La hausse des rendements du Trésor alimente les sorties de ces ETF
Dix années Rendements du Trésor a un peu reculé jeudi, mais cède le référence la dette publique oscille au-dessus de 3,10 % et est en hausse de près de 17 % depuis le début de l'année, suffisamment pour déclencher une vague de sorties récentes de certains des fonds négociés en bourse (ETF) couvrant plusieurs classes d'actifs.
Parmi les FNB d'actions, le FNB iShares Russell 1000 (TBI) a récemment connu des départs massifs. Pour la semaine terminée en oct. 10, les investisseurs ont retiré 2,72 milliards de dollars d'IWB, qui suit le très suivi Indice Russell 1000. "L'ETF iShares Russell 1000 de 18,3 milliards de dollars, ticker IWB, a vu 2,7 milliards de dollars retirés du fonds lundi, la plus grande sortie de ses 18 ans d'existence, s'élevant à une perte de plus de 12 pour cent de ses les atouts," rapporte Bloomberg.
Pour la même semaine, l'ETF SPDR S&P 500 (ESPIONNER), le plus grand FNB au monde en termes d'actifs, a rapporté à peu près le même montant de capital perdu par IWB, qui est potentiellement un signe que l'appétit des investisseurs pour les actions nationales ne faiblit pas malgré le grand décline. (Voir également:
Pourquoi le rendement du Trésor américain à 10 ans est important.)Autres départs
Alors que certains FNB d'actions à large base restent en tête de liste d'achats des investisseurs, il n'en va pas de même pour les fonds exposés à des classes d'actifs historiquement sensibles à la hausse des rendements du Trésor. Qui comprend fonds de placement immobilier (FPI) et obligations.
Pour la semaine terminée en oct. 10, les investisseurs ont retiré 479,44 millions de dollars du FPI iShares Cohen & Steers (CIF), un total de sorties dépassé par seulement huit autres ETF cotés aux États-Unis. Soulignant le dégoût des investisseurs pour les FPI à mesure que les taux d'intérêt augmentent, le FNB iShares U.S. Real Estate (IYR) a enregistré des sorties de 788,38 millions de dollars au quatrième trimestre, un total dépassé par seulement huit autres FNB.
L'ICF "a connu lundi sa plus grosse sortie de fonds de tous les temps, perdant plus de 464 millions de dollars. La sortie a réduit les actifs du fonds de 19%", selon Bloomberg. "L'ETF iShares U.S. Real Estate, ou IYR, a perdu 87 millions de dollars lundi après une semaine de sorties record qui ont totalisé plus de 834 millions de dollars. Il est déjà sur le point ce mois-ci de perdre le plus depuis avril 2015."
Historiquement, les actions immobilières sont inversement corrélées aux rendements du Trésor, ce qui signifie un Réserve fédérale est considéré comme un frein à la secteur immobilier. (Pour en savoir plus, voir: Investir dans l'immobilier dans un environnement de taux d'intérêt élevés.)
Munis aussi
Les obligations municipales et les ETF connexes sont souvent privilégiés par les investisseurs prudents, en particulier lorsque le marché des actions volatilité des pics, mais les données suggèrent que les investisseurs quittent certains fonds municipaux bien connus.
Le FNB iShares National Muni Bond (MUB), le plus grand ETF muni, a perdu près de 204 millions de dollars depuis le début du quatrième trimestre. Le FNB d'obligations exonérées d'impôt Vanguard (VTEB) a également été assiégée par des sorties de fonds. "[VTEB] a été touché par une sortie massive de plus de 25 millions de dollars lundi, la plus importante depuis le fonds de 3,6 milliards de dollars lancé en 2015" selon Bloomberg. (Pour en savoir plus, voir: Les obligations municipales sont-elles un bon investissement ?)