Comment les banques d'investissement gagnent de l'argent (JPM, GS)

Une banque d'investissement, qui comprend Bank of America, JPMorgan Chase et Goldman Sachs, finance ou facilite les transactions et les investissements à grande échelle pour les clients institutionnels. Mais c'est une vision trop simpliste de la façon dont Banques d'investissement faire de l'argent. Il y a, en fait, plusieurs facettes à ce qu'ils font.

Services de courtage et de souscription

Comme les intermédiaires traditionnels, grandes banques d'investissement connecter les acheteurs et les vendeurs sur différents marchés. Pour ce service, ils facturent une commission sur les transactions. Les transactions vont des simples transactions boursières pour les petits investisseurs aux grandes blocs commerciaux pour les grandes institutions financières.

Les banques d'investissement fournissent également des services de souscription lorsque les entreprises ont besoin de lever des capitaux. Par exemple, une banque peut acheter des actions dans un introduction en bourse (IPO), puis commercialiser les actions auprès des investisseurs. Il existe un risque que la banque ne soit pas en mesure de vendre les actions à un prix plus élevé, de sorte que la banque d'investissement pourrait perdre de l'argent lors de l'introduction en bourse. Pour lutter contre ce risque, certaines banques d'investissement facturent des frais fixes pour le processus de souscription.

Fusions et acquisitions

Les banques d'investissement facturent des frais pour agir en tant que conseillers pour les spin-offs et fusions et acquisitions (Fusions et acquisitions). Dans une entreprise dérivée, l'entreprise cible vend une partie de son exploitation pour améliorer son efficacité ou pour injecter des liquidités. D'autre part, les acquisitions se produisent chaque fois qu'une entreprise achète une autre entreprise. Les fusions ont lieu lorsque deux entreprises se combinent pour former une seule entité. Il s'agit souvent d'accords compliqués qui nécessitent beaucoup d'aide juridique et financière, en particulier pour les entreprises peu familières avec le processus.

Création de produits garantis

Les banques d'investissement peuvent contracter de nombreux petits prêts, tels que des prêts hypothécaires, puis les regrouper en un seul titre. Le concept est quelque peu similaire à celui d'un fonds commun de placement obligataire, sauf que l'instrument garanti est un ensemble de plus petits titres de créance plutôt que des obligations d'entreprises et d'État. Les banques d'investissement doivent acheter les prêts pour les conditionner et les vendre, alors elles essaient de tirer profit en achetant à bas prix et en vendant à des prix plus élevés sur le marché.

Négoce exclusif

Avec trading pour compte propre, la banque d'investissement déploie ses propres capitaux sur les marchés financiers. Les commerçants qui risquent le capital de l'entreprise sont généralement rémunérés en fonction de leurs performances, ceux qui réussissent gagnent des bonus importants et les commerçants qui échouent perdent leur emploi. Le commerce pour compte est beaucoup moins répandu depuis que de nouvelles réglementations ont été imposées après la Crise financière de 2007-2008.

Piscines sombres

Supposons qu'un investisseur institutionnel souhaite vendre des millions d'actions, une taille suffisamment importante pour avoir un impact immédiat sur les marchés. D'autres investisseurs sur le marché pourraient voir la grosse commande et cela ouvre la possibilité à un trader agressif doté d'une technologie à haute vitesse de diriger la vente dans le but de profiter du mouvement à venir. Création de banques d'investissement piscines sombres attirer les vendeurs institutionnels sur des marchés secrets et anonymes afin d'éviter la course aux avant-postes. La banque facture des frais pour le service.

Échanges

Les banquiers d'investissement gagnent parfois de l'argent avec échanges. Les swaps créent des opportunités de profit grâce à une forme compliquée d'arbitrage, où la banque d'investissement négocie un accord entre deux parties qui négocient leurs flux de trésorerie respectifs. Les swaps les plus courants se produisent chaque fois que deux parties réalisent qu'elles pourraient bénéficier mutuellement d'une modification d'un indice de référence, comme les taux d'intérêt ou taux d'échange.

Tenue de marché

Les banques d'investissement ont souvent des opérations de tenue de marché conçues pour générer des revenus en fournissant des liquidités sur des actions ou d'autres marchés. UNE teneur de marché affiche un devis (prix d'achat et prix de vente) et gagne une petite différence entre les deux prix, également connu sous le nom de spread bid-ask.

Recherche en investissement

Les grandes banques d'investissement peuvent également vendre des recherches directes à des spécialistes financiers. Les gestionnaires de fonds achètent souvent des recherches auprès de grandes institutions, telles que JPMorgan Chase et Goldman Sachs, pour prendre de meilleures décisions d'investissement.

La gestion d'actifs

Dans d'autres cas, les banques d'investissement servent directement de gestionnaires d'actifs aux grands clients. La banque peut avoir des départements de fonds internes, y compris des fonds spéculatifs, qui s'accompagnent souvent de structures tarifaires attractives. La gestion d'actifs peut être assez lucrative car les portefeuilles clients sont importants.

Enfin, les banques d'investissement s'associent parfois ou créent du capital-risque ou capital-investissement fonds pour lever des fonds et investir dans des actifs privés. L'idée est d'acheter une entreprise cible prometteuse, souvent avec beaucoup d'effet de levier, puis de revendre ou de faire entrer l'entreprise en bourse une fois qu'elle devient plus précieuse.

La ligne de fond

Dans une économie capitaliste, banquiers d'investissement jouer un rôle en aidant leurs clients à lever des capitaux pour financer diverses activités et développer leurs entreprises. Ce sont des intermédiaires de conseil financier qui aident à évaluer le capital et à l'affecter à diverses utilisations.

Si cette activité permet de lisser les rouages ​​du capitalisme, le rôle des banquiers d'investissement est passé sous contrôle parce qu'il y a des critiques selon lesquelles ils sont payés trop cher par rapport aux services qu'ils apporter.