2 tapaa, jolla suojarahastot välttävät verojen maksamista
Yksi pääaine verosuunnittelu hedge -rahastojen strategiana on käyttää kantoi korkoa alkaen a hedge -rahasto pääkumppaneille hedge -rahastojen hoitajille maksetuista palkkioista. Uudempi verostrategia, jota monet rahastot käyttävät, on syöttää jälleenvakuutus liiketoimintaa Bermudalla sijaitsevan yrityksen kanssa. Näiden kahden menetelmän avulla hedge -rahastot voivat vähentää verovelkojaan merkittävästi. Tässä artikkelissa tarkastelemme molempien strategioiden toimintaa ja sitä, miten hedge -rahastot korvataan.
Avain takeaways
- Suojarahastot ovat vaihtoehtoisia sijoituksia, jotka ovat akkreditoitujen sijoittajien käytettävissä yksityisillä markkinoilla.
- Johtajille maksetaan kiinteä 2%: n hallinnointipalkkio ja 20%: n suorituspalkkio.
- Suojarahastot ovat voineet välttää verotuksen käyttämällä voitonjaon korkoja, mikä mahdollistaa rahastojen käsittelyn kumppanuuksina.
- Rahastot voivat myös välttää maksamasta veroja lähettämällä voitot offshore-jälleenvakuuttajille Bermudalle, missä ne kasvavat verottomina ja sijoitetaan myöhemmin takaisin rahastoon.
Mikä on suojausrahasto?
A hedge -rahasto on vaihtoehtoinen sijoitusluokka, joka yrittää ansaita sijoittajilleen aktiivista tuottoa hyödyntämällä erilaisia markkinamahdollisuuksia. Ne perustetaan usein yksityisiksi sijoituskumppanuuksiksi, ja niiden vähimmäissijoitusvaatimusten vuoksi ne yleensä katkaistaan keskimääräiselle sijoittajalle. Sen sijaan ne palvelevat akkreditoituja sijoittajia - niitä, joilla on korkea nettovarallisuus, joilla on korkeat tulot ja joiden omaisuus on melko suuri. Suojarahastoja pidetään yleensä epälikvideinä, mikä tarkoittaa, että sijoittajilla on oltava pitkän aikavälin näkymät, eivätkä ne voi hyödyntää lyhyen aikavälin voittoja.
Korvausrakenteet
Suurinta osaa hedge -rahastoista hallinnoidaan kaksi ja kaksikymmentä korvausrakenne tai jokin muu muunnelma. Tämä rakenne koostuu tavallisesti hallinnointi- ja suoritusmaksusta.Nämä maksut riippuvat rahastoista ja voivat vaihdella sen mukaan.
Hedge -rahastonhoitaja veloittaa kiinteän 2%: n palkkion hallinnointimaksu perustuvat rahaston varojen kokonaismäärän arvoon. Nämä hallinnointipalkkiot kattavat rahaston toimintakustannukset, mukaan lukien kaupankäyntikulut.
The suorituspalkkio on prosenttiosuus hedge -rahaston hallinnoimista voitoista. Yleisin suoritusmaksu on 20% voitosta. Tämä määrä voi olla suurempi tai pienempi yksittäisestä rahastosta riippuen. Myös monet rahastot käyttävät korkean veden jälkiä varmistaa, että johtajalle ei makseta huonosta suorituksesta.
Kannettavat korot
Monet hedge -rahastot on rakennettu hyödyntämään voitonjakoa. Tässä rakenteessa rahastoa käsitellään kumppanuutena. Perustajia ja rahastonhoitajia pidetään yleisinä kumppaneina, kun taas sijoittajia kutsutaan rajoitetut kumppanit.Perustajat omistavat myös rahastoyhtiön, joka hoitaa hedge -rahastoa. yleinen kumppani rahastosta.
Suojarahastojen hoitajat saavat korvauksen tästä voitonjaosta. Rahastosta saadut tulot verotetaan sijoitetun pääoman tuottoina, toisin kuin palkka tai korvaus suoritetuista palveluista. The kannustuspalkkio verotetaan pitkällä aikavälillä myyntivoittoja 23,8% - 20% nettomääräisistä myyntivoitoista ja 3,8% sijoitusten nettotuloverosta- toisin kuin tavalliset tuloverot, joissa ylin verokanta on 37%.Tämä merkitsee huomattavia verosäästöjä hedge -rahastojen hoitajille.
Tällä liiketoimintajärjestelyllä on arvostelijoita, jotka sanovat, että rakenne on porsaanreikä joka sallii hedge -rahastojen välttää verojen maksamista. The Veronkevennys- ja työlaki tehnyt joitain muutoksia voitonjaon korkosääntöön. Lain mukaan rahastojen on pidettävä omaisuutta yli kolme vuotta, jotta voitot voidaan katsoa pitkäaikaisiksi.Mahdollisia voittoja, joita pidetään alle kolme vuotta, pidetään lyhytaikaisina, ja niitä verotetaan 40,8 prosentin verokannalla.Tämä muutos koskee kuitenkin harvoin useimpia hedge -rahastoja, joilla on yleensä hallussaan varoja yli viisi vuotta.
Veronalennuksista ja työpaikoista annetun lain mukaan rahastoilla on oltava omaisuutta pidempään kuin kolme vuotta tai ne on verotettava.
Bermudan jälleenvakuutusliiketoiminta
Monet merkittävät hedge -rahastot käyttävät Bermudan jälleenvakuutustoimintoja verovelkojensa vähentämiseen. Bermuda ei veloita a yritysvero, Joten hedge -rahastot perustavat omat jälleenvakuutusyhtiöt Bermudalla.Muista, että jälleenvakuutusyhtiö on vakuutusyhtiö, joka tarjoaa vakuutusyhtiöille suojaa. Ne käsittelevät riskejä, joita pidetään liian suurina vakuutusyhtiöiden ottaa itsekseen. Vakuutusyhtiöt voivat jakaa riskin jälleenvakuuttajien kanssa ja pitää kirjaa vähemmän pääomaa kattamaan mahdolliset mahdollisuudet tappiot.
Suojarahastot lähettävät rahaa Bermudan jälleenvakuutusyhtiöille. Nämä jälleenvakuuttajat puolestaan sijoittavat nämä varat takaisin hedge -rahastoihin. Kaikki hedge -rahastoista saadut voitot menevät jälleenvakuuttajille Bermudalla, missä ne eivät ole yhtiöverovelvollisia. Vakuutusrahasto -sijoitusten voitot kasvavat ilman tuloja verovelvollisuus. Myyntivoittoverot maksetaan vasta, kun sijoittajat myyvät osuutensa jälleenvakuuttajista.
Bermudan liiketoiminnan on oltava vakuutustoimintaa. Kaikesta muusta liiketoiminnasta aiheutuisi todennäköisesti seuraamuksia Internal Revenue Service (IRS) Yhdysvalloissa passiiviset ulkomaiset sijoitusyhtiöt. IRS määrittelee vakuutuksen aktiiviseksi liiketoiminnaksi.
Voidakseen luokitella aktiiviseksi liiketoiminnaksi jälleenvakuutusyhtiöllä ei voi olla paljon suurempaa pääomavarastoa kuin se tarvitsee myymänsä vakuutuksen takaamiseksi. Vaikka monet jälleenvakuutusyhtiöt harjoittavat liiketoimintaa, se näyttää olevan melko vähäistä verrattuna yritysten muodostamiseen käytetyn hedge -rahaston rahastoon.