Miten par -arvo vaikuttaa, kun joukkovelkakirjan hinta laskee?
Kun ostat a sidos, lainaat rahaa liikkeeseenlaskijalle. Koska joukkovelkakirjalaina on laina, lainanhaltijalle maksettava korko on maksu rahan lainaamisesta. Maksettava korko ilmoitetaan prosentteina lainatusta summasta, joka tunnetaan nimellä nimellisarvo joukkovelkakirjasta.
Tämän seurauksena joukkovelkakirja, jonka nimellisarvo on 1000 dollaria ja korko 10% lupaa maksaa 100 dollaria vuodessa korkoa velkakirjaan saakka kypsyy, jolloin alkuperäinen nimellisarvo (1000 dollaria) palautetaan joukkovelkakirjalainan haltijalle.
Avain takeaways
- Vaikka joukkolainalla on kiinteä nimellisarvo, sen hinta jälkimarkkinoilla voi olla korkeampi tai pienempi kuin nimellisarvo.
- Yleensä joukkolainojen hinnat nousevat korkojen laskiessa. Ja joukkolainojen hinnat laskevat korkojen noustessa.
- On tärkeää huomata, että joukkovelkakirjan nimellisarvo (eräpäivänä saatava summa) ei muutu koskaan jälkimarkkinoiden hinnoista riippumatta.
Mitä tapahtuu, kun korot nousevat (tai laskevat)
Vaikka joukkovelkakirjalla on kiinteä nimellisarvo, hinnat, joilla se ostetaan ja myydään rahoitusmarkkinoilla, voivat olla joko korkeampia, alempia tai yhtä suuria kuin nimellisarvo. Jos markkinakorko on esimerkiksi 10%, 10% korkoa maksava joukkovelkakirjalaina myydään nimellisarvoon. Kuitenkin, jos markkinakorko nousee 11%: iin, kukaan ei maksa nimellisarvoa, koska samanlaisia joukkovelkakirjoja, jotka maksavat 11% korkoa, on saatavana.
Tämän seurauksena joukkovelkakirjalainan hinta laskee, kunnes maksettava korko plus voitto, joka saadaan nimellisarvon ja alemman maksetun hinnan erotuksella tuottaa 11% tuotto.
Samasta syystä joukkovelkakirjojen hinnat nousevat, kun markkinakorko laskee. Tämä skenaario osoittaa perusperiaatteen korkojen ja joukkolainojen hintojen välillä: kun toinen nousee, toinen laskee. Koska markkinakorot laskevat ja nousevat jatkuvasti, myös joukkovelkakirjalainojen hinnat laskevat.
Muuttuuko nimellisarvo?
On tärkeää huomata, että joukkovelkakirjan nimellisarvo—määrä, jonka saat eräpäivänä—ei koskaan muutu riippumatta markkinahinnasta tai joukkovelkakirjalainan hinnasta.
Jos markkinakorko on korkeampi kuin obligaatiosta maksettava korko, sen sanotaan myyvän a alennus (alle nimellisarvon). Jos markkinakorko on alempi kuin joukkovelkakirjalainalle maksettava korko, sen sanotaan myyvän a palkkio (parin yläpuolella).
Ja jos markkinakorko on sama kuin maksettava korko, joukkovelkakirja myydään nimellisarvoon. Nimellisarvo itsessään ja siten eräpäivänä maksettavan joukkovelkakirjalainan arvo ei koskaan muutu riippumatta joukkovelkakirjan hinnasta tai markkinakorosta.