Définition des probabilités neutres au risque

Que sont les probabilités neutres au risque?

Les probabilités neutres au risque sont des probabilités de résultats futurs potentiels ajustées pour risque, qui sont ensuite utilisés pour calculer l'espérance actif valeurs. En d'autres termes, les actifs et les titres sont achetés et vendus comme si la probabilité unique et juste hypothétique d'un résultat était une réalité, même si ce n'est pas, en fait, le scénario réel.

Comprendre les probabilités neutres au risque

Les probabilités neutres au risque sont utilisées pour tenter de déterminer les justes prix objectifs d'un actif ou d'un instrument financier. Vous évaluez la probabilité avec le risque retiré de l'équation, donc cela ne joue pas un rôle dans le résultat attendu.

En revanche, si vous essayez d'estimer la valeur anticipée de ce Stock en fonction de la probabilité qu'il augmente ou diminue, compte tenu des facteurs uniques ou des conditions du marché qui influencent cette actif spécifique, vous incluriez le risque dans l'équation et, par conséquent, vous examineriez le réel ou le physique probabilité.

L'avantage de cette approche de tarification neutre au risque est qu'une fois que les probabilités neutres au risque sont calculées, elles peuvent être utilisées pour évaluer chaque actif en fonction de son rendement attendu. Ces probabilités théoriques neutres au risque diffèrent des probabilités réelles du monde réel, qui sont parfois aussi appelées probabilités physiques. Si des probabilités réelles étaient utilisées, les valeurs attendues de chaque titre devraient être ajustées en fonction de son profil de risque individuel.

Vous pourriez considérer cette approche comme une méthode structurée pour deviner quel est le prix juste et approprié d'un actif financier devrait être en suivant les tendances des prix d'autres actifs similaires, puis en estimant la moyenne pour arriver à votre meilleure estimation. Pour cette approche, vous essayez de niveler les fluctuations extrêmes à chaque extrémité du spectre, créant un équilibre qui crée un prix stable et uniforme. Vous minimiseriez essentiellement les possibles résultats inhabituels du marché tout en augmentant les plus bas possibles.

Considérations particulières

Le risque neutre est un terme qui décrit l'appétit d'un investisseur pour le risque. Les investisseurs neutres vis-à-vis du risque ne sont pas concernés par le risque d'un investissement. Cependant, les investisseurs averses au risque ont une plus grande peur de perdre de l'argent.

Le terme risque-neutre peut parfois être trompeur car certaines personnes peuvent supposer que cela signifie que les investisseurs sont neutre, indifférent ou inconscient du risque - ou que l'investissement lui-même n'a aucun risque (ou a un risque qui peut d'une manière ou d'une autre être éliminé). Cependant, neutre au risque n'implique pas nécessairement que l'investisseur n'est pas conscient du risque; au lieu de cela, cela implique que l'investisseur comprend les risques mais qu'il n'en tient pas compte dans sa décision pour le moment.

Un investisseur neutre au risque préfère se concentrer sur le gain potentiel de l'investissement. Face à deux options d'investissement, un investisseur neutre au risque considérerait uniquement les gains de chaque investissement, tout en choisissant de négliger le potentiel de risque (même s'ils peuvent être conscients des risque).

Implémentation de la probabilité neutre au risque dans les équations lors du calcul des prix pour revenu fixe instruments financiers est utile. En effet, vous pouvez évaluer un titre à son prix de négociation lorsque vous utilisez la mesure neutre au risque. Une hypothèse clé dans le calcul des probabilités neutres au risque est l'absence d'arbitrage. Le concept de probabilités neutres au risque est largement utilisé dans la tarification des dérivés.