Les actions basculent avant d'effacer les gains

Mouvements majeurs

Les négociants en valeurs mobilières ont fait un vaillant effort pour maintenir les prix au-dessus du seuil de rentabilité aujourd'hui, et ils ont réussi avec une marge étroite. Les inquiétudes concernant le commerce, le logement et les perspectives à court terme ont arraché le tapis aux précédentes hausses de prix. Le bon côté est que de nombreux traders européens étaient en congé pour la journée, ce qui a peut-être supprimé un certain soutien pour les taureaux.

Un groupe que j'ai observé dernièrement a reçu aujourd'hui d'autres mauvaises nouvelles qui, je pense, s'appliquent aux perspectives du reste du marché. Le fabricant de vêtements PVH Corp. (PVH) a chuté de plus de 14% alors que les investisseurs ont digéré un faible rapport sur les gains. Les problèmes de PVH ne concernaient pas seulement les performances de l'entreprise. Certains problèmes sont probablement systémiques.

Dans le rapport, la direction de PVH estime qu'un dollar en hausse supprimera 0,10 $ par action des bénéfices annuels. Cela peut ne pas sembler beaucoup lorsque le bénéfice total par action devrait toujours être supérieur à 10 $, et c'est ainsi que la direction a tenté de faire passer la nouvelle.

Cependant, ce qui importe aux investisseurs, ce n'est pas de savoir quels sont vos revenus, mais où ils vont. Le taux de croissance des bénéfices est ce qui stimule la demande d'actions. En fin de compte, la croissance des bénéfices est le moteur flux de trésorerie, les dividendes, les rachats et l'expansion. Évalué sous cet angle, le 0,10 $ par action représente environ 12 % de la croissance attendue, ce qui constitue un gros problème pour les actionnaires.

J'ai trouvé que les stocks de vêtements de détail étaient un bon groupe à surveiller lorsque je suis préoccupé par des problèmes macroéconomiques comme la hausse du dollar, les différends commerciaux ou la faiblesse des dépenses de consommation. La faiblesse de PVH est similaire à celle de nombreuses autres actions du groupe. Par exemple, malgré son propre rapport de bénéfices stellaire, Hanesbrands Inc. (HBI) est en baisse depuis le 2 mai et a récemment achevé une grande double haut modèle d'inversion.

La même méthode que j'ai utilisée dans Chart Advisor d'hier pour faire une projection à la baisse en utilisant Les retracements de Fibonacci peut également être appliqué sur le double plateau de Hanesbrands. Dans ce cas, l'action a atteint l'objectif de baisse initial aujourd'hui et pourrait facilement continuer jusqu'à l'objectif traditionnel pour un double sommet proche de 14,31 $ par action.

Bien qu'il ne soit pas un indicateur parfait, le groupe de vêtements de détail a été un moyen utile de prédire la faiblesse générale à court terme du marché. J'ai constaté que le contraire était également vrai - si les actions de vêtements commencent à trouver un plancher à court terme, cela pourrait être utilisé comme preuve que le marché baissier s'essouffle.

S&P 500

Le S&P 500 a poursuivi sa percée par rapport au tête et épaules motif que j'ai déjà mis en évidence. Comme je l'ai mentionné dans les numéros précédents, le modèle de la tête et des épaules est bien connu mais a de très mauvais antécédents pour signaler de fortes baisses du marché boursier.

Cela semble contre-intuitif, mais les schémas de tête et d'épaules ont échoué (croisement au-dessus du encolure sans baisse majeure) ont historiquement produit des rendements haussiers démesurés. Il n'y a pas encore de preuve que ce modèle de tête et d'épaules échouera; cependant, l'histoire antérieure me rend prudent quant aux estimations agressives à la baisse.

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Indicateurs de risque – En attente des premiers signes haussiers

Le oscillateur stochastique a été développé par le technicien George Lane dans les années 1950 et est l'un de mes favoris pour identifier les périodes de conditions de marché de survente ou de surachat. Lane a recommandé l'oscillateur comme outil pour identifier les tendances haussières et baissières à court terme divergences.

Une divergence se produit lorsque le prix d'un actif forme des hauts plus hauts ou des bas plus bas tandis que la stochastique l'oscillateur forme des hauts plus bas lorsqu'il est dans un état de "surachat" ou des bas en hausse lorsqu'il est dans un état de "survente" état. Un croisement de la ligne de signal de l'indicateur après le deuxième pic ou creux peut être utilisé pour déclencher une nouvelle transaction.

Je tenais à le souligner car, alors que la plupart des indicateurs de risque à court terme semblent encore faibles, obligation à haut rendement Les ETF forment une petite divergence haussière sur l'indicateur stochastique. Bien que cela ne soit pas suffisant pour agir, c'est un signe positif à surveiller. D'après mon expérience, les obligations à haut rendement entraînent souvent des hausses ou des baisses des marchés boursiers de quelques jours. Si la divergence se termine, cela pourrait être une bonne occasion de surveiller le marché de plus près pour les opportunités haussières à court terme.

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Bottom Line - Plus de données à venir la semaine prochaine

À ce stade, je ne m'attends pas à grand-chose d'autre pour changer le sentiment des investisseurs cette semaine alors que les investisseurs attendent de nouvelles informations pour justifier le prochain cycle d'achat ou de vente. Le calendrier de publication des rapports économiques est chargé la semaine prochaine, commençant par les données de fabrication lundi et se terminant par le rapport sur le travail de mai vendredi. Ces points de données pourraient être un catalyseur pour un changement dans un sens ou dans l'autre sur le marché, en supposant qu'il n'y ait pas de grands changements surprenants dans le statut de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.

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