Les coûts d'agence sont des dépenses internes payées pour rémunérer les agents pour le travail

Quels sont les frais d'agence?

Un coût d'agence est un type de dépense interne à l'entreprise, qui provient des actions d'un agent agissant pour le compte d'un principal. Les coûts de l'agence surviennent généralement à la suite d'inefficacités fondamentales, d'insatisfactions et de perturbations, telles que les conflits d'intérêts entre les actionnaires et la direction. Le paiement des frais d'agence est à l'agent intérimaire.

Comprendre le coût de l'agence

Des frais d'agence peuvent survenir lorsque les intérêts de la direction générale d'une entreprise sont en conflit avec ceux de ses actionnaires. Les actionnaires peuvent souhaiter que la direction dirige l'entreprise d'une certaine manière, ce qui augmente

valeur pour les actionnaires.

Inversement, la direction peut chercher à faire croître l'entreprise par d'autres moyens, ce qui peut éventuellement aller à l'encontre des meilleurs intérêts des actionnaires. En conséquence, les actionnaires subiraient des frais d'agence.

Dès 1932, les économistes américains Gardiner Coit Means et Adolf Augustus Berle discutaient gouvernance d'entreprise en termes d'« agent » et de « mandant », en appliquant ces principes au développement de grandes entreprises, où les intérêts des administrateurs et des dirigeants différaient de ceux des propriétaires.

Relation mandant-mandataire

La dynamique de la partie adverse est appelée la relation mandant-mandataire, qui se réfère principalement aux relations entre les actionnaires et le personnel de direction. Dans ce scénario, les actionnaires sont des mandants et les agents de gestion agissent en tant qu'agents.

Cependant, le agent principal La relation peut également faire référence à d'autres paires de parties connectées ayant des caractéristiques de puissance similaires. Par exemple, la relation entre les politiciens (les agents) et les électeurs (les mandants) peut entraîner des coûts d'agence. Si les politiciens promettent de prendre certaines mesures législatives pendant qu'ils se présentent aux élections et qu'une fois élus, ils ne tiennent pas ces promesses, les électeurs subissent des frais d'agence. Dans une extension de la dynamique principal-agent connue sous le nom de "problèmes principaux multiples", décrit un scénario dans lequel une personne agit au nom d'un groupe d'autres individus.

Un examen plus approfondi des coûts d'agence

Les coûts d'agence incluent tous les frais associés à la gestion des besoins des parties en conflit, dans le processus d'évaluation et de résolution des différends. Ce coût est également appelé risque d'agence. Les frais d'agence sont des dépenses nécessaires au sein de toute organisation où les mandants ne cèdent pas un pouvoir totalement autonome.

En raison de leur incapacité à fonctionner d'une manière qui profite aux agents travaillant sous eux, cela peut finalement avoir un impact négatif sur leur rentabilité. Ces coûts renvoient également à des incitations économiques telles que primes de performance, stock-options et autres carottes, ce qui inciterait les agents à exécuter correctement leurs tâches. Le but de l'agent est d'aider une entreprise à prospérer, alignant ainsi les intérêts de toutes les parties prenantes.

Actionnaires insatisfaits

Les actionnaires qui ne sont pas d'accord avec la direction que prend la direction peuvent être moins enclins à conserver les actions de l'entreprise sur le long terme. De plus, si une action spécifique incite suffisamment d'actionnaires à vendre leurs actions, une vente massive pourrait se produire, entraînant une baisse du cours de l'action. En conséquence, les entreprises ont un intérêt financier à bénéficier aux actionnaires et à améliorer la situation financière de l'entreprise, car à défaut de le faire, le cours des actions pourrait chuter.

De plus, une purge importante des actions pourrait potentiellement effrayer de nouveaux investisseurs potentiels pour qu'ils prennent des positions, provoquant ainsi une réaction en chaîne, qui pourrait déprimer encore plus les cours des actions.

Dans les cas où les actionnaires sont particulièrement bouleversés par les actions des hauts dirigeants d'une entreprise, une tentative d'élire différents membres au conseil d'administration peut avoir lieu. L'éviction de la direction existante peut se produire si les actionnaires votent pour nommer de nouveaux membres au conseil d'administration. Non seulement cette action discordante peut entraîner des coûts financiers importants, mais elle peut également entraîner une dépense de temps et de ressources mentales.

De tels bouleversements provoquent également des problèmes de bureaucratie désagréables et exorbitants, inhérents au recalibrage de la puissance de la chaîne supérieure.

Exemple concret de coûts d'agence

Certains des exemples les plus notoires de risques d'agence surviennent lors de scandales financiers, tels que le La débâcle d'Enron en 2001. Comme indiqué dans ce article sur SmallBusiness.chron.com, le conseil d'administration et les cadres supérieurs de la société ont vendu leurs actions à des prix plus élevés, en raison d'informations comptables frauduleuses, qui ont artificiellement gonflé la valeur des actions. En conséquence, les actionnaires ont perdu beaucoup d'argent, lorsque le cours de l'action Enron a plongé.

Décomposé dans ses termes les plus simples, selon le Journal de la comptabilité, la débâcle d'Enron s'est produite à cause de « l'avidité individuelle et collective née dans une atmosphère d'euphorie du marché et d'arrogance des entreprises ».