Liquidation: ce que vous devez savoir

Qu'est-ce que la liquidation?

La liquidation en finance et en économie est le processus consistant à mettre fin à une entreprise et à distribuer ses actifs aux demandeurs. Il s'agit d'un événement qui se produit généralement lorsqu'une entreprise est insolvable, ce qui signifie qu'il ne peut pas payer ses obligations lorsqu'elles sont dues. À la fin des activités de l'entreprise, les actifs restants sont utilisés pour payer les créanciers et les actionnaires, en fonction de la priorité de leurs créances. Associés commandités font l'objet d'une liquidation.

Le terme liquidation peut également être utilisé pour désigner la vente de biens peu performants à un prix inférieur au coût pour l'entreprise, ou à un prix inférieur aux désirs de l'entreprise.

Comment fonctionne la liquidation

Le chapitre 7 du Bankruptcy Code des États-Unis régit les procédures de liquidation. Les sociétés solvables peuvent également déposer une demande pour le chapitre 7, mais cela est rare. Toutes les faillites n'impliquent pas une liquidation; Chapitre 11, par exemple, consiste à réhabiliter l'entreprise en faillite et à restructurer ses dettes. En cas de faillite du chapitre 11, la société continuera d'exister après la liquidation de tout inventaire obsolète, après la fermeture des succursales sous-performantes et après la restructuration des dettes concernées.

Contrairement au cas où les individus déposent une faillite au chapitre 7, les dettes commerciales existent toujours après la faillite du chapitre 11. La dette subsistera jusqu'à l'expiration du délai de prescription, et comme il n'y a plus de débiteur pour payer ce qui est dû, la dette doit être radiée par le créancier.

Répartition des actifs pendant la liquidation

Les actifs sont répartis en fonction de la priorité des réclamations des différentes parties, un fiduciaire nommé par le ministère américain de la Justice supervisant le processus. Les réclamations les plus anciennes appartiennent à créanciers garantis qui ont des garanties sur les prêts à l'entreprise. Ces prêteurs saisiront la garantie et la vendront, souvent avec une remise importante, en raison des courts délais impartis. Si cela ne couvre pas la dette, ils récupéreront le solde sur les liquidités restantes de l'entreprise, le cas échéant.

Viennent ensuite les créanciers chirographaires. Il s'agit notamment des détenteurs d'obligations, du gouvernement (s'il doit des impôts) et des employés (s'il leur est dû des salaires impayés ou d'autres obligations).

Enfin, les actionnaires reçoivent tous les actifs restants, dans le cas peu probable où il y en aurait.Dans de tels cas, les investisseurs en actions privilégiées ont priorité sur les détenteurs d'actions ordinaires.La liquidation peut également faire référence au processus de vente des stocks, généralement avec des remises importantes. Il n'est pas nécessaire de déposer le bilan pour liquider les stocks.

Considérations particulières

La liquidation peut également faire référence à l'acte de sortir d'une position sur titres. En termes simples, cela signifie vendre la position contre de l'argent; une autre approche consiste à prendre une position égale mais opposée sur le même titre, par exemple en vendant à découvert le même nombre d'actions qui constituent une position longue sur un titre. Un courtier peut liquider de force les positions d'un trader si le portefeuille du trader est tombé en dessous de l'exigence de marge, ou s'il a fait preuve d'une approche imprudente de la prise de risque.