Définition des titres détenus jusqu'à l'échéance (HTM)
Que sont les titres détenus jusqu'à l'échéance (HTM)?
Les titres détenus jusqu'à l'échéance (HTM) sont achetés pour être détenus jusqu'à l'échéance. Par exemple, la direction d'une entreprise peut investir dans une obligation qu'elle envisage de conserver jusqu'à son échéance. Il existe des traitements comptables différents pour les titres HTM par rapport aux titres qui sont liquidés à court terme.
Comment fonctionnent les titres détenus jusqu'à l'échéance (HTM)
Les obligations et autres véhicules d'emprunt, tels que les certificats de dépôt (CD), sont la forme la plus courante d'investissements HTM. Les obligations et autres instruments de dette ont des échéanciers de paiement déterminés (ou fixes), une date d'échéance fixe, et ils sont achetés pour être détenus jusqu'à leur échéance. Étant donné que les actions n'ont pas de date d'échéance, elles ne sont pas considérées comme des titres détenus jusqu'à l'échéance.
À des fins comptables, les sociétés utilisent différentes catégories pour classer leurs
investissements en titres de créance et en actions. En plus des titres HTM, d'autres classifications incluent « détenus à des fins de transaction » et « disponibles à la vente ».Dans les états financiers d'une entreprise, ces différentes catégories sont traitées différemment en fonction de leur valeur d'investissement, ainsi que des gains et pertes associés.
Points clés à retenir
- Les titres détenus jusqu'à l'échéance (HTM) sont achetés pour être détenus jusqu'à l'échéance.
- Les obligations et autres véhicules d'emprunt, tels que les certificats de dépôt (CD), sont la forme la plus courante d'investissements détenus jusqu'à l'échéance (HTM).
- Les titres détenus jusqu'à l'échéance (HTM) offrent aux investisseurs un flux de revenus constant; cependant, ils ne sont pas idéaux si un investisseur prévoit avoir besoin de liquidités à court terme.
Les titres HTM sont généralement déclarés comme un actif non courant; ils ont un coût amorti dans les états financiers d'une entreprise. Amortissement est une pratique comptable qui ajuste progressivement le coût de l'actif tout au long de sa durée de vie. Les revenus d'intérêts gagnés apparaissent sur le compte de résultat de l'entreprise, mais les variations du prix du marché de l'investissement ne changent pas dans les états comptables de l'entreprise.
Les titres HTM ne sont déclarés en actifs courants que s'ils ont une échéance inférieure ou égale à un an. Les titres de maturité supérieure à un an sont inscrits à l'actif à long terme et figurent au bilan feuille au coût amorti, c'est-à-dire le coût d'acquisition initial, majoré des frais supplémentaires éventuellement engagés pour Date.
Contrairement aux titres détenus à des fins de transaction, les changements de prix temporaires pour les titres détenus jusqu'à leur échéance n'apparaissent pas dans les états comptables de l'entreprise. Les titres disponibles à la vente et détenus à des fins de transaction apparaissent comme juste valeur sur les états comptables.
Avantages et inconvénients des titres détenus jusqu'à l'échéance (HTM)
L'attrait des titres HTM dépend de plusieurs facteurs, dont le fait que l'acquéreur puisse ou non se permettre de détenir le placement jusqu'à ce qu'il arrive à échéance - ou s'il pourrait y avoir un besoin anticipé de vendre avant cet instant.
L'investisseur a la prévisibilité des rendements réguliers des investissements HTM. Ces revenus réguliers permettent au détenteur de se projeter dans l'avenir, sachant que ces revenus se poursuivront au taux fixé, jusqu'au dernier remboursement de capital à l'échéance.
Le taux d'intérêt perçu étant fixé à la date d'achat, il est possible que les taux d'intérêt du marché augmentent. (Cela laisserait l'investisseur dans une situation relativement désavantageuse dans ce scénario, car si les taux en hausse, l'investisseur gagne moins que s'il avait investi les fonds sur le marché actuel plus élevé taux).
Pour la plupart, les titres HTM sont des titres d'État à long terme ou des titres de créance d'entreprise à cote de crédit élevée. Cependant, les investisseurs doivent comprendre le risque de défaut si, tout en détenant la dette à long terme, la société sous-jacente déclare faillite.
Les investissements HTM permettent de planifier l'avenir avec l'assurance de leur rendement principal à l'échéance.
Des investissements considérés comme « sûrs », avec peu ou pas de risque.
Le taux d'intérêt des gains est bloqué et ne changera pas.
Le rendement fixe est prédéterminé, il n'y a donc pas de bénéfice d'un changement favorable des conditions du marché.
Le risque de défaut, bien que faible, doit néanmoins être pris en compte.
Les titres détenus jusqu'à leur échéance ne sont pas des placements à court terme, mais sont destinés à être détenus jusqu'à l'échéance.
Exemple de titre détenu jusqu'à l'échéance (HTM)
Le Bon du Trésor américain à 10 ans est soutenu par le gouvernement américain et est l'un des investissements les plus sûrs pour les investisseurs.L'obligation de 10 ans paie un taux de rendement fixe. Par exemple, en août 2020, l'obligation à 10 ans rapporte 0,625 % et se décline en différentes échéances.
Disons Apple (AAPL) veut investir dans une obligation de 1 000 $ à 10 ans et la conserver jusqu'à son échéance. Chaque année, Apple sera payé 0,625 %. Dans dix ans, Apple recevra la valeur nominale de l'obligation, soit 1 000 $. Que les taux d'intérêt augmentent ou diminuent au cours des 10 prochaines années, Apple recevra 0,625 %, ou 6,25 $ chaque année, en revenus d'intérêts.