Microsoft Earnings: que s'est-il passé avec MSFT ?

Qu'est-il arrivé

Microsoft a publié ses résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2020 le 22 juillet 2020 et a dépassé les attentes des analystes en termes de bénéfices ajustés et de ventes. Ses bénéfices selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) étaient légèrement inférieurs car ils inclus une charge de 450 millions de dollars pour la fermeture définitive de tous les magasins physiques de Microsoft en raison de COVID-19 [FEMININE. Microsoft a pivoté pour se concentrer davantage sur les services cloud, en particulier sa plate-forme cloud Azure, et cela semble porter ses fruits. Le chiffre d'affaires des services cloud a légèrement dépassé les attentes des analystes et était notamment le segment le plus important de la société en termes de chiffre d'affaires pour l'exercice 2020.

(Vous trouverez ci-dessous l'aperçu original des bénéfices d'Investopedia, publié le 21 juillet 2020)

Ce qu'il faut chercher

Microsoft Corp. (MSFT) l'action s'est démarquée au milieu de la propagation de la crise du COVID-19, augmentant d'environ 35% en 2020 et dépassant considérablement l'ensemble du marché. Une grande partie de cette solide performance vient du fait que des millions de consommateurs et d'entreprises confinés à domicile dans le monde ont fortement augmenté demande pour les produits Microsoft tels que les logiciels, les jeux vidéo et les services cloud, en particulier son cloud computing Azure Plate-forme.

Les investisseurs sont susceptibles de surveiller de près les performances du segment Intelligent Cloud à croissance rapide de l'entreprise lorsque Microsoft publiera ses résultats le 22 juillet pour le quatrième trimestre de l'exercice 2020. celui de Microsoft exercice fiscal se termine en juin.La bonne nouvelle est que les analystes s'attendent à une augmentation des revenus des services cloud et à l'échelle de l'entreprise, bien que beaucoup plus lentement que les derniers trimestres. La mauvaise nouvelle est que les analystes ne prévoient pratiquement aucune croissance du bénéfice ajusté par action (EPS).

Bien que les actions de Microsoft aient chuté au début de 2020 avec le marché au sens large, la société a plus que récupéré ces pertes avec une solide performance. Au cours des 12 derniers mois, Microsoft a affiché un rendement total de 54,7%, six fois supérieur au gain de 8,9% du S&P 500.

La surperformance de Microsoft au cours de l'année écoulée intervient au milieu d'une série de rapports favorables au cours des derniers trimestres. En termes de chiffre d'affaires total, la société a affiché des chiffres à deux chiffres d'une année sur l'autre (ANNÉE) croissance au cours des 11 derniers trimestres consécutifs. En revanche, les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires du quatrième trimestre de l'exercice 2020 ralentisse fortement à 8,1% en glissement annuel.

Microsoft a connu une croissance robuste en glissement annuel de son BPA ajusté au cours des trois dernières années, affichant une croissance de 22,8 % pour l'exercice 2017, de 18,2 % pour l'exercice 2018 et une augmentation de 22,3 % pour l'exercice 2019. La croissance a été généralement forte sur une base trimestrielle. Récemment, le BPA ajusté de Microsoft a augmenté de 37,2 % et 23,2 %, respectivement, au deuxième et au troisième trimestre de l'exercice 2020.

Cette croissance pourrait prendre fin au quatrième trimestre de l'exercice 2020. Les analystes s'attendent à ce que Microsoft augmente le BPA ajusté de moins de 1 %, ou de 0,4 % par action à 1,38 $.

Métriques clés Microsoft
Estimation pour le quatrième trimestre de l'exercice 2020	Réel pour le quatrième trimestre de l'exercice 2019	Réel pour T4 FY2018
Bénéfice ajusté par action ($)	1.38	1.37	1.13
Revenus (G$)	36.5	33.7	30.1
Chiffre d'affaires du cloud intelligent (en milliards de dollars)	13.1	11.4	9.6

La source: Alpha visible

Comme mentionné, lorsque Microsoft publiera les résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2020, les investisseurs considéreront les performances du segment Intelligent Cloud de Microsoft comme un baromètre de la force globale de l'entreprise. Les services cloud sont l'un des domaines à la croissance la plus rapide chez Microsoft et dans l'industrie technologique. Pour accélérer la croissance des ventes, Microsoft s'est concentré sur des domaines clés où il peut augmenter les revenus du cloud.L'entreprise a réussi au milieu de la concurrence féroce du leader du marché Amazon Inc. (AMZN) Amazon Web Services (AWS). Azure de Microsoft est classé deuxième.

Le segment Intelligent Cloud de Microsoft a augmenté au cours de chacun des 13 derniers trimestres consécutifs, avec un chiffre d'affaires qui a plus que doublé, passant de 6,1 milliards de dollars au premier trimestre de l'exercice 2017 à 12,3 milliards de dollars au troisième trimestre de l'exercice 2020. La croissance dans ce domaine a dépassé 26% en glissement annuel au cours de chacun des trois trimestres précédents. Alors que les analystes s'attendent à une forte croissance au quatrième trimestre de l'exercice 2020, cette croissance diminuera fortement à 14,8%, soit environ la moitié du rythme des trois trimestres précédents. Alors que les revenus du cloud intelligent représentent une part plus importante des revenus de l'entreprise de Microsoft, il n'est pas clair si cela suffira à renforcer les bénéfices à long terme.