Comment la réalité économique influence le marché

Tout simplement, là est un lien entre l'activité économique réelle et les cours boursiers. Mais ce lien est parfois ténu, et il n'est tout simplement pas vrai que lorsque l'économie se porte bien, vous pouvez être Bien sur que les stocks augmenteront de manière appropriée, et vice versa. Le problème est que les facteurs déterminant Stock les prix sont tout simplement trop complexes, fragmentés et contradictoires pour qu'une simple corrélation "à la hausse et à la baisse" s'applique.

Facteurs déterminant le marché boursier

Le cycle économique joue un rôle. Si vous regardez un graphique des fluctuations du cycle économique, superposé à un titre indice de marché, vous verrez que le marché boursier suit généralement et grosso modo. Mais

généralement et à peu près sont les mots clés, et c'est là le problème. Si l'on considère certains des autres facteurs qui font bouger le bourse, outre que l'économie va simplement bien et croît, nous voyons facilement à quel point tout cela devient complexe.

Si les taux sont susceptibles de baisser, les actions seront achetées et leurs prix augmenteront. Mais il y a aussi les quantités commandées pour les produits américains, qui font monter les cours des actions lorsqu'ils augmentent - et bien sûr, l'inverse. Mais, les commandes étrangères dépendent en partie de taux d'échange, qui dépendent aussi en partie du taux d'intérêt et ainsi de suite.

Psychologie de l'investisseur

Les gens peuvent plonger dans des marchés surchauffés, qu'il vaut mieux laisser tranquilles. Et ils paniquent et fuient exactement au meilleur moment pour acheter. Tout au long de l'histoire économique, nous avons vu comment les marchés dépassent et poussent les prix à des niveaux qui ne sont pas justifiés par l'économie réelle. Et il y a l'inverse, les gens vendent plus que la situation économique ne le justifie, simplement parce que sentiment est négatif.

Facteurs politiques et catastrophes diverses

Une élection, un assassinat, des attentats terroristes, des épidémies de maladies, et bien d'autres chocs qui peuvent apparaître demain et disparaître le lendemain, ou être là pour les 20 prochaines années, peut vous faire ou vous perdre argent. Notez que ce sont non-les facteurs économiques, c'est-à-dire que le marché boursier les reflète aussi. De plus, certains de ces facteurs font inévitablement monter les cours des actions, tandis que d'autres les font baisser; parfois, la même variable peut avoir des résultats contradictoires lorsqu'elle est mesurée par rapport à d'autres variables. On a donc une interaction simultanée et multiforme de forces travaillant dans toutes les directions, avec des intensités extrêmement variables et variées.

Outre les facteurs durs et souples décrits ci-dessus, une raison fondamentale pour acheter des actions est simplement que les gens pensent que d'autres acheteurs paieront plus pour elles à l'avenir. C'est l'essence de la spéculation et cela n'a manifestement pas grand-chose à voir avec le processus productif au cœur du développement économique.

Où cela nous laisse-t-il?

Les cours des actions sont déterminés par une combinaison très désordonnée de facteurs économiques, psychologiques et politiques. fondamentaux. Le résultat est qu'il est impossible de savoir à l'avance quels "fondamentaux" et non-fondamentaux prévaudront vraiment.

Malgré tout cela, la tendance peut toujours être votre amie. Il est souvent possible de déterminer quels facteurs domineront dans le temps, et en particulier sur une période de temps donnée. De même, certains titres, secteurs et classes d'actifs qui ont l'air bien, en eux-mêmes, valent vraiment la peine. Prédictions sommes possible, et tout n'est pas un jeu de hasard. Mais, si vous cherchez des indicateurs infaillibles et pensez que le cycle économique et que le cycle boursier ne fait qu'un, vous serez déçu ou pire.

L'astuce consiste à ne pas essayer de comprendre tous les angles, mais à déterminer quels facteurs sont susceptibles de compter le plus sur la durée de l'investissement. Malgré la multitude d'influences potentiellement pertinentes, certaines sont plus importantes que d'autres à certains moments, et pour certains actifs.

Le mettre en pratique

Si un président populaire d'une grande puissance économique est assassiné, les marchés risquent de chuter. Pour combien de temps est une autre affaire. De même, des chiffres du chômage vraiment catastrophiques doivent provoquer le pessimisme et éventuellement conduire à des ventes d'actions.

On peut également prévoir avec précision que certaines tendances nationales et internationales se poursuivront. Le démographique l'ascension des personnes âgées, dans le monde développé, va très certainement se poursuivre dans un avenir prévisible. Cela rend sans aucun doute très prometteurs certains investissements liés à la santé et à l'âge. Certains s'en sortiront encore mieux que d'autres, et les régimes et les actifs individuels feront probablement faillite en cours de route, mais la réalité économique générale de «l'âge du vieillissement» se reflétera dans les cours des actions.

Dans le même ordre d'idées, le changement climatique ne semble pas disparaître. Le fait qu'il y ait de l'argent à gagner en sautant dans ce train en marche est incontestable. Mais, exactement lequel investissements fonctionnera et qui échouera est difficile à déterminer, et démontre l'absence d'un lien clair entre une économie saine et des cours boursiers plus élevés. Il y a un lien, mais il n'y a pas de fiable corrélation.

Les mêmes sortes d'arguments s'appliquent aux ressources de diverses sortes. Néanmoins, cela n'empêche pas le secteur des ressources d'être volatil. Même si l'eau, par exemple, deviendra une ressource vraiment précieuse, avec le temps, si vous voulez un certain flux de revenus, un obligation d'État est un investissement plus approprié que les projets d'infrastructure au Moyen-Orient.

La ligne de fond

Si l'économie se porte bien, le marché boursier est probable Faire la même chose. Mais, il n'y a pas de lien réel fiable et cohérent qui persiste à travers tous les cycles du marché selon un schéma prévisible. Il y a tout simplement trop de forces à l'œuvre et la réalité économique n'est que l'une d'entre elles.

Cela ne veut pas dire que tout peut arriver, mais cela veut dire que le secteur financier et le secteur réel ne vont de pair qu'une partie du temps, et une partie du chemin. Ce processus est bien résumé par un expert comme étant semblable à un chien (la bourse) se promenant avec son propriétaire (l'économie réelle). Le chien court souvent dans ce sens et cela, souvent dans une affaire assez imprévisible. Mais il reviendra à son propriétaire jusqu'à la prochaine promenade.