Qu'est-ce qu'un fonds commun de placement non enregistré?

Un fonds commun de placement non enregistré est un nom général donné aux sociétés d'investissement qui ne sont pas officiellement enregistrées auprès de la Commission des valeurs mobilières et des changes (SEC). À certaines occasions, ces sociétés enfreignent la loi en gérant des portefeuilles d'investissement non enregistrés. Cependant, dans la plupart des cas, le terme non enregistré fonds communs de placement est interchangeable avec fonds de couverture.

Fonds spéculatifs

Bien que les fonds communs de placement et les fonds spéculatifs remplissent généralement les mêmes fonctions (gestion de portefeuilles d'investissement), les fonds communs de placement sont enregistrés auprès de la SEC, les fonds spéculatifs ne le sont pas. Les fonds spéculatifs ne sont pas enregistrés en raison de l'une des deux exemptions prévues dans le Loi sur les sociétés d'investissement de 1940:

1. Les hedge funds n'ont pas besoin de s'inscrire auprès de la SEC s'ils comptent moins de 100 investisseurs qui sont tous considérés investisseurs qualifiés.
instagram viewer
2. Un hedge fund est dispensé d'enregistrement si tous les investisseurs du fonds (peu importe leur nombre) sont considérés comme des investisseurs qualifiés.

En remplissant l'une de ces deux conditions, les hedge funds peuvent éviter l'enregistrement, ce qui leur permet de prendre des positions plus risquées dans dérivés et options, utilisation vente à découvert, maintenez des positions plus larges et utilisez effet de levier pour amplifier leurs rendements (ou pertes).

Fonds communs de placement

Les fonds communs de placement, en revanche, sont soumis à plus de restrictions que leurs cousins ​​non enregistrés, ce qui en fait un choix plus accessible et plus approprié pour l'investisseur moyen. La différence entre un fonds commun de placement enregistré et non enregistré est minime en ce qui concerne les opérations, mais très différente en ce qui concerne la façon dont leurs portefeuilles sont gérés.

Un fonds commun de placement non enregistré qui n'est pas un fonds spéculatif peut être une arnaque. La raison de ne pas être enregistré peut être d'éviter les exigences légales qui protègent les investisseurs. Ils peuvent diffuser des informations frauduleuses sur leurs avoirs, provoquant une forte augmentation de la valeur de ces avoirs. Ou ils peuvent investir dans des entreprises douteuses ou inexistantes pour le plaisir de bien paraître sur le papier.

Il existe un certain nombre d'exigences concernant la délivrance prospectus, déclarer les dépenses et déclarer les avoirs que les fonds communs de placement enregistrés doivent respecter. Un fonds non enregistré n'a aucune obligation de déclaration.

La ligne de fond

Il n'y a aucun avantage à acheter dans un fonds commun de placement non enregistré. Les risques de fraude sont élevés et il est peu probable que vous surpassiez les performances de fonds enregistrés similaires. La seule exception est lorsque vous rejoignez ou formez un club d'investissement. Le club peut mettre en commun l'argent des investisseurs et acheter une variété de titres, un peu comme le fait un fonds commun de placement. La différence entre un club d'investissement et un fonds commun de placement non enregistré est que vous avez votre mot à dire sur tout ce que le club achète et que vous pouvez exiger de voir les relevés des dépenses. (Voir également: Fonds communs de placementet Jeter un coup d'œil derrière les fonds spéculatifs.)