Gains Roku: Que rechercher de ROKU

Roku Inc. (ROKU), le principal fabricant d'appareils de streaming aux États-Unis, a pris une part de marché de 33 % à 39 % aux États-Unis chaque année depuis 2015. Les affaires ont été particulièrement dynamiques pendant la pandémie de COVID-19, car les clients choisissent de rester à la maison et de diffuser des vidéos, bien que les perspectives ne soient pas tout à fait parfaites. Roku fait face à une concurrence croissante de la part de rivaux des médias traditionnels tels que Comcast Corp. (CMCSA) qui cherche peut-être à s'étendre au streaming. La société a également fait la une des journaux à la suite de rapports de problèmes avec ses appareils.

Les investisseurs regarderont si ces défis ralentissent la récente croissance rapide de Roku lorsque la société publiera ses résultats pour l'exercice Q2 (EF) 2021 le août. 4 après bourse. Les analystes prédisent que le bénéfice par action (EPS) sera positif pour le quatrième trimestre consécutif alors que les revenus continuent de croître à un rythme rapide.

Les investisseurs surveilleront également de près le nombre total de comptes actifs de Roku, une mesure clé utilisée pour évaluer la taille de la base d'utilisateurs de l'entreprise. Plus d'abonnés signifie plus de personnes qui verront des publicités, rendant la plate-forme plus attrayante pour les annonceurs, une source majeure de revenus. Les analystes s'attendent à une croissance significative des comptes actifs, bien qu'au rythme le plus lent depuis au moins quatre ans.

Les actions de Roku ont grimpé devant le marché en septembre. 2020 et a augmenté précipitamment après la publication des résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2020 de la société en février. 2021. Le titre a ensuite baissé lors de la publication des résultats en mai avant de remonter à nouveau à un nouveau sommet en juillet. Bien que les actions aient légèrement baissé depuis lors, elles dépassent encore de loin le marché au sens large. L'action Roku a fourni un rendement total glissant sur un an de 184,9% contre 35,4% pour le S&P 500.

Historique des gains de Roku

Roku a affiché six trimestres consécutifs de BPA négatif, à partir du premier trimestre de l'exercice 2019. Les pertes se sont ensuite creusées au cours des deux premiers trimestres de l'exercice 2020, l'impact de la pandémie de COVID-19 sur le marché au sens large ayant été particulièrement important.

Fait encourageant, Roku a inversé cette tendance depuis le troisième trimestre de l'exercice 2020, affichant un BPA positif qui s'est rapidement accéléré sur une base séquentielle. Les deux trimestres les plus récents ont connu de loin le BPA trimestriel le plus élevé depuis au moins trois ans. Les analystes ne s'attendent cependant pas à ce que cette tendance se poursuive. Le BPA du deuxième trimestre de l'exercice 2021 devrait être positif mais inférieur aux deux trimestres précédents.

Alors que le BPA a été volatil, la croissance des revenus de Roku a été stable. La société a affiché des résultats constants d'une année sur l'autre (ANNÉE) des gains de revenus chaque trimestre pendant au moins trois ans, le gain le plus rapide sur cette période ayant été enregistré au premier trimestre de l'exercice 2021. Les analystes s'attendent à ce que cette récente croissance rapide se poursuive, car les revenus du deuxième trimestre de l'exercice 2021 devraient croître au deuxième rythme le plus rapide en glissement annuel depuis plusieurs années.

Statistiques clés de Roku
Estimation pour le deuxième trimestre de l'exercice 2021	T2 FY 2020	T2 EXERCICE 2019
Bénéfice par action ($)	0.11	-0.35	-0.08
Revenus (M$)	619.0	356.1	250.1
Comptes actifs (M)	55.8	43.0	30.5

La source: Alpha visible

La métrique clé

Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs surveilleront également la croissance de la taille de la base d'utilisateurs de Roku, mesurée par le nombre de comptes actifs. Roku définit les comptes actifs comme le nombre de comptes d'utilisateurs distincts qui ont diffusé du contenu sur sa plate-forme au cours des 30 derniers jours de la période.

La métrique exclut les utilisateurs qui ont diffusé du contenu de The Roku Channel sur des plates-formes non-Roku. Il ne compte pas non plus le nombre d'individus uniques utilisant la plate-forme ou le nombre d'appareils liés à un compte - plusieurs personnes peuvent utiliser un seul compte actif et il peut être consulté via plusieurs streaming dispositifs. Quoi qu'il en soit, le nombre de comptes actifs sera corrélé au nombre de téléspectateurs, ou cibles pour les annonceurs. Une large base d'utilisateurs attire plus de dépenses de la part des annonceurs. Cela signifie également plus de revenus d'abonnement récurrents et plus de personnes achetant et remplaçant les produits Roku à mesure qu'ils vieillissent ou se cassent.

Roku a développé ses comptes actifs à un rythme rapide ces dernières années. Au deuxième trimestre de l'exercice 2017, la société a déclaré 15,1 millions de comptes actifs. Au deuxième trimestre de l'exercice 2020, trois ans plus tard, ce nombre avait presque triplé pour atteindre 43,0 millions.

Les analystes prédisent une croissance continue et significative en glissement annuel, prévoyant que Roku pourrait déclarer 55,8 millions de comptes actifs au deuxième trimestre de l'exercice 2021. Cependant, le rythme auquel la société a ajouté des comptes actifs a généralement ralenti, avec des taux de croissance en pourcentage de l'année dernière au milieu des années 40 au cours de l'exercice 2017 et de l'exercice 2018 tombant au sommet de la trentaine au cours de l'exercice 2019. Les analystes prévoient le taux de croissance le plus lent depuis plusieurs années au deuxième trimestre de l'exercice 2021.