Brexit: les gagnants et les perdants

Brexit: les gagnants et les perdants

Lorsque le Royaume-Uni (Royaume-Uni) et Union européenne (UE) a annoncé leur accord commercial le déc. Le 24 février 2020, les fonctionnaires, chefs d'entreprise et particuliers des deux régions ont été soulagés. Le pire résultat - le Royaume-Uni quittant l'UE sans accord commercial, un "Brexit sans accord” - avait été évité. Tandis que Brexit présente probablement plus de défis pour l'économie britannique que pour celle de l'UE, les deux juridictions sont confrontées à de nouvelles charges administratives et à une incertitude en raison de problèmes non résolus.

Avec l'annonce de l'accord commercial, la livre sterling s'est appréciée sur le marché britannique d'environ 0,47% par rapport au dollar américain et de 0,46% par rapport au yen japonais. Cependant, les marchés avaient déjà pris en compte le coût attendu du Brexit pour l'économie britannique, y compris, dans une certaine mesure, la possibilité d'un résultat sans accord. Par conséquent, il s'agissait moins d'un rallye haussier que d'un rebond partiel des marchés après avoir attendu le pire. On s'attend à ce qu'il faille des années aux marchés britanniques pour surmonter les effets économiques négatifs du Brexit.

L'impact économique actuel de la pandémie de COVID-19 et les restrictions commerciales qui l'accompagnent au Royaume-Uni et dans l'UE l'emportent probablement sur l'impact immédiat du Brexit. Par conséquent, il peut être difficile de déterminer toute l'étendue des effets du Brexit sur différents secteurs de l'économie britannique. Cela dit, il y a certainement des choses que nous pouvons dire sur les secteurs susceptibles d'être plus ou moins touchés par le Brexit. Le résultat global est qu'il y a peu de gagnants du Brexit, et tous ne sont pas au Royaume-Uni. Pendant ce temps, les perdants économiquement touchés par le Brexit sont nombreux.

Peu de gagnants

Fabricants britanniques et européens de pièces de machines spécialisées

Les exigences relatives à l'origine du nouveau produit ou à la source de contenu pour se qualifier en tant que produits du Royaume-Uni ou de l'UE nécessiteront un ajustement par certains fabricants, tels que les constructeurs automobiles, qui dépendent actuellement fortement d'autres régions du monde pour les pièces dans leur fini des produits. Ces entreprises sont susceptibles de rechercher des sources européennes ou britanniques alternatives pour ces pièces afin que leurs produits contiennent les pourcentages de source de contenu obligatoires pour les avantages de la convention. Avec certaines entreprises, telles que Nissan et Toyota, susceptibles de rechercher des sources qualifiées pour les pièces actuellement obtenues dans les pays asiatiques, les fabricants locaux du Royaume-Uni et de l'UE pourraient profiter de nouvelles opportunités de vente. Cependant, rien dans les règles ne signifie que les fabricants devront être spécifiquement britanniques, il est donc ambigu si ces règles d'origine aideront davantage le Royaume-Uni ou l'UE.

Entreprises minières britanniques

Les nombreuses sociétés minières internationales basées au Royaume-Uni ont peu d'activités économiques avec l'UE. Les géants de l'industrie de l'extraction, tels que Glencore, PB et Rio Tinto, sont peu exposés au Brexit parce qu'ils mènent leurs opérations bien au-delà de l'UE et du Royaume-Uni et ne sont pas soumis à l'UE régulation.

Banquiers américains

Étant donné que les banques basées à Londres perdent le libre accès au marché de l'UE, elles devront établir de nouvelles succursales ou bureaux dans l'UE pour y opérer. Parce que les banques américaines n'ont jamais eu cet accès gratuit, elles ont déjà "passeport droits » et/ou exploitent des sociétés enregistrées qui ont de tels bureaux établis à la fois dans l'UE et au Royaume-Uni. Cette situation désavantage les entreprises de services financiers britanniques jusqu'à ce qu'elles soient en mesure de se réinstaller pleinement dans l'UE marchés. Par conséquent, les sociétés financières américaines pourraient être en mesure de retirer des entreprises et des clients des sociétés britanniques dans l'intervalle.

Beaucoup de perdants

Le Brexit compliquera les relations transfrontalières entre le Royaume-Uni et l'UE dans tous les secteurs avec de nouvelles charges administratives et réglementaires. Les nouvelles exigences (licences locales, visas, postes de contrôle aux frontières, relocalisation du personnel, etc.) affectent tous les types d'entreprises, de l'agriculture à la finance. De nombreux secteurs de l'économie se sont retrouvés mal préparés aux nouvelles réglementations et sont préoccupés par les coûts de mise en conformité.

En outre, l'accord commercial vise à établir des règles du jeu équitables pour assurer une concurrence loyale et ouverte et empêcher les entreprises d'un domaine de saper celles de l'autre. Cette disposition exige que les deux juridictions aient des règles similaires concernant les droits des travailleurs, la protection sociale et environnementale, la fiscalité et les subventions gouvernementales pour les entreprises. Cependant, les règles doivent seulement être similaires, pas identiques. Par conséquent, il est peu probable que le Royaume-Uni bénéficie d'avantages concurrentiels substantiels, mais souffrira toujours des charges administratives accrues de deux ensembles de règles.

Industrie de la pêche

Bien qu'elles ne représentent que 0,1% de l'économie britannique, les négociations autour de l'industrie de la pêche britannique ont été l'un des principaux obstacles à la conclusion d'un accord commercial. À première vue, l'accord commercial semble être une victoire pour l'industrie de la pêche au Royaume-Uni. Selon le gouvernement britannique, l'accord augmentera les quotas des pêcheurs britanniques sur cinq ans d'un montant égal à 25 % de la valeur des captures de l'UE dans les eaux britanniques, qui est estimée à 146 millions de livres sterling (205 $ million). Cependant, appeler cela une victoire sans mélange ne tient pas compte de deux facteurs majeurs.

Le premier facteur est que l'industrie de la pêche britannique s'attendait à des concessions bien plus importantes de la part de l'UE. Les représentants de l'industrie de la pêche disent que l'accord ne peut pas être considéré comme un succès car ses gains relativement modestes sont bien en deçà de ce que la campagne pro-Brexit leur avait promis. La Fédération nationale des organisations de pêcheurs, un groupe de l'industrie de la pêche, a publié une lettre à Prime Le ministre Boris Johnson a déclaré qu'ils considéraient l'accord commercial comme un échec en ce qui concerne la pêche concerné. Le deuxième facteur est que la majorité des produits de la mer pêchés au Royaume-Uni sont exportés vers l'UE, et la nouvelle barrières non tarifaires qui ont surgi à la suite du Brexit rendent les choses particulièrement difficiles pour les exportateurs de denrées périssables. Plus à ce sujet ci-dessous.

Secteur de l'alimentation et de l'agriculture

Les réglementations et les contrôles aux frontières affectant les exportations et les importations agricoles créent des problèmes pour tout le monde dans l'UE et au Royaume-Uni: agriculteurs, distributeurs, chaînes d'épiceries, restaurants et consommateurs. Avant le Brexit, les détaillants et les consommateurs britanniques ont stocké de la nourriture, ce qui a entraîné des pénuries et des problèmes de chaîne d'approvisionnement et a déclenché des avertissements concernant les achats de panique. Étant donné que le Royaume-Uni dépend des livraisons de produits frais depuis ou via l'UE en hiver, les retards de livraison ont immédiatement créé des problèmes. Les exportateurs écossais se sont plaints des retards dans le transport des fruits de mer frais aux contrôles frontaliers en Écosse et en France. Les supermarchés Sainsbury's ont blâmé les nouveaux accords complexes affectant l'Irlande pour leur besoin d'obtenir d'autres sources de marchandises. Les supermarchés Tesco ont connu des pénuries, laissant les étagères vides.

Cependant, les défis de la chaîne d'approvisionnement et de la logistique s'étendent au-delà de l'agriculture à toutes les industries.

Secteur manufacturier

Comme indiqué, des défis logistiques similaires à ceux auxquels fait face l'agriculture affectent le secteur manufacturier. Étant donné que la fabrication moderne utilise des chaînes d'approvisionnement complexes qui s'étendent sur différents pays, même les barrières non tarifaires aux marchandises peuvent compliquer considérablement la fabrication. Avant même que l'accord ne soit conclu et que les tarifs aient été officiellement évités, d'importantes entreprises dans les secteurs de l'automobile, de l'aérospatiale et des fournitures industrielles, dont Honda, Nissan, BMW, Toyota et Jaguar Land Rover ont dû supprimer des emplois et fermer des usines au Royaume-Uni. Panasonic et Sony prévoyaient de déplacer leur siège européen de Londres à Amsterdam. Près de deux ans plus tôt, le conglomérat néerlandais Phillips a fermé sa seule usine au Royaume-Uni.

Comme indiqué précédemment, l'accord impose des contrôles substantiels sur les marchandises transportées entre l'UE et le Royaume-Uni. Il établit des règles d'origine exiger que les marchandises contiennent un pourcentage de contenu d'origine locale, généralement supérieur à 50 %, pour bénéficier du libre-échange et d'autres avantages de la accord. Les grands fabricants avec des produits complexes contenant des pièces acquises dans d'autres régions du monde devront probablement procéder à des ajustements d'approvisionnement. Bien que cela puisse éventuellement bénéficier à certains fabricants locaux spécifiques, le tri des règles d'origine a mis d'énormes charges administratives pesant sur les entreprises de l'UE et du Royaume-Uni, qui n'ont pas effectué une préparation et un audit suffisants pour établir l'origine de des biens. Cela est devenu l'un des principaux obstacles au commerce après le Brexit.

Industrie des services financiers

Les sociétés de services financiers ont reconnu que le Brexit exigerait probablement la délocalisation d'activités importantes et personnel de Londres vers les sites de l'UE et exigerait l'enregistrement et l'octroi de licences locaux pour mener des affaires dans le UE. De grandes banques, dont JPMorgan, Morgan Stanley, NatWest, Goldman Sachs, Bank of America, UBS et Credit Suisse, déplacé des centaines d'employés et de grandes quantités d'actifs de Londres vers d'autres villes européennes avant la Déc. 31 2020, date limite pour un accord commercial. De même, les assureurs basés à Londres ont établi des sites dans l'UE, notamment Lloyd's of London à Bruxelles et Aviva en Irlande. Environ 1,2 billion de livres sterling (1,6 billion de dollars) d'actifs du secteur financier ont quitté Londres entre le vote du Brexit de 2016 et la fin de 2020. Plus de 7 500 emplois du secteur financier ont été délocalisés de Londres vers d'autres villes européennes.

Le Brexit a mis fin aux droits de « passeport » des sociétés d'investissement britanniques, qui permettaient aux entreprises enregistrées dans un membre de l'UE d'opérer dans les autres. À la suite du Brexit, pour mener leurs activités dans l'UE, les banques d'investissement britanniques devront obtenir l'équivalence de l'UE des décisions qui reconnaissent que les réglementations du pays d'origine d'une entreprise sont suffisamment similaires à celles du UE. Bien que les entreprises européennes soient autorisées à continuer à utiliser les chambres de compensation de Londres au moins jusqu'en juin 2022, l'UE n'a fourni aucun plan ni calendrier d'émission des décisions d'équivalence sur la négociation de produits dérivés et d'actions, la gestion de portefeuille, les conseils en investissement, la souscription et le commerce exécution.

De plus, la plupart des activités bancaires de base, telles que la collecte de dépôts, les services d'investissement aux clients de détail et les autres services de prêt, ne sont pas incluses dans le système d'équivalence. Ainsi, les banques britanniques doivent établir des bureaux dans l'UE pour poursuivre ces activités avec les clients de l'UE. Alors que Londres continuera d'être un centre financier majeur, son statut sera diminué, surtout si les décisions d'équivalence ne sont pas bientôt à venir et les clients se tournent vers des institutions dans d'autres pays, y compris les États-Unis, qui ont déjà les droits et la capacité d'opérer dans l'UE.

Industrie pharmaceutique

Les sociétés pharmaceutiques sont préoccupées par les différences potentielles entre les normes européennes et britanniques pour les médicaments. En prévision de règles divergentes, les sociétés pharmaceutiques britanniques AstraZeneca et GlaxoSmithKline ont établi des laboratoires parallèles dans l'UE. Pour les médicaments, l'imposition de contrôles aux frontières et la dispersion de la fabrication devraient entraîner des retards de distribution. L'UE et le Royaume-Uni ont signalé un stockage de médicaments avant le Brexit en raison de préoccupations concernant l'accès rapide aux médicaments.

Industries du transit, du transport et du fret

Le Brexit crée des défis juridiques et logistiques pour les voyages et l'expédition. L'UE et le Royaume-Uni ont accordé une période de grâce de six mois pour les vols entre et à l'intérieur des deux zones en vertu des licences et des qualifications de sécurité actuelles. Mais les futurs vols au sein de l'UE, à travers et à l'intérieur des frontières des États membres, seront limités. En règle générale, seules les compagnies aériennes contrôlées majoritairement par l'UE, la Espace Economique Européen (EEE) et/ou les ressortissants suisses seront autorisés à voyager entre les aéroports de l'UE. Cependant, une disposition spéciale permet aux compagnies aériennes britanniques contrôlées par une combinaison de l'UE et du Royaume-Uni. actionnaires—par exemple, International Airlines Group, basé à Madrid et propriétaire de British Airways—de continuer à opèrent dans l'UE. L'application de cette règle spéciale aux compagnies aériennes détenues majoritairement par le Royaume-Uni, EasyJet et Ryanair, pourrait nécessiter une étude plus approfondie de leur propriété.

La circulation des personnes et des marchandises, que ce soit par air, par eau ou par le tunnel sous la Manche, entraînera des procédures chronophages. Les exigences en matière de passeport s'appliqueront aux voyageurs entre l'UE et le Royaume-Uni, et le personnel commercial, les étudiants et autres personnes qui séjournent à l'étranger pendant une période de temps auront besoin de visas. De nombreux transporteurs de fret britanniques ne pourront pas obtenir de permis pour opérer sur les routes de l'UE, car l'UE n'a autorisé que 2 000 permis pour 2021, alors que 10 000 sont nécessaires. Les permis et les contrôles aux frontières pourraient nécessiter environ 250 millions de documents chaque année et 50 000 agents des douanes, soit six fois le nombre actuel.