Pourquoi les introductions en bourse deviennent moins attrayantes pour les entreprises
Les offres publiques initiales (IPO) deviennent moins attrayantes pour les propriétaires d'entreprises privées qui cherchent à se retirer de leurs investissements et pour les entreprises cherchent à lever des capitaux supplémentaires, selon les récentes conclusions d'un rapport publié par Dealogic, une société de recherche sur les fusions et acquisitions (M&A). (Voir également, Comment Dollar Shave Club a atteint une valorisation de 630 millions.)
Cette année a connu le plus faible volume d'introductions en bourse aux États-Unis depuis la crise financière de 2009. Les deux premiers trimestres de 2016 ont vu un peu plus de 50 entreprises entrer en bourse sur les bourses américaines, bien en deçà des 121 et 180 offres publiques qui ont eu lieu au cours de la même période en 2015 et 2014 respectivement. Le montant d'argent levé collectivement par les introductions en bourse jusqu'à présent en 2016 a également a chuté de 51 % à 11,6 milliards de dollars, selon le Wall Street Journal. (Voir également, Quels sont les avantages et les inconvénients d'une société en bourse ?)
Voici quatre raisons possibles pour lesquelles les entreprises optent pour une acquisition plutôt qu'une introduction en bourse:
Financement moins cher
Avec des taux d'intérêt aux États-Unis à des niveaux record, les sociétés de LBO (LBO) et les grandes entreprises sont dans une position unique pour financer des acquisitions, en utilisant la dette, à très bon marché. Un accès plus facile et moins cher au capital a naturellement conduit à une augmentation du volume des fusions et acquisitions. Cela a également permis à des sociétés d'être achetées à des évaluations qui n'auraient peut-être pas été vues dans une offre publique.
La vitesse
Le processus d'introduction d'une entreprise en bourse est ardu. Cela peut prendre plusieurs mois, et parfois plusieurs années, pour remplir les exigences réglementaires pour avoir une introduction en bourse. C'est ici qu'une fusion ou une acquisition potentielle pourrait devenir attrayante, surtout si les investisseurs souhaitent liquider leur participation dans une entreprise dès que possible.
Moins de stress
Opérer en tant que société cotée en bourse peut être tout aussi, voire plus, écrasant que se préparer à entrer en bourse. Les entreprises publiques sont responsables devant des milliers d'investisseurs et sont soumises à un examen minutieux.
Davantage de ressources
Contrairement à une offre publique, les fusions et acquisitions n'injectent pas uniquement de l'argent dans une entreprise. Lorsqu'une entreprise est acquise, elle a généralement accès aux précieuses relations, à l'expertise et à la clientèle de son acheteur.