Lue lomake 10-K, jotta voit valita parempia osakkeita

Lomake 10-K on kattavin kokoelma tietoa yrityksestä. 10-K on asiakirjan vaatima Arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) kaikille julkisille yrityksille.Se on paras tietolähde yrityksestä, joka tarjoaa muun tiedon lisäksi kuvauksen liiketoiminnasta ja toimialasta, riskeistä, yhteenvedon oikeudenkäynneistä ja tilinpäätöksestä. Se on sekä määrällinen että laadullinen tarkastelu.

Tällä asiakirjalla on kuitenkin huonot puolensa, joista ilmeisin on, että se on taaksepäin. Myös 10-K voi olla ylivoimainen, koska asiakirjan pituus on usein yli 100 sivua. Se sanoi, että muiden tietojen lisäksi, joita sijoittajat keräävät yrityksestä, 10-K tarjoaa kriittistä tietoa, jonka sijoittajien on koottava sijoituspalapeli.

Hajotuslomake 10-K

10-K: ssä on monia eri osia, joita kutsutaan kohteiksi ja jotka on jaettu osiin.

Osa I keskittyy kuvaamaan yritystä ja liiketoimintaa. Tämä osio sisältää tyypillisesti staattisia tietoja, jotka ovat hyödyllisiä kaikille sijoittajille, jotka tarvitsevat yleistä ymmärrystä toimialasta ja yrityksestä. Sillä on useita osioita, mukaan lukien liiketoiminta, riskitekijät ja oikeudenkäynnit. Sijoittajien tulisi tarkistaa tämä osio, vaikka he tuntevat yrityksen tai liiketoiminnan ja maksavat erityistä huomiota kielimuutoksiin, erityisesti riskitekijöihin ja oikeudellisiin muutoksiin menettelyjä.



Yhtiö myös tyypillisesti päivittää alan kilpailukyvyn, mukaan lukien liiketoiminnan suuntaukset ja kaikki muut asiaan liittyvät tiedot, jotka voivat vaikuttaa markkinaosuus ja yrityksen kyky saavuttaa tavoitteensa. Mukaan otettaisiin esimerkiksi liittovaltion hallituksen antamat uudet lait tai määräykset, jotka voivat vaikuttaa yrityksen kykyyn harjoittaa liiketoimintaa.

Osa II keskittyy yhtiön toiminnan tulokseen. Tämä sisältää erittäin tärkeän johtamiskeskustelu ja analyysi (MD&A). MD & A ilmoittaa sijoittajalle johdon selityksen taloudellisista tuloksista ja tekijöistä, jotka vaikuttivat viime vuoteen. Yhteenveto taloudellisesta tuloksesta, keskustelu yritysostoista tai -myynneistä ja vertaileva analyysi kuluvan raportointivuoden edellisenä vuonna ja edellisenä vuonna kaksi vuotta aikaisemmin tässä.

Osa III keskittyy hallinnointi esim. johdon palkitseminen. Se vaatii myös tietoja yrityksen eettisistä säännöistä ja johtajien ja hallituksen valiokuntien pätevyydestä.

Osa IV sisältää näyttelyitä, mukaan lukien todellinen tilinpäätökset. Se vaatii esimerkiksi yhtiöjärjestyksen, tietoja olennaisista sopimuksista ja luettelon yrityksen tytäryhtiöistä.

Päästä alkuun

Lomake 10-K löytyy muiden SEC-lomakkeiden ja sijoittajatietojen ohella yrityksen verkkosivuilta, yleensä "sijoittajat" tai "sijoittajasuhteet" -osiosta. Lisäksi SEC julkaisee nämä asiakirjat EDGAR verkkosivusto.

Paras paikka sijoittajille, jotka eivät tunne yritystä tai toimialaa, on asiakirjan alussa, osa I, kohta 1: Liiketoiminta. Toimialakatsaus antaa sijoittajalle kuvan kilpailutilanteesta, mahdollisuuksista ja uhkista riskin kannalta.

Keskustellaan myös yrityskohtaisista laadullisista tiedoista, mukaan lukien oikeudelliset menettelyt, jotka koskevat sekä yritystä että toimialaa. Yleensä tarjotaan myös kilpailuanalyysi; yleensä keskustellaan kaikkien kilpailijoiden nimistä. Sijoittajat voivat verrata nykyisen 10-K: n sanamuotoa edellisen 10-K: n sanamuotoon, nollaamalla sävyjen vaihtelut nähdäksesi, onko tapahtunut pieniä muutoksia, jotka voivat vaikuttaa tulevaan toimintaan ympäristöön.

Kun yleinen tietämys teollisuudesta ja yrityksestä on saatu, osasta II, MD&A -osasta, voidaan selvittää enemmän yrityskohtaisia ​​tietoja.

Yrityksen perusteet, näkymät uusille yrityksille tai tuotteille ja riskeille sekä vertailu kahden edellisen vuoden taloudellisiin tuloksiin on esitetty. Lisäksi liiketoimintasegmenttien tiedot julkistetaan ja niistä keskustellaan tässä osiossa. Usein yritykset, joilla on joko monikansallinen toiminta tai monen segmentin liiketoiminta, erottavat operatiiviset tulokset konsolidoidut tulokset sijoittajat voivat analysoida yrityksen kasvutekijöitä.Tulosten tarkistaminen konsolidoidusti on hyödyllistä, mutta ymmärrys siitä, mikä johtaa yrityksen suorituskykyyn Segmentti -analyysin avulla lisätään sijoittajan kykyä määrittää, voisiko sijoitus olla kannattava tulevaisuudessa.

Mitä numeroissa on?

Lomake 10-K sisältää vuositilinpäätöksen- tase, tuloslaskelma (tuloslaskelma), kertomus voittovaroista ja rahavirtalaskelma - kuluvan raportointivuoden ja viimeisten viiden vuoden aikana. Tämä on hyvä tilaisuus vertailla vuosittaista taloudellista kehitystä vuositasolla. Usein sijoittajat käyttävät prosenttiosuutta tulomenetelmästä lukujen analysointiin.

Lisäksi sijoittajat haluavat katsoa tiettyjä taloudelliset suhteet onko taloudellinen tulos parantumassa vai heikkenemässä. Useiden vuosien vertailu tekee näistä tiedoista erittäin hyödyllisiä.

(Haluatko oppia lisää tilinpäätöksestä? Tutustu oppaaseemme 12 asiaa, jotka sinun on tiedettävä tilinpäätöksestä.)

Lisää 10-K komponentteja

Lomake 10-K sisältää myös Arvopaperipörssilaki 1934 ja Sarbanes-Oxley määräykset - johdon vahvistus siitä, että ne vahvistavat raporttiin sisältyvät tulokset. Tilintarkastajat antavat lausunnon myös tarkastuksensa perusteella.Monet sijoittajat ohittavat nämä näyttelyt, mutta ne ovat tärkeä tulos lainsäädännöstä sen jälkeen, kun useat petokset johtivat osakkeenomistajien menetyksiin.

Ensimmäisellä sivulla numero ulkona olevat osakkeet on lueteltu raportin julkaisupäivänä. Sijoittajat huomaavat, että tämä osakkeiden lukumäärä eroaa tuloslaskelman osakekohtaisen tuloksen laskemisessa käytetyistä luvuista. Tuloslaskelmassa käytetty ulkona olevien osakkeiden lukumäärä on kauden aikana liikkeeseen laskettujen osakkeiden keskiarvo, ei loppuarvo.

Muutosten jättäminen

Lomake 10-K/A kootaan ja arkistoidaan, kun yritys tekee tarkistus lomakkeeseen 10-K sen julkaisemisen jälkeen.Ei ole harvinaista, että 10-K/A-tiedosto lähetetään. Sijoittajien tulisi tarkistaa nämä muutokset varmistaakseen, etteivät ne muuta olennaisesti sijoitusopinnäytettä.

Bottom Line

Lomake 10-K tarjoaa kattavan katsauksen toimialasta ja yrityksestä, jonka pitäisi auttaa sijoittajia muodostamaan sijoitusopinnäytetyö. Vaikka asiakirja on erittäin pitkä, sijoittajat saavat arvokkaan näkökulman tarkastelemalla sen sisältämiä tietoja. Uusien sijoittajien, jotka yrittävät ymmärtää liiketoimintaa, ei pitäisi tutkia asiakirjaa, vaan myös nykyisten sijoittajien, jotka ovat jo perehtyneet liiketoimintaan tarkastele sitä analysoidaksesi muutoksia tietoihin, jotka heijastavat liiketoiminnan ja toimintaympäristön muutoksia, koska ne voivat vaikuttaa yrityksen kykyyn toimia ja kasvaa.

(Jos haluat lukea aiheeseen liittyvää lukemista, tutustu Palautumisen määritelmä.)