Les ETF génèrent-ils des plus-values pour les actionnaires ?
Des fonds négociés en bourse (ETF) investissent dans des titres individuels, tels que des actions, des obligations et des produits dérivés avec des objectifs d'investissement spécifiques. Dans de nombreux cas, les ETF sont gérés passivement et suivent un certain indice boursier ou obligataire tel que le S&P 500. Dans de nombreux cas, les FNB ne rééquilibrent leurs portefeuilles que lorsque des changements importants surviennent dans l'indice de référence sous-jacent, obligeant un gestionnaire de fonds à resélectionner activement certaines actions pour s'assurer que l'ETF suit toujours le fonds ou atteint les objectifs spécifiques du fonds (comme avec ETF à effet de levier).
Les actions des ETF sont négociées comme des actions sur les principales bourses américaines, telles que le NASDAQ et le New York Stock Exchange. Les ETF sont devenus très populaires parmi les investisseurs en raison de leurs stratégies d'investissement transparentes, diversifiées et simples combinées à des ratios de dépenses souvent très faibles.
Points clés à retenir
- Les ETF sont devenus un véhicule d'investissement populaire en raison de leurs stratégies simples, diversifiées et peu coûteuses. Lorsque les ETF sont simplement achetés et vendus, aucun gain en capital ni impôt n'est encouru.
- Étant donné que les ETF sont généralement considérés comme des véhicules d'investissement « pass-through », les ETF n'exposent généralement pas leurs actionnaires à des gains en capital. Cependant, bien que rares, les ETF peuvent générer des gains en capital qui sont parfois transférés aux actionnaires en raison de transactions importantes ponctuelles ou de circonstances imprévues.
- Par exemple, un ETF peut réaliser une plus-value s'il doit rééquilibrer considérablement son portefeuille en raison de changements substantiels dans l'indice de référence sous-jacent.
Comprendre les structures fiscales des ETF
Comme indiqué, les actions d'un ETF sont achetées et vendues de la même manière que les échanges se produisent sur le marché boursier. Il y a des vendeurs de ceux qui possèdent déjà l'ETF et des acheteurs de ceux qui sont intéressés à investir dans l'ETF. En raison de cet échange, il n'y a pas de vente réelle de titres dans le package ETF, ce qui signifie qu'il n'y a pas non plus de impôt sur les plus-values responsabilité encourue.
Cependant, il existe d'autres circonstances spéciales impliquant la vente effective de titres par un ETF qui entraînent des gains en capital et l'impôt sur les gains en capital qui y est associé.
Comment les fonds négociés en bourse génèrent des gains en capital
Les ETF peuvent générer les gains en capital qui sont transférés aux actionnaires, généralement une fois par an, déclenchant un événement imposable. Bien que très rares, les ETF ont parfois des gains en capital en raison de transactions importantes ponctuelles ou de circonstances imprévues. Étant donné que les FNB sont structurés comme des sociétés d'investissement enregistrées, ils agissent comme des conduits de transmission et les actionnaires sont responsables du paiement des impôts sur les gains en capital.
Détenir des ETF dans un compte imposable génère généralement des gains en capital plus faibles par rapport à fonds communs de placement car les ETF ne doivent pas nécessairement vendre les titres sous-jacents pour financer les entrées et les sorties d'investissement. Par l'intermédiaire de participants autorisés, les ETF peuvent créer ou racheter "unités de création", qui sont des blocs d'actifs qui représentent l'exposition aux titres d'un ETF à plus petite échelle. Ce faisant, les ETF n'exposent généralement pas leurs actionnaires à des gains en capital.
À l'occasion, un ETF peut réaliser un gain en capital en raison de circonstances particulières, où il doit rééquilibrer considérablement son portefeuille en raison de changements substantiels dans l'indice de référence sous-jacent. De plus, les ETF à effet de levier, inversés et des marchés émergents ne peuvent généralement pas utiliser la livraison en nature de titres pour créer ou racheter des actions. Cela déclenche des gains en capital plus souvent pour ces types d'ETF par rapport à ETF indiciels.