L'importance des autres éléments du résultat global

La déclaration d'une entreprise de profit et perte, également connu sous le nom de releve de revenue, a ses inconvénients. Pour la plupart, l'énoncé reflète avec précision la rentabilité et la croissance des bénéfices passées d'une entreprise, l'un des les principaux déterminants de la performance boursière d'une entreprise, mais cela reste une mesure subjective, ouverte à manipulation. En particulier, les entreprises disposent d'une certaine latitude quant au calendrier et à l'impact des charges trimestrielles et annuelles et des autres dépenses déclarées dans le relevé.

La façon dont une entreprise génère des revenus et les transforme en bénéfices est un facteur important, mais il existe d'autres considérations importantes. Le Conseil des normes de comptabilité financière (FASB) a continué de mettre l'accent sur une mesure financière appelée autres éléments du résultat global (OCI) comme analyse financière outil. L'objectif déclaré du FASB, en général, est de publier des directives « pour améliorer la comparabilité, la cohérence et la

transparence de l'information financière. » Pour ce faire, il a cherché à « accroître l'importance des éléments présentés dans les autres éléments du résultat global ».

Les bases des autres éléments du résultat global

Les autres éléments du résultat global (OCI) peuvent être considérés comme une vision plus large du résultat net. Dans le passé, les modifications des bénéfices d'une entreprise qui étaient considérées comme étant en dehors de ses activités principales ou trop volatil ont été autorisés à s'écouler jusqu'à capitaux propres. OCI fournit des détails importants sur ces chiffres.

Gardez à l'esprit que les OCI n'est pas la même chose que le résultat global, bien qu'ils se ressemblent certainement. Revenu global est simplement la combinaison du résultat net standard et des autres éléments du résultat global. En tant que tel, il s'agit littéralement d'une vue plus complète et holistique des moteurs des opérations d'une entreprise et d'autres activités qui font partie intégrante de son économie.

En juin 1997, le FASB a publié le FAS130 sur la façon de déclarer le résultat global. La définition technique du résultat global du FASB est « la variation des capitaux propres [l'actif net] d'un entreprise commerciale pendant une période de transactions et d'autres événements et circonstances de non-propriétaire sources. Il comprend toutes les variations des capitaux propres au cours d'une période, à l'exception de celles résultant des investissements des propriétaires et des distributions aux propriétaires. »

L'OCI peut être trouvé en tant qu'élément de ligne sur le compte d'une entreprise. bilan. Plus précisément, il est situé sous le équité section du bilan ainsi que dans un état connexe appelé état consolidé des capitaux propres.

Ces dernières années, en plus des conventions de présentation de bilan standard, les entreprises ont reçu quelques autres façons de présenter les OCI dans leur États financiers: Ils peuvent soit répertorier les composants individuels des postes avec le compte de résultat (comme au bas du compte de résultat), soit présenter les OCI sur sa propre page séparée. Ces mesures font également partie d'un objectif à long terme visant à aider les États-Unis. principes comptables généralement reconnus (PCGR) s'alignent plus étroitement sur Normes internationales d'information financière (IFRS) tel qu'administré par le Conseil des normes comptables internationales (IASB).

Exemple réel d'OCI

Pour mieux illustrer les composants spécifiques de l'OCI, regardons une déclaration de MetLife. En 2012, l'un de ses 10-K les dépôts auprès du Commission de Sécurité et d'Echanges (SEC) a détaillé un résultat net standard de 6,7 milliards de dollars ainsi qu'un cumul des autres éléments du résultat global d'environ 5,9 milliards de dollars, dont 4,9 milliards de dollars provenaient de son exercice en cours. C'est un moteur assez important de ses niveaux de bénéfices globaux pour l'année.

Pour l'ensemble de l'exercice, les éléments qui ont traversé le résultat global comprenaient gains latents de dérivésinstruments de 1 milliard de dollars, des gains de placement non réalisés de 4,5 milliards de dollars, des ajustements de conversion de devises de moins 100 millions de dollars, et régime à prestations définies des ajustements négatifs de 500 millions de dollars.

Catégories importantes d'OCI

Comprendre les moteurs des opérations quotidiennes d'une entreprise sera la considération la plus importante pour un analyste financier, mais l'examen des OCI peut révéler d'autres éléments potentiellement importants qui ont un impact sur les résultats d'une entreprise.

Gains et pertes de placement

Les compagnies d'assurance comme MetLife, les banques et autres institutions financières ont des portefeuilles d'investissement importants. Gains réalisés et les pertes se répercuteront en grande partie sur le revenu net déclaré, mais si l'on considère le côté non réalisé de la L'équation peut démontrer comment une entreprise gère ses investissements et s'il y a un potentiel de pertes importantes dans le route. À cet égard, OCI peut aider un analyste à obtenir une mesure plus précise de la juste valeur des investissements d'une entreprise.

Échange de devises

L'examen de l'OCI peut également donner un aperçu des entreprises qui opèrent à l'étranger et qui devise couverture ou avoir des revenus importants à l'étranger. Dans notre exemple ci-dessus, l'ajustement des devises étrangères de MetLife n'était pas trop important, mais le voir pourrait aider un analyste à déterminer l'impact des fluctuations des devises sur les opérations d'une entreprise. Pour une entreprise basée aux États-Unis, un dollar intérieur plus fort réduira la valeur déclarée des ventes et des bénéfices à l'étranger. Examiner les résultats d'un point de vue neutre en termes de devises peut aider à comprendre la dynamique réelle de la croissance et de la rentabilité.

Les régimes de retraite

Une autre catégorie importante des OCI est l'impact sur régimes de retraite d'entreprise. Des années de taux d'intérêt bas ont mis Pension l'actif d'un certain nombre de régimes de grandes sociétés en deçà du obligations ils doivent couvrir les retraités actuels et futurs. Des exemples de ces différences peuvent démontrer à quel point l'impact peut être important sur une entreprise.

Exemple: en 2011, Goodyear a déclaré un revenu net standard de 343 millions de dollars, mais une perte de 378 millions de dollars en soustrayant les dépenses du régime de retraite. Dans un autre rapport cette année-là, le géant industriel General Electric a enregistré des revenus réguliers de près de 14,2 milliards de dollars, mais ceux-ci ont été réduits de plus de moitié en tenant compte des pertes sur ses plans de retraite. L'étendue de la retraite future Passifs est certainement un facteur important dans l'estimation des perspectives de profit futur d'une entreprise.

Autres catégories

La mesure de l'OCI a également été très utile au cours de la crise financière de 2007 à 2009 et par sa récupération. Par exemple, en sortant du Grande récession, le géant bancaire Bank of America a déclaré un bénéfice de 1,4 milliard de dollars sur son compte de résultat standard, mais une perte de 3,9 milliards de dollars sur la base du résultat global. La différence concernait l'OCI et le pertes non réalisées qui a eu lieu dans son portefeuille d'investissement. Dans l'ensemble, il a remis en cause la qualité des chiffres de profit qu'il a présentés comme sa véritable mesure de la génération de capital pour l'année.

Professeur assistant de commerce à la Columbia Business School Sehwa Kim, dans un rapport rédigé aux côtés du professeur agrégé Seil Kim et du professeur Stephen Ryan, a constaté que « En réponse à la crise financière de 2008, en vertu de la réglementation Bâle III, les gains et pertes non réalisés sur les titres disponibles à la vente (« AFS ») enregistrés dans le cumul des autres éléments du résultat global ont été inclus dans les fonds propres réglementaires des banques pour approche les banques.

En conséquence, des études récentes montrent que les banques concernées ont reclassé les titres d'investissement d'AFS à détenu jusqu'à l'échéance (HTM) ou classer les titres nouvellement acquis comme HTM afin d'atténuer l'augmentation de la volatilité des fonds propres réglementaires. Ces études suggèrent que les OCI peuvent être un facteur important affectant la gestion du portefeuille d'actifs des institutions financières. »

La ligne de fond

Comprendre et analyser les OCI améliorent considérablement l'analyse financière, en particulier pour les sociétés financières. Dans un monde idéal, il n'y aurait que le résultat global car il comprend le résultat net standard et OCI, mais la réalité est que les analystes astucieux peuvent combiner les deux déclarations dans leur propre des modèles.

Les informations existantes pour détailler le résultat global et toutes ses composantes au bas du compte de résultat, ou à la page suivante dans un tableau séparé, ont facilité l'analyse. Un certain nombre de comptables se sont demandé pourquoi les OCI figuraient dans les capitaux propres au bilan, mais si vous regardez soigneusement, il existe un certain nombre d'endroits pour le localiser et aider à déterminer la santé et l'économie totale du sous-jacent compagnie.