Assouplissement quantitatif 2 – QE2

Qu'est-ce que l'assouplissement quantitatif 2 (QE2)

QE2 fait référence au deuxième tour de la Réserve fédérale assouplissement quantitatif programme qui visait à stimuler l'économie américaine à la suite de la crise financière de 2008 et de la Grande Récession. Annoncé en novembre 2010, le QE2 consistait en des achats supplémentaires de 600 milliards de dollars de bons du Trésor américain et le réinvestissement du produit des Sécurité hypothécaire achats.

Comprendre le QE2

L'assouplissement quantitatif stimule une économie grâce à l'achat par une banque centrale de obligations d'État ou autre actifs financiers. Souvent, banques centrales utiliser l'assouplissement quantitatif lorsque les taux d'intérêt sont déjà nuls ou proches de 0 %. Ce type de politique monétaire augmente la rentrée d'argent et augmente généralement le risque d'inflation. L'assouplissement quantitatif n'est pas spécifique aux États-Unis et est utilisé sous diverses formes par les banques centrales du monde entier.

Le QE2 est intervenu à un moment où la reprise américaine restait inégale. Alors que les marchés boursiers se sont redressés par rapport aux creux de 2008, le chômage est resté élevé à 9,8 %—deux points de pourcentage au-dessus Grande récession niveaux. La raison fondamentale du QE2 était de renforcer la liquidité bancaire et de faire baisser l'inflation. Au moment de l'annonce, les prix à la consommation aux États-Unis étaient restés obstinément bas.

Les taux d'intérêt ont initialement augmenté après l'annonce, le rendement à 10 ans s'échangeant au-dessus de 3,5 %. Cependant, à partir de février 2011, trois mois après l'annonce, le taux à 10 ans a amorcé une baisse de deux ans, chutant de 200 points de base pour s'échanger sous 1,5%.

L'impact du QE2

Le QE2 a été relativement bien reçu, la plupart des économistes notant que si les prix des actifs étaient soutenus, la santé du secteur bancaire était encore une inconnue relative. Cela faisait moins de deux ans depuis l'effondrement de Lehman Brothers, et avec une confiance encore faible, il était prudent de promouvoir l'investissement en utilisant de l'argent moins cher. La politique n'était pas sans critiques. Certains économistes ont noté que les mesures d'assouplissement précédentes avaient abaissé les taux mais avaient relativement peu contribué à augmenter les prêts. La Fed achetant des titres avec de l'argent qu'elle avait essentiellement créé à partir de rien, beaucoup ont également croyait que cela laisserait l'économie vulnérable à une inflation incontrôlable une fois que l'économie serait pleinement rétabli.

Deux ans plus tard, la Réserve fédérale entame son troisième cycle d'assouplissement quantitatif (QE3), quelque chose qui n'a pas été aussi bien reçu, beaucoup affirmant que le bilan de la Fed avait atteint un niveau déjà élevé et qu'il était temps de rechercher des stratégies alternatives.