Amazon (AMZN) Manque de gains: le navire a-t-il navigué ?

Amazon.com, Inc. (AMZN) a publié des bénéfices la semaine dernière et pris les investisseurs au dépourvu. Dans un mouvement apparemment rare, la société a raté les estimations de revenus, faisant couler le stock vendredi. Les actions d'Amazon ont clôturé en baisse de 7,6%, effaçant près de 120 milliards de dollars de valeur marchande.

Cependant, le vrai choc est venu lorsqu'Amazon a exprimé ses attentes d'une croissance des ventes beaucoup plus lente au troisième trimestre 2021. Les revenus bruts devraient augmenter de 10 % à 16 % au prochain trimestre. En apparence, cela semble bien, mais c'est un ralentissement clair indiquant que le vent arrière pandémique est peut-être terminé. Les comparaisons d'un trimestre à l'autre et d'une année à l'autre seront difficiles à battre maintenant que les gens essaient de revenir à la normale.

Ce « retour sur terre » était attendu, mais peut-être pas au degré de gestion évoqué lors de l'appel des résultats. Cela peut vous amener à vous demander si Amazon n'est plus un excellent investissement. Le bilan est-il à l'horizon?

Réponse rapide: Non. Attendez... Désolé, j'ai dû interrompre cette écriture parce que j'avais besoin d'acheter quelque chose sur Amazon. Je suis de retour maintenant...

Regardons rapidement l'horizon de l'environnement commercial d'Amazon, la forte fondamentaux, et s'il existe ou non une forte demande d'actions.

L'horizon environnemental d'Amazon

Amazon a dépensé beaucoup d'argent l'année dernière pour augmenter sa capacité à répondre à la demande, perdant à peine 52 milliards de dollars pour renforcer sa capacité. Si cela ne vous laisse pas perplexe, l'entreprise a également embauché près d'un demi-million de personnes, ajoutant 460 000 nouveaux employés.

Même avec cela, l'entreprise a du mal (en termes d'Amazon) à répondre à la demande. La direction a déclaré que le nombre de livraisons en un jour avait chuté et n'avait pas encore retrouvé les niveaux d'avant COVID-19. Et la demande continuera de croître: la pandémie a amené de nombreux nouveaux membres Amazon Prime, ce qui signifie plus de demande à l'avenir.

Des pénuries de main-d'œuvre sont confrontées à l'ensemble du pays. Mais avec la taille d'Amazon, ça frappe fort. L'entreprise doit dépenser plus pour les inscriptions et augmenter les salaires pour attirer de nouveaux travailleurs. Et lorsque vous ajoutez la presse négative récente sur les conditions de travail, il est facile de voir la nécessité de dépenser pour embaucher. Pour être clair: ce sont des douleurs de croissance, pas des problèmes avec l'entreprise sous-jacente.

Autre bonne nouvelle, l'activité internationale d'Amazon est devenue rentable il y a cinq trimestres et progresse, gagnant plus de 1,6 milliard de dollars.

Malgré un rapport sur les bénéfices décevant, Amazon affiche toujours des chiffres phénoménaux. La croissance des ventes et des bénéfices sur un et trois ans est impressionnante à deux chiffres, avec une croissance des bénéfices sur trois ans dépassant +108%. Amazon bénéficie également d'un 40% marge brute.

Oui, la société tire sur tous les cylindres. Parlons maintenant du stock.

Amazon a été un grand favori de l'argent pendant des années

Lors de l'évaluation d'un investissement en actions, il est important de considérer institutionnel demande. Si Big Money se charge d'actions fondamentalement supérieures, cela augmente les chances de gagner au fil du temps. Une façon de savoir si cela se produit est d'examiner l'action des prix associée à le volume. Lorsque les actions montent en flèche sur des augmentations de volume, c'est une bonne indication d'achat institutionnel.

Amazon est un stock aberrant de bonne foi. Cela signifie que c'est l'une des actions les plus performantes de tous les temps. Ce sont les types d'entreprises que je recherche. Voici un aperçu des fondamentaux et techniques Je me soucie de dimensionner un stock. Juste pour un tableau de bord amusant, jus signifie bon, so-so signifie correct, et pas idéal est un mauvais score:

Sur la gauche, nous voyons clairement une entreprise avec une force fondamentale monstre. Sur la droite, nous voyons une entreprise avec une faiblesse technique récente du fait de ses bénéfices décevants. En baisse de 5% au cours du mois dernier, l'action Amazon sous-performe le S&P 500 de 14% depuis le début de l'année.

En bas à droite du tableau ci-dessus, nous voyons le statut aberrant d'Amazon. Cela signifie qu'il augmentait les prix sur de gros volumes tout en marquant bien fondamentalement 32 fois depuis l'été 2014. C'est très fort quand on regarde à long terme.

Pour vous donner une idée de ce à quoi ressemble l'achat de Big Money, voici un graphique de 2019. J'ai mis des flèches sur quelques points en 2019 et 2020 lorsque des achats inhabituels sont apparus:

Remarquez également en bas du graphique la hausse des accumulation en 2019 et 2020. C'est un indicateur que vous pouvez faire à la maison.

La ligne de fond

Les bénéfices décevants d'Amazon ont effrayé les investisseurs. La nature de l'absence de signalement est liée à des difficultés de croissance, à des difficultés à suivre le rythme de la demande et à des difficultés à embaucher. Pour moi, ce sont de bons problèmes à avoir.

Les ventes et les bénéfices sont en croissance, même si la croissance devrait ralentir un peu. L'entreprise est rentable. Plus important encore, Big Money aime l'action depuis des années. Depuis 2015, les actions ont augmenté de plus de 900%!

Maintenant, je ne peux pas donner de conseils personnalisés. Mais pour moi, Amazon est une excellente entreprise. Mon pari est que le stock se remettra sur les rails en un rien de temps.

Divulgation: L'auteur n'occupe aucun poste dans AMZN au moment de la publication.