Définition du financement hors bilan (OBSF)

Qu'est-ce que le financement hors bilan (OBSF)?

Le financement hors bilan (OBSF) est un pratique comptable par lequel les entreprises enregistrent certains les atoutsou alors Passifsd'une manière qui les empêche d'apparaître sur le bilan. Il est utilisé pour garder dette/fonds propres (D/E) et Ratios de levier faible, surtout si l'inclusion d'une dépense importante briserait la dette négative alliances.

Des exemples de financement hors bilan (OBSF) comprennent coentreprises (JV), Recherche et développement les partenariats (R&D), et baux d'exploitation.

Comprendre le financement hors bilan (OBSF)

Les entreprises adoptent parfois une approche créative lorsqu'elles effectuent de gros achats. Ceux qui ont des montagnes de dettes feront souvent tout ce qu'il faut pour s'assurer que leurs ratios de levier n'entraînent pas la rupture de leurs accords avec les prêteurs, autrement appelés covenants.

Ils seront également conscients qu'un bilan plus sain est susceptible d'attirer plus d'investisseurs et que les banques ont tendance à facturer davantage aux entreprises à fort effet de levier pour emprunter de l'argent, car elles sont considérées comme plus susceptibles à

défaut.

Exemples de financement hors bilan (OBSF)

Les contrats de location-exploitation se sont avérés être l'un des moyens les plus populaires de surmonter ces problèmes. Plutôt que d'acheter du matériel, une entreprise le loue ou le loue, puis l'achète à un prix minimal à la fin de la période de location. Le choix de cette option a permis à une entreprise d'enregistrer uniquement le coût de location de l'équipement. En le réservant en tant que charges d'exploitationsur le releve de revenue se traduit par une diminution du passif de son bilan.

Partenariats sont une autre façon populaire d'habiller les bilans. Lorsqu'une société crée une société de personnes, elle n'a pas à faire figurer le passif de la société dans son bilan, même si elle a un participation majoritaire dedans.

Exemple réel de financement hors bilan (OBSF)

Le géant de l'énergie en disgrâce Enron a utilisé une forme de financement hors bilan (OBSF) connue sous le nom de véhicules à usage spécial (SPV) pour cacher ses montagnes de dettes et actifs toxiques des investisseurs et créanciers. La société a échangé ses actions en hausse rapide contre de l'argent ou des billets du SPV. Le SPV a utilisé le stock pour couverture actifs au bilan d'Enron.

Lorsque les actions d'Enron ont commencé à baisser, les valeurs des SPV ont baissé et Enron était financièrement responsable de les soutenir. Parce qu'Enron ne pouvait pas rembourser ses créanciers et ses investisseurs, la société a déposé une demande de la faillite. Bien que les SPV aient été divulgués dans le notes sur les documents financiers de la société, peu d'investisseurs ont compris la gravité de la situation.

Exigences de déclaration du financement hors bilan (OBSF)

Les entreprises doivent suivre Commission de Sécurité et d'Echanges (SEC) et principes comptables généralement reconnus (PCGR) en divulguant le financement hors bilan (OBSF) dans les notes de ses États financiers. Les investisseurs peuvent étudier ces notes et les utiliser pour déchiffrer la profondeur des problèmes financiers potentiels, même si, comme l'a montré l'affaire Enron, ce n'est pas toujours aussi simple qu'il y paraît.

Au fil des ans, les régulateurs, désireux d'empêcher une répétition des tactiques coquines d'Enron, ont cherché à réprimer davantage les financements hors bilan (OBSF) douteux.

En février 2016, le Conseil des normes de comptabilité financière (FASB), l'émetteur des principes comptables généralement reconnus, a modifié les règles de comptabilisation des contrats de location. Il a pris des mesures après avoir établi que Entreprises publiques aux États-Unis avec baux d'exploitation reporté 1 000 milliards de dollars de financement hors bilan (OBSF) pour des obligations de crédit-bail. Selon ses conclusions, environ 85 % des baux n'étaient pas signalés dans les bilans, ce qui rend difficile pour les investisseurs de déterminer les activités de crédit-bail des entreprises et leur capacité à rembourser leurs dettes.

Cette pratique de financement hors bilan (OBSF) a été ciblée en 2019 lorsque la mise à jour des normes comptables 2016-02 ASC 842 est entrée en vigueur. Les actifs et passifs de droit d'utilisation résultant des baux sont désormais inscrits au bilan. Selon le FASB: « Un preneur est tenu de comptabiliser les actifs et les passifs pour les contrats de location dont la durée est supérieure à 12 mois. »

Divulgations améliorées dans qualitatif et quantitatif la déclaration dans les notes de bas de page des états financiers est également désormais requise. De plus, le financement hors bilan (OBSF) pour la vente et cession-bail les transactions ne seront pas disponibles.

Considérations particulières

Les régulateurs cherchent à rendre le financement hors bilan (OBSF) plus transparent. Cela aidera les investisseurs, même s'il est probable que les entreprises trouveront encore des moyens d'améliorer leur bilan à l'avenir.

La clé pour identifier les signaux d'alarme dans le financement hors bilan (OBSF) est de lire les états financiers dans leur intégralité. Recherchez les mots clés tels que partenariats, location ou dépenses de location et jetez un œil critique sur eux.

Les investisseurs peuvent également contacter la direction de l'entreprise pour déterminer si des accords de financement hors bilan (OBSF) sont utilisés et pour déterminer, espérons-le, dans quelle mesure ils affectent réellement les passifs.