Définition de l'univers Manager (Benchmark)

Qu'est-ce qu'un univers de manager (benchmark)?

Un univers de gestion (benchmark) fait référence à un groupe de pairs de gestionnaires d'investissement qui ont le même style d'investissement. Il est utilisé pour comparer la performance d'un gestionnaire à celle de son groupe de pairs, ce qui permet aux investisseurs de choisir plus facilement entre le grand nombre de gestionnaires de placements.

Comprendre un univers de manager (Benchmark)

Le monde de la gestion des investissements est vaste et vaste, englobant de nombreux gestionnaires, fonds et styles d'investissement. Il peut être difficile pour un investisseur de choisir un véhicule pour ses investissements.

Univers gestionnaire (référence) est l'un des deux principaux moyens d'évaluer la performance relative d'un véhicule d'investissement, tel qu'un fonds communs de placement ou alors fonds de couverture, afin d'aider à prendre une décision d'investissement. L'autre est contre un indice de référence. Le premier complète le second.

Par exemple, prenons l'univers de géré activement fonds d'obligations de qualité. Supposons que certains fonds qui ont un pourcentage élevé d'obligations de sociétés par rapport à un indice de référence dépassent la moyenne de leur groupe de pairs au cours d'une période de grande écarts de rendement. Cependant, tous ces fonds ont pris plus de le risque de crédit que l'indice pour générer cette surperformance. La comparaison relative de ces fonds par rapport à l'indice est donc limitée.

C'est à ce moment-là que la comparaison de l'univers du gestionnaire (indice de référence) est utile, car elle permet ensuite une comparaison pomme à pomme de fonds similaires au cours d'une période spécifique. Plutôt que de regarder tous les fonds qui ont surperformé l'indice, un investisseur peut comparer des fonds similaires dans un groupe de pairs les uns avec les autres et analyser non seulement des facteurs tels que la performance mais aussi le risque profils.

Évaluer un univers de manager (Benchmark)

Deux sociétés spécialisées dans les comparaisons d'univers de gestionnaires sont L'étoile du matin et Lipper. Les gestionnaires d'actifs, les sociétés de fonds et les intermédiaires financiers reconnaissent l'analyse comparative et les classifications de ces deux sociétés comme des normes de l'industrie.

Par exemple, Lipper classe les fonds communs de placement dans tous ses groupes d'univers de gestion (indice de référence) en fonction de cinq mesures: rendement total, rendement constant, préservation du capital, efficacité fiscale et dépenses. Les 20 % des fonds les plus performants de chaque catégorie reçoivent les notes les plus élevées et sont nommés Leaders Lipper. La société nomme des dirigeants pour des périodes de trois, cinq et dix ans pour chaque catégorie, ainsi que dans l'ensemble.

Les Lipper Leaders aident les investisseurs à décider quels fonds répondent à leurs objectifs d'investissement et correspondent à leurs préférences, bien qu'ils n'essaient pas de prédire les performances futures.

Avantages et Inconvénients d'un Univers Manager (Benchmark)

L'évaluation des données d'un univers de gestion (benchmark) est un moyen pour les investisseurs de comparer les fonds. Bien que les performances passées ne donnent pas un aperçu des performances futures, sachant qu'un fonds est parmi les leaders dans les deux rendement total et des rendements constants parmi son groupe de pairs pendant de nombreuses années, par exemple, fournit des informations utiles et connaissances.

Ce type de recherche présente cependant des lacunes. Les univers de gestion larges rendent difficile la comparaison des performances de gestionnaires ayant des styles différents. Par exemple, un univers de gérants value de grandes capitalisations oppose parfois la performance d'un croissance des dividendes stratégie avec une stratégie de dividende élevé.

Il y a aussi Biais de survie, ce qui signifie que les gérants avec des performances médiocres sont exclus de l'univers et que l'univers ne présente pas une image complète de la performance de tous les gérants.

Enfin, les conclusions tirées des données d'un univers de gestion (benchmark) sur de courtes périodes sont limitées, car le leadership a tendance à changer souvent.