Apple contre. Facebook: que la meilleure action gagne

Pendant des années, Silicon Valley les géants ont de plus en plus utilisé les revenus publicitaires pour développer leurs activités de collecte de données, avec Facebook Inc. (FB) et Alphabet Inc. (GOOGL) engrangeant respectivement plus de 500 % et environ 100 % pour leurs actionnaires au cours des cinq dernières années. Au cours de la période récente, cependant, les marées semblent changer alors que Facebook et Google font face à un examen minutieux sur leur utilisation des données des consommateurs, beaucoup tournant le dos aux géants des médias en faveur des pairs de FAANG Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX) et Amazon.com Inc. (AMZN), qui utilisent des modèles commerciaux à l'ancienne de vente directe au consommateur, comme décrit par Barron's.

Les investisseurs négligent la différence fondamentale dans les modèles commerciaux de FAANG

« Les entreprises sont toutes similaires dans la mesure où elles utilisent la technologie de manière perturbatrice, mais les investisseurs ont généralement ignoré les différences substantielles dans leurs modèles commerciaux. Alors que des changements se profilent, ignorer ces différences est un pari risqué", ont écrit les journalistes de Barron Alex Eule et John Swartz dans un article publié le 21 avril.

Au cours des dernières semaines, la différence fondamentale entre les plus grands mastodontes technologiques américains s'est manifestée dans une bataille en tête-à-tête entre les Directeurs généraux (PDG) d'Apple et de Facebook. Dans les semaines qui ont suivi le plus récent scandale des gros titres de Facebook impliquant une société d'analyse de données politiques Cambridge Analytica, fondateur et PDG Mark Zuckerberg a vu 100 milliards de dollars retranchés à son enfant de 14 ans de l'entreprise capitalisation boursière sur la nouvelle de la violation de données qui l'a amené à témoigner devant des législateurs américains pour la première fois. (Pour en savoir plus, voir aussi: Zuckerberg et Cook continuent de s'insulter.)

Dans une récente interview avec MSNBC, le leader du fabricant d'iPhone, Tim Cook, a parlé avec humilité de la plate-forme de médias sociaux et de son fondateur, indiquant que Apple "pourrait gagner une tonne d'argent si nous monétisons notre client, si notre client était notre produit". Zuckerberg a continué à défendre les plate-forme gratuite en tant que service qui ne dessert pas seulement les « riches », qualifiant la critique de Cook de « extrêmement désinvolte et pas du tout alignée sur le vérité."

Outre la querelle personnelle des PDG, les événements récents ont mis en lumière l'importance et le contraste croissants entre les modèles de revenus directs aux consommateurs et les modèles de données axés sur la publicité, comme l'a noté Barron's.

Alors que la Silicon Valley a longtemps « esquivé sous le tapis le fait que Madison Avenue est le centre de son activité commerciale », selon Brian Wieser de Pivotal Research Group, l'environnement actuel a mis la réalité en lumière et a mis les entreprises dépendantes de la publicité à un risque élevé de réglementation et de consommation contrecoup. (Pour en savoir plus, voir aussi: Contenu extrémiste financé par les publicités YouTube: rapport de CNN.)

En 2017, FB a généré 98 % de ses revenus grâce à la publicité, tandis que l'application de partage de photos et de vidéos Snap Inc. (SE CASSER) attribue 97 % aux publicités, et Twitter Inc. (TWTR) et Alphabet, parent de Google, se classe troisième à 86 %. D'autre part, Apple, Netflix et Amazon, ce dernier qui a récemment intensifié son activité publicitaire, ne mentionnent pas les revenus publicitaires dans leur section de risque, selon Barron's.

Facebook, en baisse de plus de 5% en 2018, a obtenu un rendement de 16,3% en un an, tandis que son rival SNAP est en hausse de 6% depuis le début de l'année, se remettant de la chute de l'année dernière qui a fait chuter les actions de 26% sur 12 mois. Le Twitter de Jack Dorsey a également fait un retour cette année, en hausse de 31 % depuis le début de l'année et de 115 % sur l'année. Les actions du géant de la recherche Alphabet ont également surperformé le marché au sens large, en hausse de 3 % depuis le début de l'année et de 26 % sur 12 mois.

Le chéri de Wall Street Netflix, qui a de nouveau grimpé en flèche sur ses derniers bénéfices battus plus tôt ce mois-ci, apportant son cumulatif annuel (cumul annuel) et des gains sur 12 mois à 67% et 124%, respectivement, a vanté son modèle de revenus basé sur l'abonnement. "Je suis très heureux que nous ayons construit cette entreprise pour ne pas être financée par la publicité, mais pour être un abonnement. Nous sommes très différents d'une entreprise financée par la publicité… Je pense donc que nous sommes considérablement inoculés des autres problèmes qui se produisent dans l'industrie, et c'est formidable », a déclaré le PDG Reed Hastings lors de la conférence trimestrielle de Netflix appel.

Apple génère 60% de ses ventes avec l'iPhone, qui avait un prix de vente moyen de 796 $ l'année dernière.

Facebook payant?

Alors que Facebook a longtemps vanté son accessibilité à tous dans le monde, certains ont pesé la possibilité d'une version payante de la plateforme. Un récent sondage du cabinet d'études Ponemon Institute a révélé que seulement 27 % des consommateurs font confiance à la capacité de Facebook à protéger la vie privée et protéger les données, contre 79% en 2017, indiquant que le modèle de Facebook pourrait être obsolète. Facebook, avec 2,13 milliards d'utilisateurs actifs par mois, gagne environ 26 $ par an et par utilisateur et s'attend à générer 55 milliards de dollars de revenus publicitaires cette année. Il est important de noter, cependant, que la publicité numérique, malgré ses malheurs, reste une activité de vache à lait, les estimations des analystes concernant les revenus de FB augmentant en fait depuis le début de 2018.

Le changement a changé les affaires dans le plus grand hub de la technologie aux États-Unis, selon Prashant Fonseka, directeur de la société de capital-risque basée à Silicon Valley, CrunchFund.

"De 2013 à 2016, la communauté technologique a supposé que les consommateurs ne se souciaient plus de la vie privée", a déclaré Fonseka à Barron's. « Nous pensions que toutes les données finiraient par être dans la sphère publique. » Maintenant, il suggère que les questions de confidentialité sont parmi les premières et les plus importantes soulevées par les investisseurs potentiels dans les startups technologiques. (Pour en savoir plus, voir aussi: La technologie règne toujours sur le marché: Credit Suisse.)