Définition du marché baissier: phases et exemples

Qu'est-ce qu'un marché baissier?

Un marché baissier se produit lorsqu'un marché connaît des baisses de prix prolongées. Il décrit généralement une condition dans laquelle titres les prix chutent de 20 % ou plus par rapport aux récents sommets dans un contexte de pessimisme généralisé et de sentiment négatif des investisseurs.

Les marchés baissiers sont souvent associés à des baisses d'un marché ou d'un indice global comme le S&P 500, mais certains titres ou matières premières peuvent également être considéré comme étant dans un marché baissier s'il subit une baisse de 20 % ou plus sur une période prolongée, généralement deux mois ou Suite. Les marchés baissiers peuvent également accompagner les ralentissements économiques généraux tels qu'une récession. Les marchés baissiers peuvent être contrastés avec une tendance à la hausse marchés haussiers.

Comprendre les marchés baissiers

Les cours des actions reflètent généralement les attentes futures des flux de trésorerie et des bénéfices des entreprises. À mesure que les perspectives de croissance diminuent et que les attentes sont anéanties, les cours des actions peuvent baisser. Le comportement grégaire, la peur et la précipitation pour protéger les pertes à la baisse peuvent entraîner des périodes prolongées de baisse des prix des actifs.

Une définition d'un marché baissier indique que les marchés sont en territoire baissier lorsque les actions, en moyenne, chutent d'au moins 20 % par rapport à leur plus haut. Mais 20 % est un nombre arbitraire, tout comme une baisse de 10 % est une référence arbitraire pour une correction. Une autre définition d'un marché baissier est lorsque les investisseurs sont plus réticents au risque que recherchant le risque. Ce type de marché baissier peut durer des mois ou des années, car les investisseurs évitent la spéculation au profit de paris sûrs et ennuyeux.

Les causes d'un marché baissier varient souvent, mais en général, un marché faible ou ralentissement ou économie atone apportera avec lui un marché baissier. Les signes d'une économie faible ou en ralentissement sont généralement un faible taux d'emploi, un faible revenu disponible, une faible productivité et une baisse des bénéfices des entreprises. De plus, toute intervention du gouvernement dans l'économie peut également déclencher un marché baissier.

Par exemple, les modifications du taux d'imposition ou de la taux des fonds fédéraux peut conduire à un marché baissier. De même, une baisse de la confiance des investisseurs peut également signaler le début d'un marché baissier. Lorsque les investisseurs pensent que quelque chose est sur le point de se produire, ils prennent des mesures, dans ce cas, vendent des actions pour éviter les pertes.

Les marchés baissiers peuvent durer plusieurs années ou seulement plusieurs semaines. UNE séculier le marché baissier peut durer de 10 à 20 ans et se caractérise par des rendements inférieurs à la moyenne sur une base soutenue. Il peut y avoir des rallyes au sein des marchés baissiers séculaires où les actions ou les indices se redressent pendant une période, mais les gains ne sont pas durables et les prix reviennent à des niveaux plus bas. UNE cyclique le marché baissier, en revanche, peut durer de quelques semaines à plusieurs mois.

Les principaux indices boursiers américains étaient proches du territoire de marché baissier le 24 décembre 2018, chutant à un peu moins d'un retrait de 20 %. Plus récemment, les principaux indices, dont le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average, ont fortement chuté en territoire baissier entre le 11 et le 12 mars 2020. Avant cela, le dernier marché baissier prolongé aux États-Unis s'est produit entre 2007 et 2009 au cours de la crise financière et a duré environ 17 mois. Le S&P 500 a perdu 50% de sa valeur pendant cette période.

En février 2020, les actions mondiales sont entrées dans un marché baissier soudain à la suite de la pandémie mondiale de coronavirus, envoyant le DJIA a baissé de 38% par rapport à son plus haut historique le 12 février (29 568,77) à un plus bas le 23 mars (18 213,65) en un peu plus d'un mois. Cependant, le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont tous deux atteint de nouveaux sommets en août 2020.

Phases d'un marché baissier

Les marchés baissiers ont généralement quatre phases différentes.

1. La première phase est caractérisée par des prix élevés et des sentiment des investisseurs. Vers la fin de cette phase, les investisseurs commencent à se retirer des marchés et à engranger des bénéfices.
2. Au cours de la deuxième phase, les cours des actions commencent à chuter fortement, l'activité commerciale et les bénéfices des entreprises commencent à baisser et les indicateurs économiques, qui étaient peut-être autrefois positifs, commencent à devenir inférieurs à la moyenne. Certains investisseurs commencent à paniquer alors que le sentiment commence à baisser. C'est ce qu'on appelle capitulation.
3. La troisième phase montre spéculateurs commencer à entrer sur le marché, augmentant ainsi certains prix et le volume des échanges.
4. Dans la quatrième et dernière phase, les cours des actions continuent de baisser, mais lentement. Alors que les prix bas et les bonnes nouvelles commencent à attirer à nouveau les investisseurs, les marchés baissiers commencent à conduire à des marchés haussiers.

Marchés baissiers vs. Corrections

Un marché baissier ne doit pas être confondu avec une correction, qui est une tendance à court terme qui dure moins de deux mois. Tandis que corrections offrir un bon moment aux investisseurs de valeur pour trouver un point d'accès sur les marchés boursiers, les marchés baissiers offrent rarement des points d'entrée appropriés. Cet obstacle est dû au fait qu'il est presque impossible de déterminer le creux d'un marché baissier. Essayer de récupérer les pertes peut être une bataille difficile à moins que les investisseurs ne soient des vendeurs à découvert ou n'utilisent d'autres stratégies pour réaliser des gains sur des marchés en baisse.

Entre 1900 et 2018, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) comptait environ 33 marchés baissiers, soit en moyenne un tous les trois ans.L'un des marchés baissiers les plus notables de l'histoire récente a coïncidé avec la crise financière mondiale survenue entre octobre 2007 et mars 2009. Pendant ce temps, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a baissé de 54%.La pandémie mondiale de COVID-19 a provoqué le dernier marché baissier de 2020.

Vente à découvert sur les marchés baissiers

Les investisseurs peuvent réaliser des gains dans un marché baissier en vente à découvert. Cette technique consiste à vendre des actions empruntées et à les racheter à des prix inférieurs. C'est un commerce extrêmement risqué et peut causer de lourdes pertes s'il ne fonctionne pas. Un vendeur à découvert doit emprunter les actions à un courtier avant qu'un ordre de vente à découvert ne soit passé. Le montant des profits et pertes du vendeur à découvert est la différence entre le prix auquel les actions ont été vendues et le prix où elles ont été rachetées, appelé « couvert ».

Par exemple, un investisseur vend à découvert 100 actions d'une action à 94 $. Le prix baisse et les actions sont couvertes à 84 $. L'investisseur empoche un profit de 10 $ x 100 = 1 000 $. Si l'action se négocie à la hausse de manière inattendue, l'investisseur est obligé de racheter les actions avec une prime, ce qui entraîne de lourdes pertes.

Puts et ETF inversés sur les marchés baissiers

Une option de vente donne au propriétaire la liberté, mais non la responsabilité, de vendre une action à un prix spécifique à une certaine date ou avant. Options de vente peut être utilisé pour spéculer sur la chute des cours boursiers et se couvrir contre la baisse des cours pour protéger les portefeuilles long-only. Les investisseurs doivent avoir des privilèges d'options dans leurs comptes pour effectuer de telles transactions. En dehors d'un marché baissier, acheter des puts est généralement plus sûr que vendre à découvert.

ETF inversés sont conçus pour changer les valeurs dans la direction opposée de l'indice qu'ils suivent. Par exemple, l'ETF inverse du S&P 500 augmenterait de 1 % si l'indice S&P 500 diminuait de 1 %. Il existe de nombreux FNB inversés à effet de levier qui amplifient les rendements de l'indice qu'ils suivent de deux à trois fois. Comme les options, les ETF inversés peuvent être utilisés pour spéculer ou protéger des portefeuilles.

Exemples réels de marchés baissiers

La crise croissante des défauts de paiement des prêts immobiliers a rattrapé le marché boursier en octobre 2007. À l'époque, le S&P 500 avait atteint un sommet de 1 565,15 le 9 octobre 2007. Le 5 mars 2009, il s'était effondré à 682,55, alors que l'étendue et les ramifications des défauts de paiement des prêts hypothécaires à l'habitation sur l'ensemble de l'économie sont devenues claires. Les principaux indices boursiers américains étaient à nouveau proches du territoire de marché baissier le 24 décembre 2018, chutant à un peu moins d'un retrait de 20 %.

Plus récemment, le Dow Jones Industrial Average est entré dans un marché baissier le 11 mars 2020 et le S&P 500 est entré dans un marché baissier le 12 mars 2020. Cela faisait suite au plus long marché haussier jamais enregistré pour l'indice, qui a débuté en mars 2009. Les stocks ont été tirés à la baisse par les effets du coronavirus et la chute des prix du pétrole en raison de la scission entre l'Arabie saoudite et la Russie. Au cours de cette période, le Dow Jones a fortement chuté, passant de plus hauts historiques proches de 30 000 à des creux inférieurs à 19 000 en quelques semaines.

D'autres exemples incluent les conséquences de l'éclatement de la bulle Internet en mars 2000, qui a anéanti environ 49 % de la valeur du S&P 500 et a duré jusqu'en octobre 2002; et la Grande Dépression qui a commencé avec l'effondrement du marché boursier des 28 et 29 octobre 1929.

Les craintes concernant la propagation du virus COVID-19 ont entraîné les économies mondiales dans une spirale descendante, envoyant les marchés en territoire baissier du début à la mi-2020. Forbes a rapporté que le S&P 500 avait chuté de 34% au 23 mars 2020, à 2 237,40. Cela a fait de la baisse l'une des pires de l'histoire de l'indice. Il n'a franchi la barre des 3 000 points que le 27 mai 2020, lorsqu'il a atteint 3 036,13 et a commencé à grimper plus haut. Même les actions défensives comme les financières, qui se portent généralement bien en période de détresse, ont baissé peu de temps après le début de la pandémie. Les valeurs financières ont chuté de près de 8% entre mi-février et fin mars 2020.