Définition du fonds sans frais

Qu'est-ce qu'un fonds sans charge?

Un fonds sans frais est un fonds commun de placement dans lequel les actions sont vendues sans commission ni frais de vente. Cette absence de frais est due au fait que les actions sont distribuées directement par le société d'investissement, au lieu de passer par une fête secondaire. Cette absence de frais d'acquisition est à l'opposé d'un fonds de chargement - soit en front-load, soit en back-load - qui prélève une commission au moment de l'achat ou de la vente du fonds. De plus, certains fonds communs de placement sont des fonds à charge nivelée où les frais continuent tant que l'investisseur détient le fonds.

Comprendre un fonds sans charge

Parce qu'il n'y a aucun coût de transaction pour acheter un fonds sans frais, tout l'argent investi travaille pour l'investisseur. Par exemple, si un investisseur achète pour 10 000 $ d'un fonds commun de placement sans frais, les 10 000 $ seront investis dans le fonds.

En revanche, si la personne achète un 

fonds de chargement qui facture un charge frontale (commission de vente) de 5 %, le montant investi dans le fonds n'est que de 9 500 $. Si le fonds détient une frais de vente différés éventuels (CDSC), une dépense payée au moment de la vente du fonds, et la commission de vente de 500 $ provient des bénéfices de la vente. Le CDSC baisse chaque année où le fonds est détenu. Si vous détenez un fonds commun de placement à charge uniforme, les frais 12b-1 peuvent représenter environ 1 % du solde total du fonds. La déduction de ces frais est annuelle tant que l'investisseur est propriétaire du fonds.

Pourquoi y a-t-il des charges?

La justification d'un fonds de chargement est que les investisseurs rémunèrent un intermédiaire de vente tel qu'un courtier, planificateur financier, un conseiller en placement ou d'autres professionnels pour leur temps et leur expertise dans la sélection d'un fonds approprié. Certains investisseurs trouvent le paiement de ces frais gênant. Cependant, il existe des preuves qui montrent que les fonds avec frais peuvent parfois surperformer les fonds sans frais dans certains portefeuilles. Les investisseurs doivent lire attentivement toutes les informations sur les fonds et comparer des fonds similaires avant d'investir.

Même les fonds sans frais comportent des frais que l'investisseur doit payer. Tous les fonds communs de placement comportent une forme ou une autre de ces frais et dépenses, et la différence réside dans la manière et le moment où ces frais sont payés. Plutôt que de facturer un investisseur à l'avance, au moment de l'achat, les frais sans frais perçus font partie de la moyenne d'un fonds. ratios de dépenses (RE).

Le ratio des frais mesure les frais d'exploitation et d'administration liés à l'exploitation du fonds commun de placement et correspond à un pourcentage basé sur l'actif sous gestion (AUM) du fonds. La plus grande partie de ces frais sert à payer le travail du gestionnaire de fonds et du conseiller. Chaque investisseur dans le fonds paiera sa part de ces dépenses par le biais de la réduction des bénéfices distribués sur les investissements du fonds commun de placement.

Les ratios de frais peuvent varier considérablement entre les différents fonds communs de placement, mais il est assez courant de trouver des fonds sans frais avec des ratios de frais jusqu'à 5 % inférieurs à ceux d'un fonds équivalent. Avec des intérêts composés et aucune dépréciation du capital, le choix du fonds sans frais peut permettre à un investisseur d'économiser des milliers de dollars au fil du temps.

Exemples du monde réel

Le plus grand fournisseur de fonds communs de placement sans frais est The Vanguard Group. Situé à Malvern, en Pennsylvanie, et gérant plus de 5,1 billions de dollars d'actifs mondiaux. La société propose aux investisseurs 130 fonds communs de placement parmi lesquels choisir. L'investisseur autonome qui évite les conseillers financiers et leurs structures de commission peut choisir parmi une variété de classes d'actifs, allant des fonds monétaires ultra-conservateurs aux portefeuilles plus risqués comme le fonds Explorer. Le fonds Explorer investit dans des actions à petite capitalisation qui ont généré un rendement annuel moyen de 6,00 % au cours des cinq dernières années, en janvier 2019.

T. Rowe Price, fondée en 1937, propose l'un des plus anciens fonds communs de placement sans frais d'exploitation. Commençant ses activités en 1939, le fonds équilibré de la société ne facture aucuns frais de souscription initiaux ou de sortie tout en maintenant un ratio de dépenses annuel de 0,57 %, à compter de janvier 2019. Recevoir une note globale de quatre étoiles de L'étoile du matin, le fonds s'adresse aux investisseurs modérés qui évitent les charges de vente et cherchent à faire fructifier chaque dollar investi. Le Fonds équilibré de 3,81 milliards de dollars a affiché un rendement annuel moyen de 4,85 % au cours des cinq dernières années, en date de janvier 2019.