Définition du placement pré-IPO
Qu'est-ce qu'un placement pré-IPO?
Un placement d'offre publique pré-initiale (IPO) est une vente privée de gros blocs d'actions avant qu'une action ne soit cotée en bourse échange. Les acheteurs sont généralement capital-investissement entreprises, fonds spéculatifs, et d'autres institutions disposées à acheter des participations importantes dans l'entreprise. En raison de l'importance des investissements réalisés et des risques encourus, les acheteurs d'un placement pré-IPO bénéficient généralement d'une remise sur le prix indiqué dans la prospective pour l'introduction en bourse.
Points clés à retenir
- Un placement pré-IPO est une vente de gros blocs d'actions d'une société avant son inscription en bourse.
- L'acheteur obtient les actions à un prix inférieur au prix d'introduction en bourse.
- Pour l'entreprise, le placement est un moyen de lever des fonds et de compenser le risque que l'introduction en bourse ne soit pas aussi réussie qu'espéré.
Comprendre le placement pré-IPO
Du point de vue d'une jeune entreprise, un placement pré-IPO est un moyen de lever des fonds avant d'entrer en bourse. C'est également un moyen de compenser le risque que le prix de l'introduction en bourse se révèle optimiste et que le prix n'augmente pas immédiatement après son ouverture. De plus et souvent, les investisseurs dans ces ventes privées sont des investisseurs institutionnels et aident l'entreprise dans les questions de gouvernance et d'institutionnalisation avant de procéder à l'introduction en bourse.
Du point de vue de l'acheteur, le montant par action peut être déduit du prix d'introduction en bourse attendu, mais il n'y a aucun moyen de connaître le prix par action que le marché paiera réellement. En fait, l'achat est généralement effectué sans prospectus et sans aucune garantie que la cotation publique aura lieu. Le prix réduit est la compensation de cette incertitude.
Peu d'investisseurs individuels participent à des placements pré-IPO. Ils sont généralement limités à 708 investisseurs, comme les appelle l'IRS. Ceux-ci sont individus à valeur nette élevée avec une connaissance pointue des marchés financiers.
La société ne souhaite toutefois pas que ces acheteurs privés vendent immédiatement toutes leurs actions si leur action monte en flèche une fois qu'elle est ouverte sur une bourse. Pour éviter cela, un période de blocage est généralement attaché au placement, empêchant l'acheteur de vendre des actions à court terme.
Un exemple de placement pré-IPO
De nombreux investisseurs étaient enthousiasmés par l'introduction en bourse imminente de Groupe Alibaba, le conglomérat de commerce électronique basé en Chine, lorsqu'il a annoncé qu'il serait coté au New York Stock Exchange comme BABA en septembre 2014.
Avant ses débuts publics, Alibaba a ouvert un placement pré-IPO pour les grands fonds et les riches investisseurs privés. L'un des acheteurs était Ozi Amanat, un capital-risqueur basé à Singapour. Il a acheté un bloc de 35 millions de dollars d'actions pré-IPO à un prix inférieur à 60 dollars par action, puis a réparti les actions entre des investisseurs asiatiques liés à son fonds, K2 Global.
Les placements pré-IPO ne sont généralement ouverts qu'aux personnes fortunées possédant une connaissance approfondie des marchés financiers.
Lors de son premier jour de cotation en bourse, BABA a clôturé juste en dessous de 90 $ par partager. Début novembre 2020, il se négociait à plus de 276 $ par action.
Vous pourriez soupçonner que la direction d'Alibaba a regretté ce placement pré-IPO. Cependant, l'argent versé par Amanat et d'autres investisseurs a assuré que l'entreprise disposait d'un financement adéquat avant son introduction en bourse et atténué le risque pour Alibaba que l'introduction en bourse ne soit pas aussi réussie que l'entreprise espéré. Et cela a certainement bien fonctionné pour les clients d'Amanat.