Qu'est-ce qu'une commande ?

Qu'est-ce qu'une commande?

Une commande consiste en des instructions à un courtier ou une société de courtage pour acheter ou vendre un titre au nom d'un investisseur. Un ordre est l'unité de négociation fondamentale d'un marché de valeurs mobilières. Les commandes sont généralement passées par téléphone ou en ligne via un Plateforme d'échanges, bien que les commandes puissent de plus en plus être passées via des systèmes et des algorithmes de trading automatisés. Une fois la commande passée, elle suit un processus de exécution de la commande.

Les ordres entrent généralement dans différentes catégories qui permettent aux investisseurs d'imposer des restrictions sur leurs ordres affectant le prix et l'heure auxquels l'ordre peut être exécuté. Ces commande conditionnelle les instructions peuvent dicter un niveau de prix particulier (limite) auquel l'ordre doit être exécuté, combien de temps le commande peut rester en vigueur, ou si une commande est déclenchée ou annulée sur la base d'une autre commande, parmi les autres.

Comprendre les commandes

Les investisseurs utilisent un courtier pour acheter ou vendre un actif en utilisant le type d'ordre de leur choix. Une fois qu'un investisseur a décidé d'acheter ou de vendre un actif, il initie un ordre. L'ordre fournit au courtier des instructions sur la façon de procéder.

Généralement, des échanges négocier des titres par le biais d'un processus acheteur/vendeur. Cela signifie que pour vendre, il doit y avoir un acheteur prêt à payer le prix de vente. Pour acheter, il doit y avoir un vendeur prêt à vendre au prix de l'acheteur. À moins qu'un acheteur et un vendeur ne se réunissent au même prix, aucune transaction n'a lieu.

Le offre d'achat est le prix annoncé le plus élevé que quelqu'un est prêt à payer pour un actif, et le interroger est le prix annoncé le plus bas auquel quelqu'un est prêt à vendre un actif. L'offre et la demande changent constamment, car chaque offre et chaque offre représentent un ordre. Comme les commandes sont rempli, les niveaux changeront. Par exemple, s'il y a une offre à 25,25 et une autre à 25,26, lorsque tous les ordres à 25,26 ont été exécutés, la prochaine offre la plus élevée est 25,25.

Ce processus d'offre/demande est important à garder à l'esprit lors de la passation d'une commande, car le type de commande sélectionné aura un impact sur le prix auquel la transaction est exécutée, quand elle sera exécutée ou si elle sera exécutée à tous.

Types de commande

Sur la plupart des marchés, les ordres sont acceptés aussi bien par des investisseurs individuels qu'institutionnels. La plupart des particuliers négocient via courtiers-négociants qui les obligent à placer l'un des nombreux types de commandes lors d'une transaction. Les marchés facilitent différents types d'ordres qui offrent une certaine discrétion d'investissement lors de la planification d'une transaction.

Voici quelques types de commandes de base:

• UNE ordre du marché charge la maison de courtage de terminer la commande au prochain prix disponible. Les ordres de marché n'ont pas de prix spécifique et sont généralement toujours exécutés, sauf s'il n'y a pas de liquidité de négociation. Les ordres de marché sont généralement utilisés si le trader veut entrer ou sortir d'une transaction rapidement et n'est pas préoccupé par le prix qu'il obtient.
• UNE ordre d'achat limité charge la maison de courtage d'acheter un titre à un prix spécifié ou en dessous. Les ordres à cours limité garantissent qu'un acheteur ne paie qu'un prix spécifique pour acheter un titre. Les ordres limités peuvent rester en vigueur jusqu'à ce qu'ils soient exécutés, expirent ou soient annulés.
• Un ordre de vente limité demande au courtier de vendre l'actif à un prix supérieur au prix actuel. Pour longue positions, ce type d'ordre est utilisé pour prendre des bénéfices lorsque le prix a augmenté après l'achat.
• Une vente ordre d'arrêt ordonne à la maison de courtage de vendre si un actif atteint un prix spécifié inférieur au prix actuel. Un ordre stop peut être un ordre au marché, ce qui signifie qu'il prend n'importe quel prix une fois déclenché, ou il peut s'agir d'un ordre stop limite où il ne peut s'exécuter que dans une certaine fourchette de prix (limite) après avoir été déclenché.
• UNE ordre d'achat stop demande au courtier d'acheter un actif lorsqu'il atteint un prix spécifié supérieur au prix actuel.
• UNE ordre du jour doit être exécuté le même jour de bourse où l'ordre est passé.
• Bon jusqu'à annulation (GTC) les commandes restent en vigueur jusqu'à ce qu'elles soient exécutées ou annulées.
• Si un ordre n'est pas un ordre journalier ou un ordre valable jusqu'à annulation, le commerçant fixe généralement une expiration pour l'ordre.
• Immédiat ou annuler (IOC) signifie que la commande ne reste active que pendant une très courte période, par exemple plusieurs secondes.
• Une tout ou rien (AON) commande précise que la totalité de la taille de la commande doit être remplie, les remplissages partiels ne seront pas acceptés.
• UNE remplir ou tuer (FOK) la commande doit être exécutée immédiatement et complètement ou pas du tout et combine une commande AON avec une commande IOC.

Les types d'ordres utilisés peuvent grandement affecter les résultats d'une transaction. Lorsque vous essayez d'acheter, par exemple, en plaçant une limite d'achat à un prix inférieur à celui de l'actif négocié à l'heure actuelle peut donner au trader un meilleur prix si la valeur de l'actif baisse (par rapport à l'achat actuel). Mais le mettre trop bas peut signifier que le prix n'atteint jamais l'ordre à cours limité, et le trader peut passer à côté si le prix monte.

Exemple d'utilisation d'un ordre pour une opération boursière

Lors de l'achat d'une action, un trader doit considérer comment il entrera et comment il en sortira à la fois avec un profit et une perte. Cela signifie qu'il y a potentiellement trois ordres qui peuvent être placés au début d'une transaction: un pour entrer, un second pour contrôler le risque si le prix ne bouge pas comme prévu (appelé arrêter la perte), et un autre pour éventuellement négocier un profit si le prix évolue dans la direction attendue (appelé un objectif de profit).

Un trader ou un investisseur n'a pas besoin de passer ses ordres de sortie en même temps qu'il entre dans une transaction, mais il doivent être conscients de la manière dont ils vont sortir (que ce soit avec un profit ou une perte) et quels types d'ordres ils utiliseront pour faire il.

Supposons qu'un trader souhaite acheter une action. Voici une configuration possible qu'ils pourraient utiliser pour passer leurs ordres d'entrer dans le commerce ainsi que pour contrôler les risques et prendre des bénéfices.

Ils regardent un indicateur technique pour un signal commercial, puis passez un ordre au marché pour acheter l'action à 124,15 $. La commande se remplit à 124,17 $. La différence entre le prix de l'ordre du marché et le prix de remplissage est appelée glissement.

Ils décident qu'ils ne veulent pas risquer plus de 7% sur l'action, alors ils placent un ordre stop de vente 7% en dessous de leur entrée à 115,48 $. C'est le contrôle des pertes, ou stop loss.

Sur la base de leur analyse, ils pensent qu'ils peuvent s'attendre à un profit de 21% de la transaction, ce qui signifie qu'ils s'attendent à prendre trois fois leur risque. C'est un favorable risque/récompense rapport. Par conséquent, ils placent un ordre de vente limité à 21 % au-dessus de leur prix d'entrée à 150,25 $. C'est leur objectif de profit.

L'un des ordres de vente sera atteint en premier, clôturant la transaction. Dans ce cas, le prix atteint d'abord la limite de vente, ce qui entraîne un profit de 21% pour le commerçant.