Les traders d'options Microsoft (MSFT) sont optimistes après les bénéfices

Après Microsoft Corporation (MSFT) a dépassé les attentes des analystes pour ses résultats fiscaux du quatrième trimestre, les actions des traders d'options impliquent qu'ils pensent que le cours de l'action augmentera à l'avenir. Cela peut surprendre étant donné que le cours de l'action MSFT a chuté de moins de 1% le lendemain de l'annonce.

Microsoft a signalé bénéfice par action (EPS) de 2,17 $ et des revenus de 46,15 milliards de dollars, dépassant les prévisions des analystes appelant à un BPA de 1,92 $ et des revenus de 44,24 milliards de dollars. Malgré les contraintes d'approvisionnement en puces réduisant les revenus de Windows des fabricants d'appareils, Microsoft a fourni des prévisions de revenus optimistes pour l'avenir. Avant l'annonce, les investisseurs avaient maintenu le cours des actions de MSFT à un niveau élevé, avec un nombre important de options d'appel dans le intérêt ouvert.

Les volumes de négociation d'options ont indiqué que les commerçants avaient vendu met et acheter des appels. L'activité des options après les bénéfices suggère que les traders sont toujours optimistes quant au cours de l'action MSFT après que le géant de la technologie ait dépassé les attentes des analystes. C'est parce que l'action des prix est restée élevée, tandis que l'activité d'options impliquait que les commerçants continuent de vendre des options de vente et d'acheter des options d'achat.

La comparaison de l'action des prix entre l'activité de négociation d'options et les cours des actions les jours suivant les bénéfices montre des preuves suggérant que les commerçants d'options peuvent être optimistes. Cela pourrait être surprenant étant donné que le cours de l'action MSFT a chuté de moins de 1% le lendemain des résultats, bien qu'il ait clôturé bien au-dessus de son niveau de 20 jours. moyenne mobile. De plus, l'activité des options d'achat a augmenté tandis que l'activité des options de vente a diminué. Cela pourrait se produire parce que les traders d'options pensent que MSFT est sous-évalué aux niveaux actuels et tendra à augmenter à court terme.

Le trading d'options est un pari littéral sur les probabilités du marché, un pari fait par des traders qui sont, en moyenne, mieux informés que la plupart des investisseurs. La clé pour tirer parti de cette idée est de comprendre le contexte dans lequel le comportement des prix a eu lieu. Le graphique ci-dessous illustre l'évolution des cours des actions de MSFT vendredi, illustrant la configuration après le rapport sur les bénéfices.

Les tendances actuelles

Au cours du mois dernier, la tendance de l'action a vu les actions évoluer dans une fourchette extrême, flottant bien au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours, avant de chuter de moins de 1% le lendemain de la annonce. Le prix a clôturé dans la région supérieure représentée par les études techniques sur ce graphique.

Les études sont formées par 20 jours Canal Keltner indicateurs. Ceux-ci décrivent des niveaux de prix qui représentent un multiple du Plage vraie moyenne (ATR) pour le stock. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont le prix est resté dans la fourchette haute. Ce mouvement de prix des actions MSFT implique que les investisseurs sont confiants dans le cours de l'action à l'avenir.

Les observateurs des graphiques peuvent reconnaître que les traders exprimaient leur optimisme à l'égard des bénéfices, sur la base de la tendance des prix de MSFT atteignant son plus haut niveau avant l'annonce des bénéfices. Les observateurs de graphiques peuvent également se faire une opinion sur les attentes des investisseurs en prêtant attention aux détails de la négociation d'options. Avant l'annonce, les traders semblaient s'attendre à ce que MSFT augmente après les bénéfices.

Activité commerciale

L'activité récente des traders d'options implique qu'ils considèrent les actions Microsoft comme sous-évaluées et ont achats d'options d'achat comme pari que l'action fermera dans la case illustrée dans le graphique entre aujourd'hui et août 20, le prochain mois date d'expiration pour les options. La case encadrée de vert représente le prix proposé par les vendeurs d'options d'achat. Cela implique une probabilité de 70 % que les actions MSFT clôturent dans cette fourchette ou plus d'ici août. 20. Les vendeurs ne sont donc que légèrement haussiers. Cependant, les acheteurs s'arrachent ce prix, suggérant que les acheteurs considèrent ces options comme sous-évaluées. Étant donné que la tarification n'implique qu'une probabilité de 30 % que les prix clôturent au-dessus de cette boîte verte, il semble que les acheteurs soient prêts à prendre ces longues cotes.

Il est important de noter que l'intérêt ouvert vendredi comportait plus de 1,4 million d'options d'achat par rapport à près de 1,3 million d'options de vente, démontrant le biais des acheteurs d'options, les traders préférant les options d'achat met. Cela implique normalement que les traders d'options s'attendent à un mouvement de prix à la hausse. Après les bénéfices, la volatilité a considérablement diminué, mais le nombre d'options de vente dans l'intérêt ouvert reste élevé et le nombre d'options d'achat augmente. Cela indique que les options de vente sont vendues plutôt qu'achetées, créant un sentiment haussier.

Pour les grèves à l'argent et un pas dans les deux sens, l'intérêt ouvert d'achat l'emporte de loin sur l'intérêt ouvert de vente. Le volume d'options de vente hors-jeu diminue beaucoup plus rapidement que le volume d'appels hors-jeu, ce qui signifie que plus de commerçants pensent que les cours des actions Microsoft augmenteront que ceux qui pensent que les cours des actions va tomber.

Les lignes violettes sur le graphique sont générées par une étude Keltner Channel de 10 jours définie à quatre fois l'ATR. Cette mesure tend à créer des régions fortement corrélées de forte soutien et résistance dans l'action des prix. Ces régions apparaissent lorsque les lignes de canaux effectuent un virage notable au cours des trois mois précédents.

Les niveaux que les virages marquent sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c'est que les prix d'achat et de vente sont dans une fourchette si étroite avec beaucoup d'espace pour baisser. Cela suggère que les acheteurs d'options pensent qu'il y a une plus grande probabilité que le cours de l'action augmente dans les semaines suivant le rapport. Bien que les investisseurs et les traders d'options s'attendaient à une évolution positive du rapport, le cours de l'action s'est moins éloigné qu'après le dernier rapport sur les résultats.

Ces niveaux de support et de résistance montrent une large gamme de support et de résistance pour les prix. En conséquence, il est possible qu'il y ait un grand mouvement dans l'une ou l'autre direction dans un proche avenir. Après l'annonce précédente des résultats, les actions MSFT ont chuté de 2,83% le lendemain et ont continué à baisser la semaine suivante. Les investisseurs ne s'attendent peut-être pas au même type d'évolution des prix dans la semaine suivant cette annonce. Avec beaucoup de place dans la fourchette de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu à court terme; cependant, il y a plus de place dans la fourchette de volatilité pour soutenir un mouvement à la baisse.

Emballer

Microsoft a facilement battu les prévisions d'EPS et de revenus. Alors que les contraintes d'approvisionnement ont réduit les revenus de Windows des fabricants d'appareils, la société a tout de même fourni un trimestre record, et même un futur conseils dépassé les attentes des analystes. Les investisseurs ont pris des bénéfices après la publication du rapport, le cours de l'action ayant chuté de moins de 1% le lendemain de la publication du rapport, mais le prix reste toujours bien au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours.

Les traders d'options semblent acheter des options d'achat et vendre des options de vente, ce qui reflète un sentiment haussier. Cependant, il convient de noter que l'activité du cours des actions offre plus de place dans la plage de volatilité pour un mouvement à la baisse du cours des actions à l'avenir.