Teslan tulos: mitä tapahtui TSLA: lle

Mitä tapahtui

Tesla raportoi vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä oikaistusta osakekohtaisesta tuloksesta, joka ylitti analyytikkojen odotukset laajalti. Mutta se oli lähes kaksinkertainen edellisvuoden neljännekseen verrattuna ja merkitsi kuudetta peräkkäistä voittoa. Liikevaihto ylitti analyytikoiden ennusteet kapealla marginaalilla. Teslan aikaisemmin tässä kuussa ilmoittamat vuosineljänneksen ajoneuvotoimitukset nousivat voimakkaasti.

Tesla totesi, että volyymikasvu ja sääntelyluottotulojen kasvu vaikuttivat myönteisesti sen tuloksiin, mutta tiettyjen automallien hinnanalennukset kompensoivat osan tästä myönteisestä vaikutuksesta.

(Alla on Investopedian alkuperäinen tulosennuste, joka julkaistiin 25. tammikuuta 2021.)

Mitä etsiä

Tesla Inc. (TSLA), sähköautojen valmistaja, on tulossa läpimurtovuodesta, jolloin se julkaisi viidennen peräkkäisen neljänneksen kannattavuutta ensimmäistä kertaa, liittyi S&P 500: een ja tuli sanan arvokkaimmaksi autovalmistajaksi osakekurssinaan noussut. Se teki myös toimitusjohtajasta Elon Muskista planeetan rikkaimman miehen.Mutta menestyksestä huolimatta Teslan maailmanlaajuinen markkinaosuus on edelleen pieni, sen myynti on pientä verrattuna suurimpiin autovalmistajiin, ja epäilijöiden mukaan Teslan osakkeet ovat rajusti ylihinnoiteltuja. Sen hinta-laatusuhde on yleisesti ottaen 1 616-kertainen.

Koska arvostus on korkea, sijoittajat odottavat vahvaa taloudellista tulosta, kun Tesla raportoi 27. tammikuuta 2021 vuoden 2020 viimeisen neljänneksen tuloksesta.Analyytikot odottavat, että oikaistu osakekohtainen tulos kasvaa merkittävästi (EPS) liikevaihdon vahva kasvu edellisvuoden neljännekseen verrattuna.

Toinen sijoittajia kiinnostava mittari on Teslan ajoneuvotoimitukset, joiden neljännen vuosineljänneksen tulokset julkistettiin aiemmin tässä kuussa. Sähköautovalmistajan toimittamien ajoneuvojen määrä neljännen vuosineljänneksen aikana kasvoi dramaattisesti verrattuna edellisvuoden vastaavaan neljännekseen.

Teslan osakkeet nousivat pilviin vuonna 2020. Pandemian aiheuttamat markkinat keskeyttivät lyhyesti osakkeen ylivoimaisen kehityksen viime vuonna onnettomuus helmikuun lopun ja maaliskuun lopun 2020 välillä sekä merkittävä takaisku elokuun lopun ja alun välillä Syyskuu. Mutta se ei estänyt Teslan osakkeita lähettämästä 672,1%: n kokonaistuottoa viimeisten 12 kuukauden aikana, mikä on paljon enemmän kuin S&P 500: n 16,0%: n kokonaistuotto.

Osakkeen liikkeelle paneva voima oli Teslan menestys saada tasaisempia voittoja vuosien epäsäännöllisen tuloksen jälkeen. Oikaistu osakekohtainen tulos nousi 105,2% vuoden 2020 kolmannella neljänneksellä, mikä merkitsee viidennen peräkkäisen vuosineljänneksen kannattavuutta. Liikevaihto kasvoi 39,2%, mikä on voimakkain kasvu vuoden 2019 toisen vuosineljänneksen jälkeen.Tesla totesi, että liikevaihdon kasvu johtui pääasiassa ajoneuvotoimitusten merkittävästä kasvusta sekä liiketoiminnan muiden osien kasvusta.

Vuoden 2020 toisen vuosineljänneksen tulokset olivat ristiriitaisia. Liikevaihto laski 4,9%, mikä on vasta toinen vuosineljännes, kun tulot ovat laskeneet vähintään 15 vuosineljänneksellä. Teslan tulos oli kuitenkin positiivinen oikaistu osakekohtainen tulos verrattuna oikaistuun osakekohtaiseen tappioon vuosi sitten.Varmasti Teslan positiiviset toisen vuosineljänneksen tulokset eivät ruokkineet vahvoja liiketuloksia. Sen sijaan niitä kasvattivat nollapäästöisten sääntelyhyvitysten myynti muille autovalmistajille, jotka tarvitsevat niitä hyvitysten välttämiseksi.Analyytikot odottivat Teslan tappiota vuoden 2020 toisella neljänneksellä.

Toinen neljännes oli myös neljäs perättäinen positiivinen neljännes GAAP Teslan tulos, joka hyväksyi yhtiön osakkeen S&P 500 -listalle.Alun perin syyskuussa sisällytettäväksi Tesla lisättiin lopulta laajaan markkinaindeksiin joulukuussa.

Analyytikot odottavat Teslan kannattavuuden jatkuvan vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä. Oikaistun osakekohtaisen tuloksen ennustetaan nousevan 178,8% ja liikevaihdon odotetaan kasvavan 44,5% verrattuna samaan kolmen kuukauden jaksoon vuosi sitten. Koko vuoden FY 2020: n osalta analyytikot odottavat, että oikaistu osakekohtainen tulos nousee 6330,8% vuositulojen kasvaessa 28,3%.

Teslan tärkeimmät mittarit
Q4 2020 (FY)	Q4 2019 (FY)	Q4 2018 (FY)
Oikaistu osakekohtainen tulos ($)	1.15 (arvio)	0.41	0.39
Tulot ($ B)	10,7 (arvio)	7.4	7.2
Ajoneuvotoimitukset (K)	180,6 (todellinen)	110.7	89.5

Lähde: Näkyvä alfa; Tesla.

Kuten edellä mainittiin, sijoittajat ovat myös kiinnostuneita Teslan ajoneuvotoimituksista. Teslan pääliiketoiminta on sähköautojen valmistus, ja sen on jatkettava tuotantoaan kasvattaakseen tulojaan ja voittojaan. Sähköautonvalmistaja on valmistanut lukuisia keskeisiä hankintoja viime vuosina, mukaan lukien saksalainen Grohmann Engineering GmbH ja Perbix Machine Co. Inc., sen tehokkuuden ja kapasiteetin lisäämiseksi. Tuotannon tehokkuuden ja kapasiteetin lisääminen on tärkeää Teslan korkean arvostuksen perusteluksi. Ja vaikka se voi tällä hetkellä johtaa sähköajoneuvojen markkinoita, muut autonvalmistajat ovat aggressiivisesti haastamassa Teslan määräävän aseman.

Toistaiseksi Tesla on pystynyt jatkuvasti laajentamaan ajoneuvotoimituksia lukuun ottamatta vuoden 2020 toisen neljänneksen toimituksia, kun toimitukset laskivat 4,3% pandemian keskellä.Ajoneuvotoimitukset vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä, joista on jo raportoitu, kasvoivat 63,1% edellisvuodesta (SINÄ) 44,1% YOY: n nousun jälkeen vuoden 2020 kolmannella neljänneksellä. Neljännen vuosineljänneksen kasvu merkitsi nopeinta kasvuvauhtia vuoden 2019 toisen vuosineljänneksen jälkeen. Koko vuoden FY 2020: lle Tesla toimitti yhteensä 499 550 autoa 35,9%: n vuosivauhdilla.Vaikka tämä kasvuvauhti olisi vaikuttava useimmille yrityksille, se voi olla varoitusmerkki Teslalle ja sen sijoittajille. Vuoden 2020 kasvuvauhti oli hitain vuosittaisten ajoneuvotoimitusten jälkeen vuoden 2017 jälkeen ja toiseksi hitain kasvu kuuteen vuoteen.