Un marché volatil pourrait inciter les investisseurs à négocier
Les échanges de lundi ont apporté volatilité revenir sur les marchés juste à un moment où certains investisseurs essayaient d'oublier que de telles choses se soient déjà produites. C'était un signal d'alarme pour eux. Avec le Moyenne industrielle Dow Jones (DJI) perdant plus de 1 300 points depuis l'ouverture de la séance de vendredi à lundi après-midi, certains des investisseurs les plus sensibles étaient naturellement inquiets.
Alors que la plupart des analystes décriraient cela comme un phénomène naturel et à court terme retrait, la vérité est que personne ne sait jamais vraiment où va le marché. Il s'est avéré que mardi a enregistré un rebond important, car les investisseurs semblaient trop désireux de saisir tout prix proposé. Ce type de schéma – de grosses baisses suivies de gros pops – peut parfois présager une volatilité continue du marché. Étant donné que la volatilité continue du marché est plus étroitement corrélée à la tendance à la baisse des prix, cela rend les investisseurs nerveux de la voir.
L'investisseur curieux voudra naturellement savoir ce qui pourrait être fait si les actions commençaient à baisser de manière plus persistante. De nombreux investisseurs ignorent des fonds négociés en bourse (ETF) qu'ils peuvent acheter qui leur permettent de profiter lorsque les cours des indices boursiers baissent. Ces fonds inversés sont liés à un indice spécifique.
Par exemple, la plupart des investisseurs connaissent le FNB indiciel S&P 500 de State Street (ESPIONNER) ou le FNB indiciel S&P 500 de Vanguard (VOO), qui suivent tous deux le Indice S&P 500 (SPX) avec une corrélation quasi parfaite. Pour le Russel 2000 indice des petites capitalisations, iShares émet un ETF indiciel (IWM) qui est corrélé positivement. ProShares émet des ETF qui sont négativement corrélés à ces indices. Cela signifie que le FNB court S&P 500 de ProShares (SH) et son FNB Short Russell 2000 (RWM) augmentera en valeur de 1% lorsque les indices respectifs qu'ils suivent baisseront de 1% en valeur. (Voir le tableau ci-dessous.)
Une comparaison comme celle illustrée ci-dessus crée un modèle de prix en miroir sur un graphique car ces instruments se déplacent précisément l'un en face de l'autre. Mais le monde des émetteurs d'ETF ne s'est pas arrêté à ces deux-là. Ils ont réussi à créer des instruments non seulement inversement corrélés mais aussi à effet de levier.
Avec les ETF inversés et à effet de levier, les investisseurs pourraient voir leurs positions augmenter de multiples lorsque les actions baissent. Cela signifie qu'un ETF à double effet de levier (alias 2X) pourrait augmenter de 2% pour une baisse quotidienne de 1% de son indice de référence associé, tandis qu'un ETF à triple effet de levier (3X) pourrait augmenter de 3%.
FNB quotidien S&P 500 Bear 3X de Direxion (SPXS) et son ETF Daily Small-Cap Bear 3X (TZA) les deux offrent un triple effet de levier inverse. Pour tous ceux qui ont la chance de les détenir du vendredi 16 juin à la clôture du lundi 19 juin, les résultats étaient plutôt bons, mais seulement s'ils parvenaient à clôturer la transaction avant mardi. Le timing peut être délicat sur ces instruments car ils sont une épée à deux tranchants. Le renversement de mardi des indices de référence a entraîné une baisse significative des fonds à effet de levier, comme le montre le graphique suivant.
Pour ceux qui peuvent effectuer des transactions à court terme et qui savent quand tirer des bénéfices rapides (ou prendre pertes opportunes), ces instruments offrent une excellente opportunité de profiter de la volatilité de l'indice de référence index.
Les investisseurs peuvent également profiter d'instruments similaires avec une focalisation encore plus étroite, comme un indice sectoriel. State Street émet 11 ETF sectoriels bien connus. Chacun de ces fonds investit dans un ensemble d'une douzaine ou plus d'entreprises identifiées dans un segment particulier de l'économie. Chaque fonds est facile à reconnaître grâce à son symbole à trois lettres commençant par XL. Actuellement, la performance comparative de ces fonds sectoriels montre que les personnes sensibles inflation les pressions connaissent la plus grande dérive vers le bas. Le graphique ci-dessous illustre la façon dont ils ont regardé la fin de la séance de lundi.
En regardant ce graphique, il n'est pas difficile d'imaginer que quelqu'un qui voulait profiter d'une tendance à la baisse aurait pu rechercher des instruments sectoriels spécifiques pour l'aider à le faire. Étant donné que les fonds sectoriels de la finance, des matériaux de base et de l'énergie ont baissé au cours des deux derniers mois, un trader pourrait avoir rencontré l'ETF 3X Finance Sector Inverse de Direxion (FAZ), Courte documentation de base de ProShares (SBM) ou le FNB ProShares 2X UltraShort Oil & Gas (CREUSÉ), comme le montre le graphique suivant.
Ces fonds doivent être utilisés avec prudence. Ils font généralement de meilleures transactions à court terme que des investissements à long terme. Cependant, à mesure que les marchés deviennent plus volatils, ils pourraient s'avérer être une tactique bénéfique pour un trader opportun.