Les transactions sur les dérivés Bitcoin montent en flèche dans le «plus grand casino de tous les temps»

La volatilité du bitcoin diminue, ce qui fait apparemment du trading au comptant traditionnel dans la plus grande crypto-monnaie du monde une activité de plus en plus ennuyeuse. Les spéculateurs à la recherche cagnotte les métiers se tournent maintenant vers Bitcoin dérivés, des produits à effet de levier qui peuvent transformer même des fluctuations de prix mineures de l'actif sous-jacent en gains importants, mais aussi en pertes substantielles. Le commerce mondial de ces produits dépasse maintenant celui du commerce au comptant de Bitcoin, selon une histoire récente dans Bloomberg comme indiqué ci-dessous.

L'échange de crypto-monnaie BitMex avec un volume de transactions sur 24 heures de 1,82 milliard de dollars en Bitcoin est en tête de la bousculade des dérivés de Bitcoin. contrats à terme. Vient ensuite Huobi avec un volume de transactions sur 24 heures de 1,00 milliard de dollars, suivi de bitFlyer à 0,67 milliard de dollars, Binance à 0,56 milliard de dollars et CoinFlex à 0,48 milliard de dollars. Le volume mondial des transactions quotidiennes sur les dérivés Bitcoin se situe désormais entre 5 et 10 milliards de dollars, soit 10 à 18 fois plus élevé que le volume au comptant de Bitcoin.

"C'est là que l'argent doit être gagné en crypto", a déclaré à Bloomberg Sid Shekhar, cofondateur du tracker londonien TokenAnalyst. "C'est le plus grand casino de tous les temps."

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Le commerce des dérivés Bitcoin n'a dépassé celui du commerce au comptant que récemment, car le volume quotidien des échanges dans les deux était d'environ égal en début d'année, même s'il est à noter que les données précises des échanges cryptographiques ne sont pas faciles à venir. Au moins une des raisons de la baisse des transactions au comptant par rapport aux transactions sur produits dérivés est la présence de la baleines Bitcoin, acteurs du marché qui contrôlent environ un tiers des pièces numériques. Ces baleines peuvent avoir des impacts disproportionnés sur les mouvements de prix et contribuer à l'illiquidité.

Mais une raison plus importante du passage au trading de produits dérivés est la baisse de la volatilité du Bitcoin lui-même. Les fluctuations de prix sont tombées à moins de 2% par jour récemment, selon l'échange BitMex, par Bloomberg. Bien que cela puisse aider à améliorer la candidature de Bitcoin en tant que réserve de valeur stable et favoriser ceux qui voient la monnaie numérique comme une forme d'argent, c'est une évolution décevante pour les commerçants qui spéculent sur les fluctuations importantes des prix. Bien que l'actif numérique que certains ont comparé à l'or ait perdu près de 20% de sa valeur sur une période de quatre jours vers la fin septembre.

Mais les traders à la recherche de bénéfices exceptionnels résultant d'une prise de risque plus importante migrent vers les marchés de produits dérivés, en utilisant effet de levier augmenter les gains potentiels en l'absence de mouvements de prix volatils du sous-jacent. BitMex et Binance proposent tous deux des contrats à terme Bitcoin qui peuvent être utilisés plus de 100 fois et souvent sans date d'expiration (c'est-à-dire des contrats à terme perpétuels). Binance vient de lancer ses contrats à terme en septembre et compte déjà 34 000 clients enregistrés pour le trading de produits dérivés et gère environ 500 millions de dollars de contrats à terme chaque jour.

"Lorsque vous négociez avec un effet de levier, les traders n'ont pas à immobiliser autant de capital que vous le feriez au comptant", a déclaré le PDG de Binance, Zhao Changpeng. Bloomberg. « Cela rend le trading des contrats à terme moins cher. C'est la raison pour laquelle le trading à terme sur les marchés traditionnels est plus élevé que le trading au comptant.

Mais sur les marchés traditionnels, les produits dérivés sont souvent utilisés pour couvrir les transactions commerciales, qui ne sont pas encore si courantes sur les marchés des crypto-monnaies. L'utilisation la plus probable des produits dérivés sur ces marchés est destinée à la spéculation, ce qui signifie qu'il y a beaucoup de spéculation en cours. Plus que 23 milliards de dollars ont été échangés dans les produits dérivés de crypto au cours des neuf premiers mois de l'année, y compris les options de crypto, les contrats à terme et d'autres instruments exotiques.

Regarder vers l'avant

Mais pour certains, la spéculation équivaut au jeu. Et si l'effet de levier, en utilisant des liquidités empruntées pour augmenter son exposition à un actif financier, peut amplifier les gains, il peut également amplifier les pertes. Sur un marché suffisamment vaste, des pertes prolongées peuvent avoir des effets d'entraînement sur d'autres marchés financiers et créer le potentiel d'un effondrement financier, c'est pourquoi les régulateurs gouvernementaux à travers le monde sont adopter une position ferme sur les dérivés cryptographiques. "Les produits les plus populaires que les gens échangent, vous ne pouvez même pas les offrir aux États-Unis", a déclaré Jeremy Allaire, PDG de Circle. Bloomberg.