Exxonin tulot: Mitä etsiä XOM: lta

ExxonMobil Corp. (XOM) kärsi viime vuonna nettotappioita ja laskivat tuloja, kun öljyn kysyntä romahti COVID-19-pandemian ja siitä johtuvan talouden hidastumisen vuoksi. Mutta rokotteiden maailmanlaajuinen käyttöönotto luo merkkejä talouden elpymisestä, vaikka monet kansat kamppailevat koronaviruksen hillitsemiseksi. Nyt ExxonMobililla on mahdollisuus hyötyä maailmantalouden toipumisesta, kun öljyn hinta palaa pandemiaa edeltävälle tasolleen.

Sijoittajat seuraavat, kuinka paljon Exxon hyötyy näistä myönteisistä suuntauksista, kun yritys raportoi 30. huhtikuuta 2021 ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksen. Analyytikot odottavat oikaistua osakekohtaista tulosta (

EPS) nousee ensimmäistä kertaa vuoden 2018 viimeisen neljänneksen jälkeen. Liikevaihdon odotetaan laskevan yhdeksännen peräkkäisen vuosineljänneksen aikana, mutta dramaattisesti hitaammin kuin edelliset neljännekset.

Sijoittajat keskittyvät myös toiseen keskeiseen mittariin: Exxonin alkupään segmentin nettotuottoon, joka keskittyy öljyn ja maakaasun etsintään, kehittämiseen ja tuotantoon. Ensimmäisellä neljänneksellä analyytikot odottavat segmentin nettotulojen kasvavan nopeasti kolmen peräkkäisen nettotappion jälkeen.

Exxonin osakkeet ovat olleet huonompia kuin viime vuoden aikana. Ne ovat kuitenkin saaneet vauhtia lokakuun lopusta lähtien, kun öljyn hinta alkoi nousta pandemian aiheuttamasta onnettomuudesta, joka tapahtui aiemmin tänä vuonna. Osake alkoi jopa ylittää markkinoita muutaman viikon maaliskuussa, ennen kuin se alkoi jälleen viivästyä. Exxonin osakkeiden kokonaistuotto on viimeisen vuoden aikana ollut 39,9%, mikä on alle S&P 500: n 46,1%: n kokonaistuoton.

Exxonin tuloshistoria

Tammikuun 2021 puolivälissä laskeva Exxonin osake alkoi nousta Exxonin pörssin jälkeen Vuoden 2020 viimeisen neljänneksen tulos raportti julkaistiin helmikuun alussa. Exxonin tulos ylitti analyytikkojen arviot. Se oli ensimmäinen positiivisesti oikaistu osakekohtainen tulos kolmen neljänneksen aikana, vaikka se laski edelleen 93,8% edellisvuoden neljännekseen verrattuna. Liikevaihto, joka jäi odotusten ulkopuolelle, laski 30,7%, mikä merkitsee kahdeksatta peräkkäistä vuosineljänneksen laskua.

Vuoden 2020 kolmannella vuosineljänneksellä Exxon raportoi 0,19 dollarin oikaistusta osakekohtaisesta tappiosta, mikä on parempi kuin oikaistu tappio 0,70 dollaria osakkeelta toisella neljänneksellä. Liikevaihto laski 29,0% edellisvuoden neljännekseen verrattuna ja jatkoi laskua, joka alkoi vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä. Exxonin mukaan COVID-19-pandemiaan liittyvä kysynnän heikkeneminen vaikutti edelleen haitallisesti öljyntuotantoon.

Analyytikot odottavat, että yhtiön taloudellinen tulos paranee vuoden 201 ensimmäisellä neljänneksellä. Oikaistun osakekohtaisen tuloksen ennustetaan kasvavan 19,4%, mikä olisi ensimmäinen nousu vuoden 2018 viimeisen neljänneksen jälkeen. Liikevaihdon odotetaan laskevan 4,5%. On merkittävää, että tämä olisi hitain lasku sen jälkeen, kun tulot alkoivat laskea vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä. Koko vuoden Tilikaudella 2021 analyytikot odottavat 3,40 dollarin oikaistua osakekohtaista tulosta verrattuna edellisen vuoden 0,33 dollarin osakekohtaiseen tappioon. Liikevaihdon odotetaan kasvavan 33,3%, mikä olisi ensimmäinen nousu kolmeen vuoteen.

Exxonin avaintilastot
Arvio Q1 2021 (FY)	Q1 2020 (FY)	Q1 2019 (FY)
Oikaistu osakekohtainen tulos ($)	0.64	0.53	0.55
Tulot ($ B)	53.7	56.2	63.6
Upstream -segmentin nettotulot ($ B)	2.7	0.5	2.9

^{Lähde: Näkyvä alfa}

Avainmittari

Kuten edellä mainittiin, sijoittajat keskittyvät myös Exxonin alkupään segmentin nettotuloihin, joka on yksi yhtiön kolme pääliiketoimintasegmenttiä. Tuotantoketjun alkupään toiminnot liittyvät öljy- ja maakaasuominaisuuksien etsintään ja kehittämiseen sekä raakaöljyn ja maakaasun louhintaan ja tuotantoon. Ylävirtaus voi olla vastakohtana alavirtaan toimintoja, jotka liittyvät jalostettujen öljytuotteiden tuotantoon ja muodostavat toisen Exxonin tärkeimmistä liiketoimintasegmenteistä. Exxon harjoittaa myös keskivaiheen toimintoja, kuten putkilinjojen ja varastotilojen käyttöä.

Exxonin kolmas pääliiketoiminta on sen kemikaalisegmentti, joka käyttää raakaöljyä ja maakaasua petrokemian valmistukseen raaka -aineita, joita käytetään lääketieteellisten laitteiden, elektroniikan, vaatteiden, vitamiinikapselien, renkaiden ja monien muiden valmistukseen Tuotteet. Kemian segmentti, johon Investopedia analysoi viimeisen vuosineljänneksen tulosjulkistusta, käyttää panoksenaan öljyä ja hyötyy siten öljyn hinnan laskusta. Tämä auttoi kompensoimaan viime vuoden öljyn hinnan romahduksen haitallisia vaikutuksia Exxonin ylä- ja loppupään segmenteihin, jotka molemmat hyötyvät raakaöljyn ja öljytuotteiden suuresta kysynnästä. Mutta kun öljyn hinta nousi yli 50 dollaria tynnyriltä aiemmin tänä vuonna, huomio on nyt siirtymässä Exxonin alkupään segmenttiin.

Tilikauden viimeisellä neljänneksellä Exxonin ylemmän yksikön nettotulos oli 6,1 miljardia dollaria. Se oli juuri ennen COVID-19-puhkeamista ja ennen kuin Maailman terveysjärjestö julisti viruksen leviämisen pandemiaksi. Seuraavan vuosineljänneksen aikana Exxonin tuotantoketjun alkutuotot laskivat 81,4% edellisvuodesta (SINÄ). Seuraavien kolmen vuosineljänneksen aikana alkupään segmentti vei yhteensä yli 20 miljardin dollarin nettotappiot, kun öljyn kysyntä laski ja hinnat muuttuivat. Analyytikot ovat optimistisia vuoden 2021 ensimmäisen vuosineljänneksen suhteen. He odottavat segmentin palaavan mustalle, ja voitto 404,7% - 2,7 miljardia dollaria. Tämä nettotulo olisi kuitenkin edelleen alle puolet alkuvaiheen segmentin nettotulosta vuoden 2019 viimeisellä neljänneksellä. Analyytikot odottavat koko vuoden F21 vuodelta 12,3 miljardin dollarin nettotuloja, mikä on merkittävä palautuminen viime vuoden suurimmista nettotappioista.