseksi-oli keskeinen rooli tässä finanssikriisissä.

Lähes täydellinen jäätyminen 2 biljoonan dollarin Yhdysvaltain yritystodistusmarkkinoilla teki siitä erittäin vaikean jopa kaikkein liuottavimmalle yritykset keräsivät tuolloin lyhytaikaisia ​​varoja ja nopeuttivat suuryritysten, kuten Lehman Brothersin ja Generalin, kuolemaa Moottorit (GM).

Mutta ellei rahoitusjärjestelmä ole luottokriisissä, yrityskohtainen likviditeettikriisi voidaan ratkaista suhteellisen helposti likviditeetin lisäyksellä, kunhan yritys on maksukykyinen. Tämä johtuu siitä, että yhtiö voi pantata joitain varoja, jos sen on kerättävä rahaa likviditeetin kuristamiseksi. Tämä reitti ei välttämättä ole saatavilla yritykselle, joka on teknisesti maksukyvytön, koska likviditeettikriisi pahentaisi sen taloudellista tilannetta ja pakottaisi sen konkurssiin.

Maksukyvyttömyys osoittaa kuitenkin vakavamman taustalla olevan ongelman, jonka ratkaiseminen kestää yleensä kauemmin, ja se saattaa edellyttää suuria muutoksia ja yrityksen toiminnan radikaaleja uudelleenjärjestelyjä. Maksukyvyttömyyteen joutuneen yrityksen johdon on tehtävä vaikeita päätöksiä velan vähentämiseksi, kuten tehtaiden sulkeminen, omaisuuden myyminen ja työntekijöiden irtisanominen.

Palataksemme edelliseen esimerkkiin, vaikka Solvents Co.: lla on uhkaava käteiskriisi, sen alhainen vipuvaikutus antaa sille huomattavan "heilahtelutilan". Yksi saatavilla vaihtoehto on avata vakuudellinen luottolimiitti käyttämällä joitakin sen pitkäaikaisia ​​varoja vakuudeksi, jolloin se saa käyttöönsä käteistä rahaa likviditeetin hillitsemiseksi ongelma. Liquids Inc., vaikka sillä ei ole edessään välitöntä ongelmaa, saattaa pian joutua kärsimään valtavasta velkakuormastaan, ja sen on ehkä ryhdyttävä toimiin velan vähentämiseksi mahdollisimman pian.