Miten hedge -rahastot käyttävät vipuvaikutusta?

Suojarahastot käyttävät useita muotoja vipuvaikutus jahtaamaan suuria tuottoja. He ostavat arvopapereita marginaalilla, mikä tarkoittaa, että he hyödyntävät välittäjän rahaa suurempien sijoitusten tekemiseen. He sijoittavat käyttämällä luottorajoja ja toivovat, että tuotot ylittävät korot. Vipuvaikutus antaa hedge -rahastoille mahdollisuuden kasvattaa tuottoaan, mutta voi myös suurentaa tappioita ja johtaa suurempaan epäonnistumisriskiin, jos vedot menevät niitä vastaan. Hedge-rahastot myös johdannaiskauppa, jolla niiden mielestä on epäsymmetrinen riski; suurin menetys on paljon pienempi kuin mahdollinen voitto.

Mitä suojausrahastot ovat?

Suojarahastot ovat rahastoja, yleensä erittäin korkean nettovarallisuuden omaavia yksilöitä tai institutionaaliset sijoittajat, joita rahastonhoitaja käyttää jahtaamaan korkeaa tuottoa epätavallisilla sijoitustekniikoilla. Näihin strategioihin kuuluu vakavasti aliarvostettujen tai yliarvostettujen arvopapereiden etsiminen, pitkän tai lyhyen aseman ottaminen havaintojen perusteella ja vaihtoehtojen strategioita (kuten pitkä hajautus ja pitkä kuristus) hyödyntääkseen markkinoiden epävakautta tarvitsematta arvata oikein liikesuuntaa.

Ostaminen marginaalista

Suosittu hedge -rahastomenetelmä suurten tuottojen tuottamiseksi on arvopapereiden ostaminen marginaalilla. A marginaalitili on lainattu rahaa välittäjältä, jota käytetään arvopapereihin sijoittamiseen. Kaupankäynti marginaalilla vahvistaa voittoja, mutta samalla myös tappioita.

Harkitse sijoittajaa, joka ostaa osakkeita 1000 dollarilla käyttämällä 500 dollaria omaa rahaa ja 500 dollaria marginaalilla. Osake nousee 2 000 dollariin. Sen sijaan, että kaksinkertaistavat rahansa, mikä on tapaus, jos alkuperäinen 1000 dollaria on heidän, he nelinkertaistavat sen marginaalin avulla.

Oletetaan kuitenkin, että se laskee 200 dollariin. Tässä skenaariossa sijoittaja myy osakkeen 300 dollarin tappiolla ja maksaa sitten välittäjälle takaisin 500 dollaria yhteensä 800 dollarin tappiosta sekä korot ja palkkiot. Marginaalikaupankäynnin vuoksi sijoittaja menetti enemmän rahaa kuin alkuperäinen sijoituksensa.

Luottorajat

Sijoittaminen arvopapereihin luottorajoilla noudattaa samanlaista filosofiaa kuin marginaalikaupankäynti, vain välittäjän lainaamisen sijaan hedge-rahasto lainaa kolmannen osapuolen lainanantajalta. Kummassakin tapauksessa se käyttää jonkun toisen rahoja sijoituksen vipuvaikutukseen toivoen lisäävän voittoa. Niin kauan kuin taustalla olevan arvopaperin arvo kasvaa, tämä on voittava strategia. Se voi kuitenkin johtaa valtaviin tappioihin huonosta sijoituksesta, varsinkin kun luottorajan korot otetaan huomioon kaupassa.

Johdannaiskauppa

Taloudellinen johdannainen on sopimus, joka perustuu arvopaperin hintaan. Futuurit, optiot ja swapit ovat kaikki esimerkkejä johdannaisista. Suojarahastot sijoittavat johdannaisiin, koska ne tarjoavat epäsymmetrisen riskin.

Oletetaan, että osake käy kauppaa 100 dollarilla, mutta hedge -rahastonhoitaja odottaa sen nousevan nopeasti. Ostamalla 1000 osaketta suoraan, he ovat vaarassa menettää 100 000 dollaria, jos arvaus on väärä ja osake romahtaa. Sen sijaan johtaja ostaa pienen murto -osan osakekurssista osto -option 1000 osakkeelle. Tämä antaa heille mahdollisuuden ostaa osakkeet tämän päivän hintaan milloin tahansa ennen tiettyä tulevaa päivämäärää.

Jos arvaus on oikea ja osake piikki, he käyttävät vaihtoehtoa ja ansaitsevat nopean voiton. Jos he ovat väärässä ja osakkeet pysyvät ennallaan tai huonommin, romahtavat, he antavat option vain vanhentua ja tappio rajoittuu siitä maksettuun pieneen palkkioon.