Les investisseurs dissipent les inquiétudes concernant le pétrole

Mouvements majeurs

Avec le reste du monde, j'ai lu les gros titres aujourd'hui sur les attaques contre des pétroliers japonais et norvégiens exploités conjointement près d'Ormuz avec une certaine inquiétude. S'agit-il d'une escalade des tensions avec l'Iran et d'autres États de la région? Ou une autre étape vers une implication militaire des États-Unis?

Bien qu'il puisse être difficile de se séparer des problèmes de sécurité politique et humaine liés à des événements comme celui-ci, les marchés peuvent encore nous aider à comprendre l'évolution du sentiment et si les grandes institutions financières sont inquiètes. Bien qu'ils ne soient pas infaillibles, le sentiment sur les marchés financiers peut nous aider à mesurer la confiance en général.

Dans ce cas, le prix du pétrole et produits de base augmenté à la suite des attentats. Le pétrole brut et l'essence ont tous deux augmenté de plus de 2% à un moment donné aujourd'hui, ce qui a été un changement de rythme pour un secteur en baisse depuis plusieurs semaines.

Une réaction à court terme comme celle-ci sur le marché de l'énergie est typique après de mauvaises nouvelles de cette région du monde. Cependant, si les acteurs du marché étaient vraiment inquiets, nous aurions assisté à une plus grande réaction en refuge actifs comme le long terme obligations du Trésor, le dollar américain, le franc suisse et le yen japonais.

Par exemple, les actifs refuges se sont ralliés lors des manifestations du printemps arabe fin 2010 et des troubles civils lors de la crise financière grecque en 2011. Cependant, comme vous pouvez le voir dans le graphique suivant, avec une réaction très modérée des actifs refuges, les investisseurs ont laissé les prix de l'énergie retomber vers l'ouverture d'hier. À ce stade, il semble que les commerçants adoptent une attitude attentiste face au risque d'une escalade militaire dans le golfe Persique.

S&P 500

Comme je l'ai mentionné dans le Chart Advisor d'hier, les investisseurs se concentrent sur l'annonce de la Fed la semaine prochaine avant de s'engager beaucoup plus sur le marché. Le marché à terme prévoit une baisse des taux d'au moins 0,25% lors de la publication de la déclaration FOMC de la Fed mercredi. Cela a créé le risque d'attentes manquées, mais d'après mon expérience, la Fed manque rarement l'action prédite par les contrats à terme sur les fonds fédéraux, je ne pense donc pas que les investisseurs devraient être trop inquiets.

Le S&P 500 est resté à peu près là où il a ouvert la semaine lundi sans beaucoup de nouvelles supplémentaires pour faire bouger les prix. Curieusement, les actions sensibles aux taux d'intérêt comme les biens de consommation de base et les services publics ont reculé malgré la baisse des taux à long terme. Un mouvement d'un seul jour n'est pas considéré comme une tendance, mais ce comportement pourrait être causé par des investisseurs se préparant à acheter plus agressivement si la déclaration de la Fed répond aux attentes la semaine prochaine.

Lire la suite:

L'indice d'anxiété Investopedia

Investissement en matières premières 101

Les origines de la crise de la dette en Grèce

Indicateurs de risque – Le commerce de détail toujours surperformant

Dans le Chart Advisor d'hier, j'ai mentionné que la baisse des prix de l'essence pourrait être un avantage pour les actions de consommation, et les volatilité sur le marché de l'énergie n'était pas suffisamment important pour justifier un quelconque ajustement de ces perspectives. De plus, j'ai été encouragé par la surperformance globale des biens de consommation et des services, malgré une journée par ailleurs lente.

Comme vous pouvez le voir dans le graphique suivant, l'ETF SPDR Consumer Discretionary (XLY) était en hausse bien plus que le S&P 500 aujourd'hui, qui poursuit sa surperformance depuis début juin. Comme la plupart des indices et des ETF qui suivent les actions de consommation discrétionnaire, XLY est surpondéré de manière disproportionnée par rapport à Amazon.com, Inc. (AMZN), ce qui peut fausser ses performances, mais je pense toujours qu'il s'agit d'un signe positif valable pour le marché à court terme.

Ce qui ajouterait du poids à des perspectives positives pour la consommation serait une meilleure performance des titres de transport. C'est le bon moment pour faire attention à l'expédition car FedEx Corporation (FDX) publie ses résultats le 25 juin avant le début de la saison des résultats en juillet. Si les sociétés de transport et de navigation commencent à s'améliorer (sauf lorsque le transport d'énergie est un frein), alors les perspectives du marché devraient être plus positives qu'elles ne le sont actuellement.

Lire la suite:

Pourquoi les analystes donnent-ils parfois une recommandation surpondérée sur une action ?

La plus grande divergence de marché en 15 ans signale un gain record de 10 à 20 %

L'action Twitter s'effondre après les commentaires des analystes

Conclusion – En attendant le FOMC

Comme je l'ai mentionné précédemment, les quelques jours avant une annonce majeure du FOMC ont tendance à être sans but pendant que les investisseurs attendent de voir si la Fed répondra aux attentes. Les problèmes externes tels que les tarifs commerciaux, et maintenant le potentiel de conflit militaire dans le golfe Persique, sont des spoilers potentiels, mais les indicateurs de sentiment sont toujours calmes.

Lire la suite:

Pourquoi General Motors pourrait être le roi du Robotaxi

Uber et Lyft pourraient gagner du terrain au troisième trimestre

Apprenez les bases de l'investissement

Vous aimez cet article? Obtenez plus par s'enregistrer pour le bulletin Chart Advisor.